2月17日專稿：格力電器大股東從格力集團(tuán)變成珠海明駿，總作價超過416億元。不過珠海明駿收購格力電器15%股權(quán)并不全是自有資金，還有自籌資金，自籌資金來源為招商銀行為首的銀團(tuán)貸款。在股權(quán)過戶完畢后，珠海明駿持股格力電器被100%質(zhì)押。

根據(jù)珠海明駿與招商銀行、中國銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行等合計七家銀行簽訂貸款協(xié)議，貸款總額為208.31億元，珠海明駿將其所持格力電器股票質(zhì)押給貸款銀行系貸款主要條件之一。根據(jù)格力電器最新公告，2月14日，珠海明駿將其持有的格力電器9.0236億股股票，即100%股權(quán)全部質(zhì)押給招商銀行珠海分行。

與此同時，格力電器董事長董明珠作為大股東珠海明駿一致行動人，也有超過98%股權(quán)被質(zhì)押。董明珠直接持有格力電器大約4449萬股，即有4363萬股被質(zhì)押。所以珠海明駿與董明珠，所持有的格力電器共計99.91%股權(quán)，即大約9.46億股股權(quán)被質(zhì)押。

珠海明駿持有格力電器股權(quán)15%股權(quán)，按照格力電器最新市值3774億元測算，大約價值為566億元，換句話說，大股東珠海明駿已經(jīng)浮盈約150億元！

董明珠除直接持有格力電器0.74%股權(quán)外，其主要資產(chǎn)包還有：珠海格臻投資管理合伙企業(yè)（有限合伙），她作為執(zhí)行事務(wù)合伙人，認(rèn)繳超過95%份額；作為董事，直接持股珠海喜馬明珠新媒體有限公司大約42%股權(quán)；銀隆新能源股份有限公司，董明珠直接持股為17.46%。

銀隆新能源經(jīng)營范圍主要是，對新能源相關(guān)領(lǐng)域技術(shù)的研究開發(fā)；鋰離子動力電池和儲能電池的生產(chǎn)、銷售；混合動力、純電動車動力總成、電機(jī)、電源管理系統(tǒng)及相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)開發(fā)；汽車（不含小轎車）銷售。

董明珠并不是銀隆新能源大股東，大股東是銀隆投資控股集團(tuán)，持股26%左右，銀隆投資控股集團(tuán)由魏銀倉100%持股；董明珠好友王健林旗下的大連萬達(dá)集團(tuán)也持有銀隆新能源3.73%股權(quán)。

2018年，銀隆新能源舉報公司原董事長魏銀倉、原總裁孫國華涉嫌通過不法手段，侵占公司利益金額超過10億。2019年4月，銀隆新能源又對外披露魏銀倉涉嫌詐騙國家財政資金情況。因此，魏銀倉和第二大股東董明珠矛盾全面公開。董明珠持有格力電器近乎100%股權(quán)質(zhì)押，應(yīng)該和其個人投資銀隆新能源有關(guān)，她目前還是公司董事。

董明珠另一個身份，格臻投資執(zhí)行事務(wù)合伙人，格臻投資是作為格力電器管理層持股機(jī)構(gòu)，以13.94億元認(rèn)繳珠海明駿出資額，約占6.38%比例；珠海博韜將其在珠海明駿持有10.32億元認(rèn)繳出資額，約占珠海明駿認(rèn)繳出資總額的4.72%，轉(zhuǎn)讓給格臻投資。

所以，格臻投資持股珠海明駿大約為11.1%，即間接持股格力電器大約1.65%左右。格臻投資總計大約24億元取得格力電器1.65%股權(quán)，上述股權(quán)最新市值大約為62億元。這表明，管理層在格力電器本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，珠海明駿讓利給管理層。

董明珠既然作為格臻投資最大出資方，勢必也要出巨資。所需資金來源何方，不出意外，應(yīng)該是質(zhì)押格臻投資持有的格力電器股權(quán)。根據(jù)此前協(xié)議，格力電器大股東將推動給予管理層股權(quán)激勵，比例不超過4%。因此，董明珠在未來激勵中，仍將獲利。

銀隆新能源由于大股東滯留海外，業(yè)務(wù)受到較大影響，既然股權(quán)未變，說明董明珠造車夢沒有完全放棄，何時能從這個大坑中爬出來就不得而知了。不過在格力電器工作30年的董明珠，其最大“資產(chǎn)包”仍然是格力電器股權(quán)。