原標(biāo)題：等了三年沒見起色，實(shí)控人丈母娘上火，超訊通信頻遭減持

來源：富凱財(cái)經(jīng)

2月24日，超訊通信公布公告稱，公司股東熊明欽通過集中競(jìng)價(jià)方式減持持有的公司股份155.992萬股，占總股本的1.00%；通過大宗交易方式減持持有的公司股份115萬股，占公司總股本的0.73%。本次減持計(jì)劃已實(shí)施完畢。

公告還顯示，熊明欽是公司控股股東、實(shí)控人梁建華的岳母及一致行動(dòng)人。兩個(gè)多月前，公司披露了熊明欽減持股份的計(jì)劃公告，減持不超過271萬股。此次熊明欽實(shí)際減持了270.99萬股，按計(jì)劃如數(shù)執(zhí)行，減持完后仍持有公司814.44萬股，占總股份的5.20%。

2019年以來，5G板塊在資本市場(chǎng)上持續(xù)火熱，作為5G概念股，超訊通信的股價(jià)也多次出現(xiàn)封板漲停的情況。但與此同時(shí)，公司重要股東和董監(jiān)高卻紛紛減持，疊加公司的業(yè)績(jī)困境，引發(fā)投資者擔(dān)憂。

從買買買到賣賣賣

仔細(xì)翻閱公告，不難發(fā)現(xiàn)，2017年-2018年，超訊通信董監(jiān)高還在輪番增持公司股票。

2017年7月，超訊通信發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，當(dāng)時(shí)公司股價(jià)已經(jīng)持續(xù)大跌三個(gè)月，部分董監(jiān)高及核心人員表示，基于對(duì)公司未來發(fā)展的信心以及對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)同，擬增持不低于60萬股且不超過100萬股。

2018年2月，在公司股價(jià)持續(xù)下跌后，超訊通信發(fā)布公告稱，控股股東梁建華增持16.96萬股，并披露后續(xù)增持計(jì)劃，指出近期公司股票價(jià)格非理性下跌，基于對(duì)公司未來發(fā)展的信心和價(jià)值的認(rèn)同，梁建華及其一致行動(dòng)人梁建中、梁剛擬繼續(xù)增持，累計(jì)增持不少于20萬股且不超過60萬股。

到了2019年，這種畫風(fēng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。2019年3月，公司股東廣州誠(chéng)信創(chuàng)發(fā)布減持計(jì)劃，擬減持不超過323.08萬股，后累計(jì)減持203.77萬股。

此后，多位重要股東和董監(jiān)高開啟“賣賣賣”模式。2019年6月，公司董事鐘海輝減持了96萬股，高管陳桂臣減持了12480股，監(jiān)事鄧國(guó)平減持了8780股，董事萬軍先后減持了120.58萬股。

2019年12月，公司股東熊明欽、梁建中、梁剛及董事、高級(jí)管理人員萬軍、鐘海輝再度宣布減持計(jì)劃。其中，熊明欽、梁建中、梁剛擬減持不超過312萬股，萬軍、鐘海輝擬減持不超過162.48萬股。

從信心十足地增持到一窩蜂地減持，引來了投資者的質(zhì)疑，是否這些重要人物已經(jīng)對(duì)公司未來發(fā)展失去了信心，而在市場(chǎng)看來，2019年超訊通信不斷下滑的業(yè)績(jī)成為了佐證。

2019年預(yù)虧超8千萬

公開資料顯示，超訊通信成立于2007年，公司主要從事網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)維護(hù)和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化于一體的綜合通信技術(shù)服務(wù)。2014年，公司順利登陸上交所。

上市以后，超訊通信的業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平，雖然營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，但增收不增利，2016年-2017年，公司凈利潤(rùn)持續(xù)下滑。2018年情況稍有好轉(zhuǎn)，2019年又急轉(zhuǎn)直下。

在主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力堪憂的情況下，超訊通信寄希望于并購(gòu)。2018年上半年，公司完成了桑銳電子50.01%股權(quán)的收購(gòu)和康利物聯(lián)51%股權(quán)的收購(gòu)，2019年上半年，公司完成了昊普環(huán)保51%股權(quán)的收購(gòu)，三家公司在2019年上半年累計(jì)貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)3236.84萬元。

但這仍未能改善超訊通信的業(yè)績(jī)困境。2019年上半年，超訊通信實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.65億元，同比增長(zhǎng)2.56%，凈利潤(rùn)虧損4891.77萬元，同比減少1913.62%。

超訊通信指出，主要原因有三個(gè)。一是通信技術(shù)服務(wù)行業(yè)客戶上半年預(yù)算不足及投資額度未釋放致使半年度收入未達(dá)預(yù)期；二是公司外延并購(gòu)導(dǎo)致借款大幅增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲；三是通信技術(shù)服務(wù)業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格逐漸降低，利潤(rùn)下降較快。

而超訊通信2019年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)虧損8000萬元-9600萬元，扣除非經(jīng)常性損益事項(xiàng)后，預(yù)計(jì)虧損9500萬元-11400萬元，主要?dú)w因于營(yíng)業(yè)收入減少、毛利率降低、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加和計(jì)提資產(chǎn)減值損失。

一方面，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能下滑，通信技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)因客戶預(yù)算不足、投資不足等因素導(dǎo)致收入下滑，通信技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)剛性成本無法下降，公司營(yíng)業(yè)收入同比減少約1.2億元，毛利率同比下降約2.23%。

另一方面，外延并購(gòu)正帶來了負(fù)面影響。公司資產(chǎn)減值損失計(jì)提較上年增加約2800萬元-4000萬元，除了計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備約1500萬-2000萬元，計(jì)提控股子公司昊普環(huán)保商譽(yù)和無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額1300萬元-1900萬元。此外，公司向銀行貸款導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比上漲約1100萬元。