不是只有半導(dǎo)體、鋰電池板塊才有市場機(jī)會(huì)，在《2020年留給散戶投資者的3條路，與2019年投資回顧與思考》一文中我們提到過光伏板塊在這一次提前到來的春季行情的優(yōu)秀表現(xiàn)，部分個(gè)股（捷佳偉創(chuàng)300724-CN、邁為股份300751-CN、隆基股份601012-CN）近期的漲幅更是不輸寧德時(shí)代（300750-CN）、晶方科技（603005-CN）這兩大龍頭代表。

但是與上文所提到的2019年的關(guān)鍵詞：“分化”一樣，光伏產(chǎn)業(yè)鏈面臨著個(gè)股走勢強(qiáng)度分化的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不限于光伏板塊，還有整個(gè)市場。

今天所分析的金博碳素就是一家光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的個(gè)股。

金博股份的主營產(chǎn)品為先進(jìn)碳基復(fù)合材料及產(chǎn)品，該產(chǎn)品是以碳纖維為增強(qiáng)體，以碳/碳化硅等為基體，以化學(xué)氣相沉積或液相浸漬等工藝形成的復(fù)合材料，主要包括碳/碳復(fù)合材料（碳纖維增強(qiáng)體碳）、碳/陶復(fù)合材料（碳纖維增強(qiáng)碳化硅）。

金博股份的核心收入來源為用碳基復(fù)合材料所組合的熱場系統(tǒng)產(chǎn)品，其主要分為單晶拉制爐熱場系統(tǒng)、多晶拉制爐熱場系統(tǒng)。

單晶拉制爐主要應(yīng)用于光伏行業(yè)、半導(dǎo)體行業(yè)中的單晶硅長晶、拉制過程，是制備單晶硅的關(guān)鍵設(shè)備，其熱場系統(tǒng)產(chǎn)品包括坩堝、導(dǎo)流筒、保溫筒、加熱器等。

該熱場系統(tǒng)的作用在于金博股份大尺寸的熱場部件對(duì)單晶硅棒的直徑大型化起到了支撐作用，同時(shí)碳基復(fù)合材料熱場部件大幅提高了拉晶熱場系統(tǒng)的安全性，提升了拉晶速率，顯著降低了單晶拉制爐的運(yùn)行功率，對(duì)節(jié)能降耗起到了較大的促進(jìn)作用。

多晶鑄錠爐熱場系統(tǒng)則獨(dú)用于光伏行業(yè)的多晶硅片的生產(chǎn)，金博碳素的主要產(chǎn)品為頂板、發(fā)熱體、蓋板和護(hù)板等部件。

從客戶構(gòu)成來看，金博碳素目前主要的收入領(lǐng)域?yàn)楣夥袠I(yè)，其次才是半導(dǎo)體。所以即便金博獲批上市馬上可以交易，其市場走勢更大程度受到光伏而非半導(dǎo)體個(gè)股的影響。

從碳基復(fù)合材料行業(yè)自身發(fā)展來看，化學(xué)氣相沉積是制備碳/碳復(fù)合材料的首選，但是該技術(shù)工藝時(shí)間長，生產(chǎn)成本較高，所普及的領(lǐng)域較為狹窄（軍事、航空航天、核能工業(yè)、光伏），所以目前改進(jìn)制備碳/碳復(fù)合材料的生產(chǎn)工藝，研制成本更低且性能更優(yōu)的碳/碳復(fù)合材料，是促進(jìn)碳基復(fù)合材料向更寬廣領(lǐng)域拓展的關(guān)鍵。

在此之前，投資者應(yīng)當(dāng)密切留意光伏產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股市場走勢動(dòng)向。

?作者|周治瑋