經(jīng)過兩次大規(guī)模的收購后，奮達科技背負了太多的風(fēng)險，換來的只是一個蘋果供應(yīng)商的名頭和幾十億的虧損和商譽減值

出品| 每日財報

作者| 南黎

日本視聽影器材評獎機構(gòu)VGP近期公布了2020年的評獎結(jié)果，中國老牌電聲企業(yè)深圳市奮達科技股份有限公司（002681.SZ，以下簡稱：奮達科技）新研發(fā)生產(chǎn)的“X1.1J”耳機產(chǎn)品赫然在列。在本次評獎中，奮達科技的“X1.1J”耳機以優(yōu)異的品質(zhì)和市場表現(xiàn)獲得了“同類產(chǎn)品金獎”和“特別獎”兩個獎項。所謂，“人紅，是非多”。

2020年奮達科技在斬獲各大獎項的同時，也深深的陷入了罷免風(fēng)波中。

罷免風(fēng)波未收場，公司內(nèi)部堪比宮斗大劇

2020年2月11日晚間，奮達科技發(fā)布公告稱，公司召開第四屆董事會第四次會議，審議通過了《關(guān)于提請罷免公司董事的議案》，議案最終獲董事會高票通過，董事文忠澤、董小林遭董事會提請罷免。

公告指，董事文忠澤、董小林作為富誠達的主要負責(zé)管理人，經(jīng)營不善，不適合繼續(xù)擔任董事職務(wù)；其次，文忠澤、董小林作為富誠達原股東，與奮達科技在業(yè)績賠償方面存在利益沖突，二人繼續(xù)擔任奮達科技董事職位，將不利于保護公司的合法權(quán)益，不利于維護中小股東的利益。

實際上，董事內(nèi)部之間的決裂，在1月份就有先兆。

《每日財報》注意到，今年1月16日，奮達科技突然公告，向深圳國際仲裁院遞交了申請，要求文忠澤與董小林等人賠償奮達至少11.22億元，另外支付違約金2.895億元，由此文董二人名下持有的11.46%的奮達股份已經(jīng)全部被司法凍結(jié)。

到了1月23日，奮達科技發(fā)布的2019年業(yè)績預(yù)告正式揭開矛盾：2019年奮達科技虧損15億至21億左右。比去年的虧損7.5億比起來，虧了一倍不止。原因就是文董二人經(jīng)營管理的奮達全資子公司富誠達未達到業(yè)績承諾并計劃商譽減值。

2月12日奮達科技罷免林、董二人董事席位的理由，也直指他們經(jīng)營富誠達不善，營收逐年下降。

然而，文董二人并未坐以待斃而是選擇絕地反擊， 2月16日，公司董事會收到合并持有公司 3%以上股份的股東文忠澤、 董小林、張敬明、深圳市富眾達投資合伙企業(yè)（有限合伙）提交的《關(guān)于提請公 司 2020 年第二次臨時股東大會增加臨時提案的通知》。提請人文忠澤、董小林等提出罷免肖奮、肖勇、肖韻董事職務(wù)的 提案，此議案涉及5名董事的罷免，而且還有互斥議案。

如此大的動靜也引來了監(jiān)管層的注意，深交所曾發(fā)布中小板關(guān)注函，要求公司說明罷免文忠澤和董小林的原因是否充分、合理、真實，是否存在其他未披露的原因，文忠澤和董小林后續(xù)的任職安排，以及公司對富誠達后續(xù)的經(jīng)營管理計劃。

隨后，2月17日晚，奮達科技披露了關(guān)注函的回復(fù)公告，除了業(yè)績不達標、在業(yè)績賠償方面與公司存在直接的利益沖突等原因之外，還增加了一些新內(nèi)容。

可見奮達科技內(nèi)部矛盾，非一朝一夕，董事會間的矛盾更像是積怨已久。

可是讓人疑惑的是，整個公司既知二人經(jīng)營不佳的情況下，卻在兩個多月前，支持這二人繼續(xù)連任董事，并且兩人還均以 835，464，222 股的票數(shù)獲得了連任，占總股數(shù)的99.9831%，也就是說，當時肖氏家族三個人都投了贊成票。

若是經(jīng)營不善，當初就該否決連任，難道到今年1月份肖勇才知道富誠達出現(xiàn)虧損的情況？

而致使此次罷免風(fēng)波的一切原因，要追溯到奮達科技的兩次大額收購。

曾大手筆10倍溢價收購，或?qū)⒆呱贤耸羞吘?/p>

公開資料顯示，富誠達是奮達科技在2017年收購的資產(chǎn)，主營業(yè)務(wù)是為蘋果等客戶提供金屬結(jié)構(gòu)件。而歐朋達是做精密金屬外觀件的，主要客戶就是蘋果公司。

當初收購的時候，歐朋達的賬面凈資產(chǎn)不過9437.85萬元，一個億都不到，奮達居然拿出了11.18億來收購，商譽超過10億元。

而在2017年收購富誠達，也就是現(xiàn)在被罷免的董事文忠澤、董小林所任職的公司時，在富誠達的凈資產(chǎn)只有1.6億時，奮達科技卻給出28.95億元的對價。

兩次收購，均是超過10倍溢價。奮達科技賬面上的商譽也一下猛增到34.5億。

如此闊綽的手筆，那么兩家公司的表現(xiàn)如何呢？

歐朋達原股東承諾2014到2016三年分別實現(xiàn)扣非凈利潤1.10億元、1.32億元和1.58億元，之后歐朋達“老老實實地”完成業(yè)績承諾。

然而，承諾期過后歐朋達業(yè)績呈現(xiàn)斷崖式下跌，2017年凈利潤直降到9633萬元。到了2018年，歐朋達直接虧損了4.87億，基本上把之前賺的都給賠進去了。

歐朋達方面給出的解釋顯是，因為5G技術(shù)的發(fā)展，很多的手機都不采用金屬外觀了，所以業(yè)務(wù)量和訂單都開始下降。于是，奮達科技對歐朋達商譽減值6.56億元。

然后就是這次宮斗的主角之一，富誠達。富誠達從事移動智能終端金屬結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，和歐朋達一樣都是蘋果的供應(yīng)商。

富誠達的原股東文忠澤、董小林當初和奮達科技也有業(yè)績承諾：2017至2019年，每年的承諾扣非后凈利潤分別為2億元，2.6億元，3.5億元。

然而，富誠達交出的答卷差強人意。2017年與2018年的業(yè)績完成率分別為99.63%與95.3%。

即便沒有完成相應(yīng)的承諾業(yè)績，奮達也沒計提商譽減值。然而富誠達2019年經(jīng)營狀況還未公布，奮達科技就坐不住了。

1月16日奮達科技向深圳國際仲裁院遞交了申請，要求富誠達總經(jīng)理和副總經(jīng)理文忠澤與董小林等人賠償公司至少11.22億元，另外支付違約金2.895億元，并且凍結(jié)了文、董二人的的股份。

這意味著，富誠達2019年財務(wù)數(shù)字雖未公布，但顯而易見業(yè)績也未達標。

不能改變的是：奮達科技連續(xù)兩年虧損，即將戴上*ST帽子。因為兩次不太成功的收購導(dǎo)致大額商譽減值，使自己或?qū)⒆呱贤耸械倪吘墶?/p>

未經(jīng)審計的 2019年度報告中詳細披露。公司 2019年度經(jīng)審計后的凈利潤 若仍為負值，公司將出現(xiàn)最近兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤連續(xù)為負值，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，公司股票將在 2019 年年度報告披露 后被實施退市風(fēng)險警示，在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣，股票價格的日漲 跌幅限制為 5%。

家族式管理層，家族財富超14億

奮達科技，是一家領(lǐng)先的新型智能硬件及一體化解決方案提供商及服務(wù)商，主要產(chǎn)品包括電聲產(chǎn)品、健康電器、智能可穿戴產(chǎn)品、無線模塊、移動智能終端金屬外觀件等，2012年登陸深交所。

以多媒體音箱起家的奮達科技前身為奮達實業(yè)，成立于1993年4月，由除肖奮（奮達科技董事長、實際控制人）、肖文英（奮達科技董事、副總經(jīng)理助理，肖奮之姐）、雷碧玉（肖奮表妹）一同設(shè)立。

根據(jù)2019年三季報顯示奮達科技的董事會彼時共有9個成員。除了現(xiàn)在被董事會單方面罷免的文董二人外，其余七人為肖奮、肖勇、謝玉平、肖韻、周玉華、寧清華、王巖。

此次罷免了兩位董事后，奮達科技是否會增補，《每日財報》發(fā)函詢問并未收到相關(guān)回復(fù)。

不過，怎么看他們之間的關(guān)系，奮達科技就是典型的家族企業(yè)。

根據(jù)資料顯示，公司控股股東兼董事長、董事、副總經(jīng)理肖奮、肖勇、肖曉（三人互為親屬關(guān)系）。其中的周玉華、寧清華、王巖三人，是獨立董事，也就是說在公司內(nèi)部沒有擔任職務(wù)。

根據(jù)2019年三季報顯示，肖奮持有奮達科技75154.13萬股，持股比例36.51%，為公司實際控制人。

此外，肖奮親屬劉方覺（3603.86萬股，持股比例1.75%）、肖韻（3396.43萬股，持股比例1.65%）、肖勇（6277.26萬股，持股比例3.05%）、肖武（2034.99萬股，持股比例0.99%）、肖文英（4094.54萬股，持股比例1.99%）、肖曉（3895.34萬股，持股比例1.89%）合計持有公司23302.42萬股，占比11.32%。

其中，劉方覺、肖韻分別為肖奮之妻、女；肖勇、肖武為肖奮之弟；肖文英為肖奮之姐、肖曉為肖奮之妹夫。除肖文英外，其余親戚所持股份皆為2010年8月，以注冊資本作價受讓而來。

肖氏家族的持股數(shù)達到98456.55萬股，占公司總股本的47.83%。

根據(jù)計算，截止2019年三季度末奮達科技每股收益為0.029元，若每股利潤將攤薄至0.028元，按照目前52.84倍的市盈率計算，奮達科技的股價應(yīng)超過14元，而肖氏家族的財富也將高達14.57億元。

截至今日收盤，奮達科技股價報4.67元，漲跌幅為-2.91%，換手率為5.33%，全天成交2.72億元。

經(jīng)過兩次大規(guī)模的收購后，奮達科技背負了太多的風(fēng)險，換來的只是一個蘋果供應(yīng)商的名頭和幾十億的虧損和商譽減值。

如奮達科技新一年的命運一樣，此次的宮斗會以怎樣的結(jié)局收場尚未可知，《每日財報》將持續(xù)關(guān)注。

（此文出于傳遞更多信息之目的，文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔。）

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