停牌近兩年的匯源果汁沒有迎來復牌，卻接到了一張退市的函件。

自2018年3月因一筆短期貸款違規(guī)被停牌以來，匯源果汁經(jīng)歷了一系列黑暗時刻，市值暴跌、創(chuàng)始人資產(chǎn)被凍結(jié)……而如今，這家昔日的果汁巨頭匯源果汁即將迎來上市以來的最大打擊。

2月14日晚，匯源果汁發(fā)布公告稱，公司接到聯(lián)交所發(fā)出的函件，由于公司證券買賣自2018年4月3日停止交易，但無法于2020年1月31日前履行復牌條件，并在聯(lián)交所恢復證券買賣。聯(lián)交所上市委員會根據(jù)上市規(guī)則，決定取消匯源果汁的上市地位。

值得注意的是，就在該公告發(fā)布前2天，匯源果汁創(chuàng)始人朱新禮及其女兒宣布退出董事會。

匯源果汁將被退市

公開資料顯示，匯源果汁于2007年2月正式登陸聯(lián)交所，籌集資金24億港元，曾一度成為聯(lián)交所最大規(guī)模IPO。但是因為與關(guān)聯(lián)公司之間的違規(guī)借貸行為，2018年4月，匯源果汁開始停牌，這一停，就是20多月。

根據(jù)港交所上市新規(guī)，若股份自生效日期起繼續(xù)連續(xù)停牌18個月，則根據(jù)相關(guān)上市規(guī)則取消公司上市地位。但是截至2018年8月1日，長期停牌不足12個月的，尚有1年半的緩沖期，即如果匯源果汁在2020年1月31日前復牌就可逃過此難。

但是，直到截止日前，匯源果汁仍未滿足港交所規(guī)定的復牌條件。2月14日晚，匯源果汁發(fā)布公告稱，公司接到聯(lián)交所發(fā)出的函件，由于公司證券買賣自2018年4月3日停止交易，但無法于2020年1月31日前履行復牌條件，并在聯(lián)交所恢復證券買賣。聯(lián)交所上市委員會根據(jù)上市規(guī)則，決定取消匯源果汁的上市地位。

聯(lián)交所的函件指出， 如匯源果汁決定不根據(jù)上市規(guī)則申請將除牌決定提呈至聯(lián)交所上市復核委員會復核，公司股份的最后上市日期則為2月28日，其股份的上市地位亦將自3月2日上午9時正起取消。

這意味著，匯源果汁距離退市將或僅剩10個工作日，其13年的港股上市公司之路也即將走到盡頭。

不過，匯源果汁稱，公司正在考慮除牌決定，并將就此向其專業(yè)顧問尋求合適意見，可能考慮提交對除牌決定進行復核的要求。但是公司董事會提醒公司股東及公司潛在投資者，公司可能會或可能不會進行復核，即便進行復核，其結(jié)果是不明確的。

與此同時，匯源果汁表示，公司股票繼續(xù)停牌。目前，匯源果汁總市值停留在停牌時的53.97億港元，較歷史高峰期市值的175億港元已蒸發(fā)超百億元，跌幅超7成。

創(chuàng)始人退出董事會

值得注意的是，就在前兩天，掌管了匯源果汁20多年的朱新禮和其女兒朱圣琴正式退出匯源果汁董事會。執(zhí)行董事鞠新艷出任新董事會主席。

這意味著，匯源果汁或正式告別“朱新禮時代”。另一方面，早從2019年開始，匯源果汁人事變動就變得非常頻繁。2019年2月，匯源果汁一個月內(nèi)接連有6名高管辭職，10月，公司秘書李國輝辭職。當時匯源果汁的執(zhí)行董事僅剩三人，分別為創(chuàng)始人朱新禮、朱圣琴、鞠新艷。目前，執(zhí)行董事只剩鞠新艷一人。

事實上，早在退出董事會之前，朱新禮就已經(jīng)陷入了一系列麻煩——被列為“被執(zhí)行人”，四次收到限制消費令、41億財產(chǎn)被凍結(jié)……

據(jù)中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)，天津市第三中級人民法院去年12月2日發(fā)布的文書顯示，在與民生金融租賃股份有限公司的融資租賃合同糾紛一案中，因未在指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務(wù)，朱新禮被列為失信被執(zhí)行人，收到限制消費令。根據(jù)中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)，朱新禮從2018年至此已4次被列為被執(zhí)行人，限制高消費。

2018年，朱新禮還是胡潤百富榜上35億元身家的富豪。2019年，朱新禮41億元資產(chǎn)被凍結(jié)就上了微博熱搜。

2019年9月20日，招商銀行向法院申請訴前財產(chǎn)保全，請求查封、扣押、凍結(jié)中國德源資本(香港)有限公司持有的股權(quán)、銀行存款及其他價值共計人民幣41.03億元財產(chǎn)。而根據(jù)裁決書，德源資本有權(quán)代理人就是該公司董事——匯源集團創(chuàng)始人朱新禮。

緣起逾42億元的違規(guī)貸款

曾經(jīng)的“果汁大王”為何落到如此境地？

一切都要從2年前的一筆違規(guī)貸款說起。

2018年3月匯源果汁發(fā)布公告稱，公司于2017年8月15日至2018年3月29日期間，向北京匯源飲料提供短期貸款，以便北京匯源飲料應(yīng)付臨時營運資金需要及還債。但是這筆超40億元的貸款并沒有經(jīng)過董事會批準，也沒有履行相關(guān)披露義務(wù)，匯源果汁也因此違反了港交所相關(guān)的上市規(guī)則，被港交所宣布停牌，至今尚未復牌。2018年6月，港交所介入?yún)R源果汁違規(guī)事件，要求匯源果汁對公司股票復牌列出相關(guān)條件，如果不能在2020年1月31日前完成復牌條件，港交所將啟動對公司的退市程序。

2020年1月31日，匯源果汁發(fā)布了一份獨立調(diào)查報告，該報告詳細解釋了這筆貸款是如何在沒有獲得公司董事會批準并簽訂協(xié)議，也未曾對外披露的情況之下，借到了關(guān)聯(lián)公司北京匯源飲料手中。

根據(jù)這份報告，2017年8月-12月期間，在沒有任何管理層審批的情況系啊，集團的資金中心透過4家集團內(nèi)公司的9個銀行賬戶分66次轉(zhuǎn)賬給4家關(guān)聯(lián)公司，根據(jù)雙方達成的協(xié)議安排，匯源果汁合計向北京匯源飲料提供約人民幣42.83億元的短期貸款，年化利率10%。相關(guān)貸款是由時任資金中心主任及關(guān)聯(lián)公司北京匯源飲料財務(wù)總監(jiān)二人商定執(zhí)行的，沒有簽署書面合同。這兩位執(zhí)行人直接將相關(guān)貸款歸類為集團內(nèi)部銀行轉(zhuǎn)賬，認為不需要上報集團管理層審批，只需由集團資金中心負責人審批。

而正是這筆違規(guī)貸款引發(fā)的“多米諾效應(yīng)”，將匯源果汁一步步推上了退市的風口浪尖。2018年4月3日，匯源果汁宣布停牌，暫停公司股份及債券交易，原定于當年3月29日發(fā)布的2017年年報也被延期披露。至今，匯源果汁2017年年報、2018年年報、2018年中報以及2019年中報也遲遲未露。而這也不滿足聯(lián)交所給其下發(fā)的復牌條件。同時，匯源果汁也被調(diào)出恒生綜合小型股指數(shù)成份股等多個指數(shù)及分類指數(shù)名單，同時被調(diào)出港股通標的名單。

而停牌中的匯源果汁也負債纏身。公開數(shù)據(jù)顯示，2014年到2016年的三年里，匯源果汁的負債規(guī)模分別達到了65.35億元、76.62億元、99.95億元。2018年初，匯源果汁發(fā)布的未審計賬目顯示，截至2017年底，匯源果汁負債總額達到114.02億元。

連失兩次“賣身”機會

在13年的上市過程中，匯源果汁喪失了兩次賣身機會，而這也為公司發(fā)展降速直至退市埋下了一系列禍根。

第一次“賣身”是在上市第二年。2008年9月，可口可樂宣布以總價約179.2億港元收購匯源果汁所有股份。為了成功“賣身”，朱新禮開始大幅削減銷售人員。然而，2009年3月，商務(wù)部依據(jù)《反壟斷法》叫停收購案，當年3月18日，匯源果汁宣布由于沒有通過反壟斷審批，可口可樂收購匯源果汁的計劃失敗給匯源果汁帶來了極大的沖擊。為此，匯源果汁公司不得不重新建立銷售渠道，公司業(yè)績開始大幅下滑。當年公司凈利潤增速同比下滑15.07%。

第二次“賣身”時，匯源果汁的境況已經(jīng)大不如前。2019年年4月26日，匯源果汁宣布與天地壹號成立合資公司。根據(jù)公布的框架協(xié)議，天地壹號等以現(xiàn)金方式向潛在合資公司出資人民幣36億元，占股60%；匯源果汁則以資產(chǎn)出資方式出資24億元，其中包括匯源果汁的商標。在短短3個月之后，該計劃夭折。公司在公告中稱，認為進行交易的條件可能尚未成熟，終止了與天地壹號等企業(yè)的合作。

來源：中國基金報、貓財經(jīng)