2019年12月31日，A股年終交卷。上證綜指報收于3050.12點，深證成指收于10430.77點。從全年表現(xiàn)來看，上證綜指累計漲幅22.30%，為2014年以來最佳表現(xiàn)；深證成指累計漲幅44.08%，是近10年最大年度漲幅！

根據(jù)滬深交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年年底，滬深交易所股票總市值合計59.29萬億元，較2018年年底增加15.88萬億元，增幅達到36.59%。

數(shù)據(jù)顯示，2019年全年北上資金累計凈流入為3517.43億元，創(chuàng)下歷史新高。同時，自滬港通、深港通開通以來，北上資金已累計凈流入達到9934.77億元。

根據(jù)中國結(jié)算最新披露的數(shù)據(jù)，11月末A股投資者合計達1.59億戶，若以此計算，2019年A股投資者人均獲利9.99萬元。

2019年A股市場已正式收官，扭轉(zhuǎn)了2018年下行趨勢，市場估值得以修復，但過程一波三折?？苿?chuàng)板開市、IPO數(shù)量翻番、A股納入富時羅素生效、MSCI擴容等為2019年A股描上濃墨重彩的一筆。2020年的市場將如何演繹？

滬上知名投資總監(jiān)邊風煒表示，2019年應該是承上啟下的一年，這一年我們看到了大量的分化，但是有一點，就是價值類的企業(yè)、好的優(yōu)質(zhì)類的企業(yè)不斷的經(jīng)歷著上漲，往右上方不斷的創(chuàng)出了歷史的新高。

2020年慢牛將逐步的起步，也許我們會踏在3000點左右，甚至在收官的時候看到一個新的高點，但是我們相信整個2020年最考驗大家的可能會從定性到定量。相信在未來很長的時間內(nèi)，中國股市有可能會復制過往美國、歐洲一些長牛的走勢，在那段時間里面，我們要擁抱價值，相信價值投資會逐步的、根深蒂固的進入到市場里面去。

當下對于指數(shù)的漲跌我們并不十分在意，相反我們希望市場能夠更大的震蕩，如果市場能夠回到3000點以下，那么我們建議很多投資者對部分的周期可以進一步的加倉。如果實在膽小，我們認為高分紅也會是一個不錯的方向，還是那句話：對于指數(shù)我們將慢慢淡化，不再那么謹慎，我們希望每一次震蕩的時候能讓大家逐步上車，對于盤中和行業(yè)我們會更重視，輕指數(shù)重行業(yè)和個股將是我們未來最重要的投資方向.

從行業(yè)分析來看，我們依然強調(diào)在元旦以后隨著大量的科技類企業(yè)的年報出臺，我們依然認為會有一些爆雷的風險，但是整個市場在經(jīng)歷的一段時間以后，我們可以得出幾個結(jié)論：第一，在沒有外資的情況之下，我們市場資金目前的格局能夠維持不錯的穩(wěn)定，所以我們認為在指數(shù)上，我們應該再上臺階，原來我們以為可以在2800點左右買到（我們更謹慎一些），但是現(xiàn)在如果指數(shù)回到3000點以下2900多點，也可以嘗試不斷的加倉。

同時我們認為在科技股大漲以后，很多比較爛的科技股公司（說實話真的很爛），很多企業(yè)隨著各種題材出現(xiàn)大幅度上漲，我們認為它們是蘊含著很多的風險的！包括一些次新的券商。"貴不貴是客觀的，漲不漲是市場說了算"，對一個價值投資者來說，我們絕對不會在貴的品種里面去考慮跟風，所以我們更多的是去鋪墊一些低估值的品種。

2020年有這兩個板塊可以重點關注，一個是特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，明年特斯拉Model 3落地，我們覺得這可能是未來新能源汽車的一個爆款，他可能對新能源汽車有非常大的貢獻，其次是有色板塊，整個有色板塊在今天出現(xiàn)了大幅度的上漲，有色板塊在近期的價格，特別是電池的上游（鈷和鋰）都出現(xiàn)了明顯的企穩(wěn)回升，同時也帶動了銅價的回升；在操作這類品種的時候，大家不要用市盈率去看，因為這類品種是固定資產(chǎn)很重的，更適合用周期類的方法去估值。

總體來說，2020年我們認為慢牛將逐步的起步，也許我們會踏在3000點左右，甚至在收官的時候看到一個新的高點，但是我們相信整個2020年最考驗大家的可能會從定性到定量。2020年的考驗將是從好公司到好價格的考驗，大家會逐步的習慣怎么去給好公司做一個定價，同時對新流量、新科技、硬科技怎么去挖掘，這些企業(yè)在2019年反復地做出了巨大的彈性，我們認為2020年將是考驗新科技里面真正的頭部公司，所以我想2020依然是非常有趣的一年，我們也期待2020年會有進一步的價值的分化。