作者|孔祥凱

據(jù)反做空研究中心觀察，過去的一周，共有32家公司發(fā)布了股東減持的公告，值得關(guān)注的是，其中有四家公司的減持是股東沒有錢了，要減持還債；有3家公司的董監(jiān)高要減持，可能發(fā)生了讓這些人辭職或者確實有資金需求的減持事件。

有12家公司的控股股東或?qū)嶋H控制人減持，我們暫時沒有更進一步梳理減持的原因，值得關(guān)注，但需要明確的是，有部分公司又要更換大股東或?qū)嵖厝肆?。這些股東減持，一般來說是發(fā)生了重組或者買賣殼，未來這些公司值得關(guān)注。

5%以上持股的股東減持對市場來說也是一個標志，說明這些公司有可能股價漲起來了，原先舉牌進入的個人或機構(gòu)能夠套現(xiàn)走人了。眾所周知，舉牌的結(jié)果，一般是進入之后12個月不能出售。對于部分走過山車的公司來說，這么多年確實是讓投資人受煎熬的幾年，但也有些公司炒股大賺，比如寶能炒萬科，就大賺了幾百億。

另外需要說明的是，共有7家公司發(fā)生了一般股東減持的事件，這些股東占股相對較少，對公司股價產(chǎn)生不了多大影響，減持的原因可能是多方面的，有可能掙了錢，有可能是有解套機會了。

業(yè)績上，上周我們觀察到3家公司的業(yè)績報告，均發(fā)生了兩位數(shù)的下滑，這著實有些憂心。不過未來的一個月，仍然是業(yè)績公布的高峰時期，好公司和其他公司基本就可以看出來。

這幾家公司股東減持，原因是沒有錢了

勁勝智能：股東勁輝國際擬轉(zhuǎn)讓公司5%股份

勁勝智能2月15日公告，因償還股權(quán)質(zhì)押融資借款及利息的資金需要，王九全通過勁輝國際協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司5%股份。勁輝國際2020年2月15日與郝茜簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議約定勁輝國際將其持有的公司7,158.43萬股股份轉(zhuǎn)讓給郝茜。轉(zhuǎn)讓價格為3.72元/股，轉(zhuǎn)讓總價款為266,293,596元。本次轉(zhuǎn)讓后，勁輝國際持股比例為6.08%，郝茜持股比例為5.00%。

凱美特氣：控股股東擬轉(zhuǎn)讓12.45%股份轉(zhuǎn)讓款用于債務清償

凱美特氣(002549)2月17日晚間公告，控股股東浩訊科技于2020年2月17日與湖南資管簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將其持有的公司7763萬股股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給湖南資管，該部分股份占公司總股本的12.45%。公告顯示，浩訊科技擬向湖南資管轉(zhuǎn)讓標的股份的價格為5.64元/股，股份轉(zhuǎn)讓款為4.38億元。據(jù)悉，該減持將用于債務清償。

申通快遞：南通泓石等股東擬減持不超過公司總股本的4%

申通快遞(002468)2月20日公告，南通泓石及其一致行動人旗銘投資基于自身資金需求擬于本次減持計劃公告之日起15個交易日后的六個月內(nèi)合計減持不超過3061萬股，即不超過上市公司總股本的2%。其中南通泓石擬減持不超過1528萬股，即不超過上市公司總股本的0.9983%；旗銘投資擬減持不超過1533萬股，即不超過上市公司總股本的1.0017%。

德新交運：股東新疆國資公司擬減持不超過2%公司股份

德新交運(603032)2月19日晚間公告，因第二大股東新疆國資公司自身資金需求，計劃自公告之日起15個交易日之后的6個月內(nèi)，通過集中競價交易的方式減持部分股份，股份數(shù)量為不超過320萬股，即不超過公司總股本的2%，且任意連續(xù)90個自然日內(nèi)減持的股份總數(shù)不超過公司總股本的1%。

這12家公司實控方減持，值得進一步深究

石大勝華：控股股東擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓15%股權(quán)

石大勝華(603026)2月17日晚間公告，公司近日收到控股股東青島中石大控股有限公司(簡稱“石大控股”)的通知，經(jīng)財政部科教和文化司批準，石大控股擬通過公開征集受讓方的方式確定至少兩個受讓方，協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持有公司15%股份。截至目前，石大控股持有石大勝華28.21%股份，為石大勝華第一大股東。此次股份轉(zhuǎn)讓完成后，石大勝華控股股東及實際控制人不會發(fā)生變更。

北斗星通：實控人擬減持不超4%股份

北斗星通2月17日公告，公司控股股東、實際控制人周儒欣計劃在公告日起15個交易日后的6個月內(nèi)，通過大宗交易、集中競價方式減持公司股份不超過1,960萬股(占公司總股本比例的4%)。周儒欣持有公司股份146,290,659股，占公司總股本比例29.86%。

蘇州固锝：控股股東擬減持不超3%股份

蘇州固锝2月18日公告，持公司股份249,577,429股(占公司總股本比例34.28%)的控股股東蘇州通博電子器材有限公司計劃六個月內(nèi)，通過集中競價和大宗交易方式減持公司股份合計不超過21,839,145股，占公司總股本3.00%。

閩發(fā)鋁業(yè)：實控人方面擬轉(zhuǎn)讓29.99%公司股份給上饒城投

閩發(fā)鋁業(yè)(002578)2月18日晚間公告稱，公司控股股東、實際控制人黃天火及一致行動人黃長遠、黃印電、黃文樂、黃文喜和黃秀蘭(以下簡稱“轉(zhuǎn)讓方”)擬分兩批將其所持上市公司2.96億股股份(占公司總股本的29.99%)轉(zhuǎn)讓給上饒市城市建設投資開發(fā)集團有限公司。

光環(huán)新網(wǎng)：控股股東方擬減持公司股份不超2%

光環(huán)新網(wǎng)(300383)2月18日公告，公司控股股東舟山百匯達股權(quán)投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)及其一致行動人耿桂芳、耿巖、郭明強、王路計劃通過集中競價方式減持公司股份合計不超過3086.06萬股，占公司總股本比例不超過2%。公司稱，上述減持計劃自公告發(fā)布之日起十五個交易日后至未來六個月內(nèi)，即2020年3月11日至2020年9月10日期間實施。

欣天科技：實控人擬減持不超3.69%股份

欣天科技2月20日公告，持公司股份62,393,760股(占公司總股本比例32.87%)的控股股東、實際控制人石偉平(董事長)計劃自公告日起15個交易日后的6個月內(nèi)，通過集中競價、大宗交易方式減持公司股份不超過7,000,000股，占公司總股本比例為3.69%。

三五互聯(lián)：大股東擬減持不超6%股份

三五互聯(lián)2月20日公告，持公司股份138,290,501股(占公司總股本比例37.82%)的大股東龔少暉計劃自公告日起十五個交易日后的6個月內(nèi)，以大宗交易及集中競價交易方式合計減持不超過21,941,920股公司股份(占公司總股本的6%)。

易見股份：控股股東擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司8%股份，公開征集受讓方

易見股份(600093)2月20日晚間公告，公司控股股東滇中集團擬通過公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的公司8979.58萬股股份，占易見股份總股本的8%，股份性質(zhì)為非限售法人股，轉(zhuǎn)讓價格不低于14.41元/股。2月20日，公司接到滇中集團函告，云南滇中新區(qū)管理委員會已原則同意本次股份轉(zhuǎn)讓公開征集受讓方的相關(guān)事項。

智云股份：實控人或通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持股份

智云股份(300097)2月20日晚間披露股價異動公告稱，近期，公司及子公司按照政府防疫要求逐步進行復工復產(chǎn)。此外，為了持續(xù)優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，公司控股股東、實控人譚永良有可能在未來3個月內(nèi)通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式減持公司部分股票。

天孚通信：控股股東等計劃減持公司股份

天孚通信(300394)2月20日晚間公告，公司控股股東天孚仁和、持股比例14.11%的股東朱國棟分別計劃在兩個月內(nèi)，以集中競價或大宗交易方式，減持公司股份不超過198.9萬股，即分別減持公司不超過1%的股份。

延安必康：實控人及其一致行動人累計減持11.01%公司股份

延安必康2月19日公告稱，公司收到實際控制人及其一致行動人的通知，獲悉截至2020年2月18日，公司實控人李宗松及其一致行動人新沂必康、陜西北度、恒升308號信托計劃、恒升309號信托計劃合計累計減持公司股份1.69億股，占公司總股本的11.01%。

金銀河：實控人及其一致行動人減持公司可轉(zhuǎn)債

金銀河(300619)2月18日午間公告，公司于近日收到公司實際控制人及其一致行動人張啟發(fā)、梁可的通知，張啟發(fā)和梁可于2020年2月14日和2020年2月17日，通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)采用大宗交易方式及集中競價方式減持其持有的銀河轉(zhuǎn)債48.36萬張，占本次發(fā)行總量的29.01%。公告顯示，本次減持后，張啟發(fā)和梁可不再持有銀河轉(zhuǎn)債。

這三家公司董監(jiān)高減持，究竟是為了什么？

和科達：董事長及股東擬合計減持不超3.52%股份

和科達(002816)2月17日晚間公告，公司董事長盧爭馳及股東浙江億誠創(chuàng)業(yè)投資有限公司，擬以大宗交易或集中競價方式，合計減持公司不超過3.515%的股份。

三六五網(wǎng)：董事胡光輝擬轉(zhuǎn)讓2%股份給邢煒

三五六網(wǎng)(300295)2月17日公告，公司董事胡光輝(持有公司股份3257.59萬股，占公司總股本的16.91%)計劃在本公告發(fā)布之日起十五個交易日后3個月內(nèi)，以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓385.25萬股(占公司總股本的2%)給邢煒，邢煒將作為戰(zhàn)略投資者參與公司決策。

長亮科技：多名董監(jiān)高擬合計減持不超1.64%公司股份

長亮科技(300348)2月20日公告，公司股東李勁松(董事兼總經(jīng)理)、鄭康(董事)、魏鋒(董事兼副總經(jīng)理)、宮興華(監(jiān)事會主席)、趙偉宏(董事兼財務負責人)、石甘德(監(jiān)事)、徐亞麗(副總經(jīng)理兼董事會秘書)等擬合計減持不超1.64%公司股份。

持股5%以上股東減持，這7家公司值得關(guān)注

立華股份：股東艾伯艾桂擬減持不超3%股份

立華股份2月17日公告，持公司股份31,150,000股(占公司總股本7.71%)的股東艾伯艾桂有限公司計劃3個月內(nèi)，以大宗交易或集中競價方式減持不超過12,110,000股，即不超過公司總股本的3.00%。

中環(huán)裝備：股東六合環(huán)能擬減持股份850萬股

中環(huán)裝備2月17日公告，公司股東六合環(huán)能投資集團有限公司計劃在2020年3月12日至2020年9月11日，以集中競價方式減持公司股份不超過8,500,000股(占公司總股本比例1.9895%)；以大宗交易方式減持不受上述減持時間及減持數(shù)量限制，股東將根據(jù)市場情況及自身需求擇機進行減持。六合環(huán)能投資集團有限公司持有公司股份27,096,459股，占公司總股本比例6.3422%。

龍津藥業(yè)：股東惠鑫盛擬減持不超4%股份

龍津藥業(yè)2月18日公告，公司持股5%以上股東云南惠鑫盛投資有限公司計劃自2020年3月11日至2020年9月10日，以大宗交易方式減持公司股份不超過8,010,000股(占公司總股本比例的2.00%)，以集中競價方式減持公司股份不超過8,010,000股(占公司總股本比例的2.00%)，合計減持不超過16,020,000股(占公司總股本比例的4.00%)。

華鈺礦業(yè)：股東海通自營擬減持不超2%股份

華鈺礦業(yè)2月18日公告，持股5.98%公司股東證券行業(yè)支持民企發(fā)展系列之海通證券資管1號FOF單一資產(chǎn)管理計劃(簡稱“海通自營”)計劃自本次減持計劃披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)通過集中競價交易方式進行，減持公司股票數(shù)量不超過10,518,335股，不超過公司總股本的2%。

正元智慧：股東合力創(chuàng)投擬減持不超2%股份

正元智慧2月18日公告，公司股東浙江合力創(chuàng)業(yè)投資有限公司計劃在公告日起3個交易日后的6個月內(nèi)，通過集中競價交易、大宗交易方式減持公司股份不超過2,533,270股(占總股本的2.00%)。

優(yōu)博訊：三名股東擬合計減持不超6.7832%股份

優(yōu)博訊2月19日公告，公司股東深圳市博訊投資有限公司計劃3個月內(nèi)，以集中競價或大宗交易等方式減持公司股份不超過9,691,593股(不超過公司當前總股本的3%)；股東亞晟發(fā)展集團有限公司計劃6個月內(nèi)，通過集中競價或大宗交易方式合計減持公司股份不超過3,230,531股(不超過公司當前總股本的1%)；股東深圳市中洲創(chuàng)業(yè)投資有限公司計劃6個月內(nèi)，通過集中競價或大宗交易方式合計減持公司股份不超過8,991,200股(不超過公司當前總股本的2.7832%)。

浙數(shù)文化：股東擬減持不超2%股份

浙數(shù)文化(600633)2月19日晚間公告，公司持股6.11%的股東傅建中計劃15個交易日后的6個月內(nèi)，通過集中競價方式減持不超2600萬股，即不超過公司總股本的2%。

羅平鋅電：廈門泛華擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司5.01%股份

羅平鋅電(002114)2月20日晚間公告，公司股東廈門泛華與自然人王秀金17日簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬將所持公司股份1620萬股(占公司總股本的5.01%)，協(xié)議轉(zhuǎn)讓給王秀金。轉(zhuǎn)讓后，廈門泛華及貴州泛華合計持有公司股份4460萬股，占公司總股本的13.79%。

這六家公司，小股東為何要走？

青海華鼎：股東興全擬減持0.998%股份

青海華鼎2月17日發(fā)布公告，股東興全擬自本公告之日起15個交易日后的6個月內(nèi)，通過集中競價交易方式減持公司股份438萬股(占公司總股本的0.998%)。

東方通信：擬減持博創(chuàng)科技不超1%股份

東方通信2月17日發(fā)布公告，東方通信擬自博創(chuàng)科技減持計劃公告披露之日起十五個交易日后的三個月內(nèi)以集中競價交易、大宗交易等合法方式減持不超過83.37萬股博創(chuàng)科技股份，不超過其總股本的1%。

弘信電子：股東上海金投擬減持不超3.1495%股份

弘信電子2月17日公告，持公司股份6,519,557股(占公司總股本比例3.1495%)的股東上海金融發(fā)展投資基金(有限合伙)計劃自公告日起3個交易日后的6個月內(nèi)，通過集中競價、大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持公司股份合計不超過6,519,557股，即不超過公司總股本的3.1495%。

中電電機：股東王建凱計劃減持不超4.61%股份

中電電機2月18日公告，公司股東王建凱計劃自公告披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)，通過競價交易或大宗交易或兩者相結(jié)合的方式減持所持有公司股份合計不超過10,848,600股(減持股份比例不超過公司股份總數(shù)的4.6125%)。

晶方科技：股東OV-HK計劃減持不超294萬股

晶方科技2月18日公告，持股1.28%的股東OV-HK計劃3個交易日后的6個月內(nèi)減持不超294萬股，即不超過公司總股本的1.28%。

世名科技：股東上海成善擬清倉減持不超1.23%公司股份

世名科技(300522)2月20日公告，股東上海成善計劃自本減持計劃公告之日起3個交易日后的6個月內(nèi)，通過集中競價交易或大宗交易方式減持不超過本公司股份147.41萬股，即不超過剔除世名科技回購專用賬戶股份數(shù)量后總股本比例的1.23%。

破產(chǎn)很無奈，這五家公司能否涅槃？

北大醫(yī)藥：方正集團被申請重整

北大醫(yī)藥(000788)2月18日晚間公告，北京銀行向北京一中院申請對方正集團進行重整，如果重整申請被受理，方正集團進入重整程序，將可能對公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等產(chǎn)生影響。截至目前，方正集團持有公司股東北大醫(yī)療85.6%的股權(quán)，北大醫(yī)療持有公司11.8%的股份，并持有公司控股股東西南合成100%股權(quán)。

天海防務：法院裁定受理公司重整申請

天海防務(300008)2月17日晚間公告，近日法院裁定受理債權(quán)人對公司的重整申請。如果公司順利實施重整并執(zhí)行完畢重整計劃，將有助于改善公司財務結(jié)構(gòu)，化解債務危機，主營業(yè)務重新走上健康發(fā)展的軌道。若重整失敗，公司存在被宣告破產(chǎn)的風險，如果公司被宣告破產(chǎn)，公司股票將面臨終止上市的風險。

天廣中茂：被債權(quán)人提請破產(chǎn)重整

天廣中茂(002509)2月19日晚公告稱，公司于2月18日收到債權(quán)人鄭州蘊禮電子科技有限公司(簡稱“鄭州蘊禮”)的《重整申請通知書》(簡稱“《通知書》”)?！锻ㄖ獣贩Q，鄭州蘊禮以公司不能清償?shù)狡趥鶆涨颐黠@喪失清償能力為由，向泉州市中級人民法院申請對公司進行重整。

*ST鹽湖：間接控股子公司破產(chǎn)清算

*ST鹽湖2月17日晚間發(fā)布公告稱，公司收到海西州中院《民事裁定書》，因公司間接控股子公司海虹化工未能招募到重整投資人，海虹化工管理人未能按期提交重整計劃草案，裁定終止海虹化工破產(chǎn)重整程序，宣告海虹化工破產(chǎn)清算。截圖來源：*ST鹽湖公告*ST鹽湖表示，公司于2018年9月12日披露了公司間接控股子公司海虹化工破產(chǎn)重整公告。

天翔環(huán)境：公司股票存在被暫停上市及終止上市風險

天翔環(huán)境(300362)2月19日晚間公告，公司股票可能被暫停及終止上市，可能被暫停上市的原因是公司2019年末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)可能為負值以及2018年、2019年連續(xù)兩年可能被出具非標意見；可能被終止上市的原因是公司存在無法進入司法重整程序或進入司法重整程序因重整失敗被宣告破產(chǎn)的風險。目前，公司已采取了四方面措施來應對。

同比兩位數(shù)下滑，這三家公司業(yè)績堪憂

*ST海馬：1月份汽車銷售量同比下滑13.56%

*ST海馬(000572)2月17日晚間公告，公司1月份生產(chǎn)汽車630輛，同比下滑13.82%，銷售1147輛，同比下滑13.56%。以上汽車產(chǎn)銷數(shù)量全部來自公司SUV產(chǎn)品，公司基本型乘用車、MPV、交叉型乘用車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)均掛零。

海航控股：1月份載客人數(shù)為461.24萬同比下降34.97%

海航控股(600221)2月17日發(fā)布公告稱，1月份載客人數(shù)為461.24萬同比下降34.97%，環(huán)比下降4.98%。

鹽田港：2019年凈利潤同比降18.69%投資收益減少

鹽田港(000088)2月18日晚間披露業(yè)績快報，2019年度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入5.83億元，同比增加44.56%；凈利潤3.65億元，同比減少18.69%；基本每股收益0.19元。營收增長受子公司黃石新港港口股份有限公司、深圳惠鹽高速公路有限公司、惠州深能港務有限公司業(yè)務量同比增加的影響，凈利潤下滑主要受投資收益同比減少的影響。

又是貸款逾期，是什么原因？

天夏智慧：子公司破產(chǎn)清算將對業(yè)績產(chǎn)生重大影響

天夏智慧(000662)2月20日晚間發(fā)布風險提示公告稱，子公司天夏科技集團被法院裁定受理破產(chǎn)清算，目前正處于債權(quán)人申請債權(quán)階段，天夏科技集團存破產(chǎn)清算風險。此次破產(chǎn)清算事項將對2019年及2020年第一季度的財務狀況及相關(guān)會計處理依據(jù)產(chǎn)生重大影響，預計會導致本期利潤和期后利潤虧損。公司對大額資產(chǎn)減值準備約28.5-35.5億元，其中，商譽計提減值約22.5-30.5億元。

華訊方舟：子公司銀行貸款逾期

華訊方舟2月18日公告，公司全資子公司南京華訊方舟通信設備有限公司因資金緊張出現(xiàn)部分債務逾期，逾期貸款本金合計10,000萬元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的10.06%。公司為上述貸款提供擔保。目前公司正在積極與相關(guān)債權(quán)人協(xié)商和解方案，爭取盡快與債權(quán)人就債務解決方案達成一致意見。

康達爾：違規(guī)披露被證監(jiān)會警告罰款

2月17日，證監(jiān)會官網(wǎng)公布的行政處罰決定書顯示，康達爾未在法定期限內(nèi)披露2017年年度報告及2018年第一季度報告，對康達爾及時任董事長羅愛華、時任總經(jīng)理季圣智給予警告并處以罰款。