重磅！全球股市幾乎全線飄綠，A50期指跌1.6%，創(chuàng)業(yè)板“天花板”在哪？但斌發(fā)話了！特斯拉的黑科技“干電極+超級電容”究竟是啥？
來源：每經(jīng)牛眼
原創(chuàng) 每經(jīng)記者
今年來，尤其是春節(jié)以后，在A股幾大指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走勢好像打了雞血，根本停不下來。
值得注意的是，一些頭部券商昨日就開始提示風(fēng)險，A股連續(xù)4個交易日成交額超萬億。另外，北向資金今日凈流出金額87.05億元。由于新冠肺炎的全球蔓延，今日亞太股市中的多數(shù)股指下跌，歐洲股市目前也是大跌，A50期指下跌1.6%。
投資者不禁要問，創(chuàng)業(yè)板這輪行情的“天花板”究竟到了沒有？創(chuàng)業(yè)板這樣的井噴也讓一些市場人士忍不住要發(fā)聲。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，最近兩天知名私募人士但斌接連在微博和朋友圈發(fā)布對創(chuàng)業(yè)板的看法。對此，但斌今日午后在微信、朋友圈發(fā)評論稱，“客觀地說，我估計，投機的趨勢大概率還會持續(xù)一下！創(chuàng)業(yè)板反彈到指數(shù)跌幅的一半（2610點）甚至一半以上的概率大！”
而從板塊來看，前期熱點開始回調(diào)，先宰鈷、再殺鋰，今日超級電容概念掀漲停潮。
那么“干電極技術(shù)+超級電容組合”是個什么技術(shù)呢？從事這些技術(shù)的A股公司有哪些呢？這對鋰電行業(yè)有何影響呢？
但斌：投機大概率會持續(xù)
最近市場上流行一種說法叫“滿倉踏空”，用來刻畫那些沒有持倉創(chuàng)業(yè)板的投資者的心態(tài)。
今年來，尤其是春節(jié)以后，在A股幾大指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板的走勢好像打了雞血，根本停不下來。而截至今日收盤，上證指數(shù)、上證50指數(shù)今年來的漲幅還是負值，其中上證50指數(shù)今年來下跌4.35%。
投資者不禁要問，創(chuàng)業(yè)板這輪行情的“天花板”究竟到?jīng)]有？創(chuàng)業(yè)板這樣的井噴走勢也讓一些市場人士忍不住要發(fā)聲。記者注意到，最近兩天知名私募人士但斌接連在微博和朋友圈發(fā)布對創(chuàng)業(yè)板的看法。
今日，在5G等科技板塊的帶動下，創(chuàng)業(yè)板在早盤短期調(diào)整后又開始慣性拉升，并再度創(chuàng)下階段性新高。對此，午后，但斌在微信、朋友圈發(fā)起了評論。
截圖自今日但斌發(fā)布的相關(guān)微博
談起時下的創(chuàng)業(yè)板，但斌今日下午發(fā)文表示，“客觀的說，我估計，投機的趨勢大概率還會持續(xù)一下！創(chuàng)業(yè)板反彈到指數(shù)跌幅的一半（2610點）甚至一半以上的概率大！”
同時他還力挺下自己看好的白酒板塊，“那些兄弟們賺錢了，說不定也會買好酒喝?！?/p>
截至今日收盤，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收報2263.97點，距離但斌預(yù)測的2610點還有15%左右的距離。
值得一提的是，近期，創(chuàng)業(yè)板似乎成了但斌所發(fā)微博的“關(guān)鍵詞”。在今年2月21日的一條微博中同樣看多創(chuàng)業(yè)板，他指出，“創(chuàng)業(yè)板非常強勁，很正常，跌了快5年，有一個大級別的反彈很正常！”
此外，一向以價值投資風(fēng)格示人的但斌最近也在微博中坦言，“改變股票市場的‘投機文化’是非常難的，愿意為‘夢想而窒息’……早已成為了國內(nèi)股票市場文化的一部分……”
不過從網(wǎng)友的評論來看，一些網(wǎng)友認為創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)出現(xiàn)了過熱的跡象。在上述但斌今日發(fā)表的預(yù)計創(chuàng)業(yè)板指有望反彈至2610點的這條微博下方的評論中，有網(wǎng)友稱，“很多票的確太過于瘋狂，特別是那些概念題材、偽科技股太瘋，有點趕頂?shù)墓?jié)奏，分化已經(jīng)是必然，科技股去偽留真的時候到了。”還有網(wǎng)友則認為，“可以預(yù)料，科技股就是空中樓閣，后面一地雞毛。”
券商：目前應(yīng)該保持一份理智
去年一季度，創(chuàng)業(yè)板也曾有過一波和今年類似的快速上漲。而當(dāng)時，但斌對創(chuàng)業(yè)板的態(tài)度和現(xiàn)在比顯得大相徑庭。
在去年3月中旬，但斌針對當(dāng)時創(chuàng)業(yè)板的強勁表現(xiàn)曾專門發(fā)布微博提醒投資者注意不少公司的減持風(fēng)險，“市場最終還是價值決定，過去這幾年‘熊市’的教育，有些投資者‘揭了傷疤忘了疼’，但還是有一些人清醒了，包括一些上市公司的大股東，他們對自己企業(yè)的價值與了解相比普通投資者更清楚，熱絡(luò)時才能出得去，當(dāng)市場再度冷卻時，A股港股化的流動性危機又會出現(xiàn)，所以我們看到不少企業(yè)的減持公告?！?/p>
事實上，今年以來創(chuàng)業(yè)板公司的減持公告一點都不比去年一季度的時候少。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，今年以來，發(fā)布減持計劃的創(chuàng)業(yè)板公司和發(fā)布增持計劃的創(chuàng)業(yè)板公司的數(shù)量之比為160：3，兩者顯得十分懸殊。
而去年1~2月，發(fā)布減持計劃的創(chuàng)業(yè)板公司和發(fā)布增持計劃的創(chuàng)業(yè)板公司的數(shù)量之比為137：4。
此外，去年3月中旬但斌還在微博中將創(chuàng)業(yè)板當(dāng)時的大漲形容為”瘋狂的不可理喻的追逐游戲與快速發(fā)財欲望”。
記者今日采訪注意到，一些券商分析師對創(chuàng)業(yè)板在大漲之后的表現(xiàn)則持保留態(tài)度。長城證券首席策略分析師汪毅今日向記者指出，“創(chuàng)業(yè)板的這輪行情是資金推動的，現(xiàn)在應(yīng)該是進入到泡沫階段了。至于接下來究竟能到多少點，這是拍的，沒有意義?！?/p>
他認為，目前投資者應(yīng)該保持一份理智，“3月馬上就要到了，隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)的出爐，市場的邏輯可能會回到經(jīng)濟基本面。”
海通證券策略團隊昨日發(fā)布的最新觀點指出，最近推動市場快速上漲的主因是流動性非常充裕，不過投資者仍需注意短期基本面較差的負面影響，而港股已經(jīng)在回調(diào)，港股市場以機構(gòu)投資者為主，投資者對短期基本面擔(dān)憂引發(fā)港股調(diào)整。
中信證券昨日認為，本輪市場資金輪動接近尾聲，預(yù)計第二輪上漲將在二季度啟動。今年A股第一輪“填坑”行情主要由流動性寬松驅(qū)動，而各類信號明確后，其后續(xù)動能將趨于衰減，市場也將進入一段平和期。A股依然處于中期“小康牛”的通道中，預(yù)計產(chǎn)業(yè)資本入場和基本面回補驅(qū)動的第二輪上漲將在二季度啟動。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，繼上周出現(xiàn)調(diào)整后，今日恒生指數(shù)再度大跌1.79%。今年來，恒生指數(shù)已下跌近5%。
另據(jù)統(tǒng)計，截至2月3日，北向資金在232只創(chuàng)業(yè)板A股中有持倉；而截至2月21日，其中有66只創(chuàng)業(yè)板A股被北向資金減倉，120只創(chuàng)業(yè)板A股被北向資金加倉。
期間被北向資金減持幅度較大的A股包括華測檢測、易華錄、光線傳媒、億緯鋰能、光環(huán)新網(wǎng)等，被北向資金增持幅度較大的A股包括九強生物、衛(wèi)寧健康、星輝娛樂、開潤股份、潤和軟件等。
而北向資金今日凈流出金額87.05億元，其中，滬股通凈流出48.30億元，深股通凈流出38.75億元。
特斯拉自建電池黑科技：干電極+超級電容
前期熱點開始回調(diào)，先宰鈷、再殺鋰。
2月18日，特斯拉相關(guān)人士稱，特斯拉將自主研發(fā)新電池，預(yù)計會在四月的電池投資人會議上宣布具體成分等信息。據(jù)悉，新電池的含鈷量可能為零。
2月19日，華友鈷業(yè)和寒銳鈷業(yè)雙雙跌停。市場預(yù)期特斯拉將可能采用磷酸鐵鋰。同日，寧德時代、比亞迪等飆升。
今日，鈷、鋰股票均出現(xiàn)回調(diào)，華友鈷業(yè)大跌7.37%，寒銳鈷業(yè)大跌9.15%，寧德時代跌3.43%，比亞迪跌1.93%。
而接近特斯拉的相關(guān)人士表示：“新電池是干電極技術(shù)+超級電容組合，具體成分預(yù)計會在四月的特斯拉電池會議上進行說明?！?/p>
今日，超級電容概念表現(xiàn)出色，截至收盤，新筑股份、泰爾股份、思源電氣、新宙邦、江海股份、銅峰電子等多股漲停。
那么“干電極技術(shù)+超級電容組合”是個什么技術(shù)呢？從事這些技術(shù)的A股公司有哪些呢？這對鋰電行業(yè)有何影響呢？
值得注意的是，在電池領(lǐng)域，特斯拉一直在不斷尋求最先進的技術(shù)方向。特斯拉于2019年2月5日宣布以2.18億美元溢價55%收購Maxwell，并于當(dāng)年5月完成了交易。2019年10月，特斯拉收購了加拿大電池制造設(shè)備和工程技術(shù)公司海霸（Hibar）。特斯拉收購Maxwell的目的主要在于獲得其兩項核心技術(shù)：干電極和超級電容。
基于上述收購事項，多家機構(gòu)預(yù)計未來特斯拉自建電池也會以這兩個頂尖技術(shù)為方向。
那么什么是干電極技術(shù)呢？有分析稱，干電極技術(shù)可以看作是目前鋰電池的另一種正極制作工藝，其正極和負極不使用溶劑（用將正負極中的一種顆粒變成一種原纖維化的膠狀物，使其自帶黏性）。打個比喻，我們在家揉面要加水，但如果不是面粉而是橡皮泥呢？就不需要加水了。
申港證券研報顯示，電極制造工藝分為干法和濕法，目前鋰電池主要以濕法為主，而Maxwell特有的干電極制造工藝，對于循環(huán)壽命、可靠性均有顯著提升。
干法通過混合活性碳粉和粘結(jié)劑 Teflon（聚四氟乙烯，PTFE），混合后的粉末經(jīng)過擠壓機形成薄的電極膜，然后將電極膜層壓至金屬箔電極形成成品電極。由于加工過程中沒有液態(tài)溶劑，整體加工工序、成本均較濕法節(jié)省，而且電池壽命也因無溶劑殘留得到了提升。
超級電容在循環(huán)壽命、功率密度、充放電效率上，相對傳統(tǒng)鋰電池擁有非常強優(yōu)勢，但由于能量密度、體積上存在巨大劣勢，目前仍然不能替代鋰電池作為新能源車的主要動力源。我們認為未來超級電容將會和鋰電池組合，共同組成新能源車的動力系統(tǒng)。
基于特斯拉收購的 Maxwell 手中的干電極、超級電容兩項技術(shù)的特點，以及特斯拉對于自建電池包含無鈷、高能量密度、低成本等特點的要求，我們認為未來特斯拉自建電池路線會是：
干電極技術(shù)將會成為特斯拉與其他電池企業(yè)拉開差距的關(guān)鍵技術(shù)，在自建電池產(chǎn)線中優(yōu)先推廣，主要為 NCA 高鎳方向，以及可能會迎來突破的固態(tài)電池?；诖思夹g(shù)，特斯拉自產(chǎn)電池能量密度將朝著 500Wh/kg 方向提升。
對于超級電容目前還不具備成為獨立汽車動力源的條件，我們認為對于超級電容的使用，有可能會和鋰電池搭配，形成“混合動力”。超級電容將作為啟停瞬時功率較大、溫度條件較差時的主供電源，而在正常運行工況下，由鋰電池提供能量。
有分析稱，一旦干電極技術(shù)被成功應(yīng)用到鋰電池上，鋰電池將邁出一次“固態(tài)化”步伐，成為全固體電池實現(xiàn)商業(yè)化之前最重要的突破。其帶來的優(yōu)點一共有三個：1，生產(chǎn)成本降低；2，提高能量密度；3，提升安全性。超級電容的主要功能就是，能夠滿足瞬時加速和及時回收所需要的高功率密度要求，這便是其最大的價值所在。
既然把“干電極技術(shù)+超級電容組合”搞懂了，我們再來看看A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。
方正證券認為，如干電極技術(shù)能應(yīng)用到鋰電池領(lǐng)域，以及新能源汽車可能的鋰電池+超級電容動力方案，重點標的包括中國寶安（硅碳負極龍頭）、新宙邦（電容器+添加劑+粘結(jié)劑）、天奈科技（碳納米管龍頭）。
