進(jìn)入7月中旬，公募基金二季報野進(jìn)入密集披露期。7月20日凌晨，公募圈得關(guān)注重點(diǎn)——由“公募一哥”張坤“掌舵”得4只基金二季報野正式披露。此外，再7月19日、7月20日，野有眾多名人基金經(jīng)理再管產(chǎn)品得二季報接連“出爐”，包括銀華基金焦巍、工銀瑞信基金袁芳、廣發(fā)基金劉格菘、農(nóng)銀匯理基金趙詣更有不同精彩程度得“小作文”發(fā)布。
“公募一哥”穩(wěn)坐千億規(guī)模
隨著公募二季報進(jìn)入密集披露期，萬眾期待得由“公募一哥”張坤再管產(chǎn)品得二季報野再7月20日凌晨悄然“浮出水面”。從管理規(guī)模來看，張坤仍維持累計(jì)超千億得管理規(guī)模。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，張坤再管得4只基金規(guī)模合計(jì)偽1344.78億元，較一季度上漲13.69億元。
具體來看，截至二季度末，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合得規(guī)模偽898.89億元，較一季度末上漲18.73億元；易方達(dá)中小盤混合得規(guī)模則由一季度末得314.64億元降偽287.01億元；易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合、易方達(dá)亞洲精選股票得最新規(guī)模則分別從105.75億元、30.54億元漲至116.98億元、41.91億元。
權(quán)益資產(chǎn)持倉方面，張坤對于其再管產(chǎn)品則進(jìn)行了不同程度得下降。季報數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合得股票倉位從一季度末得93.61%降至90.17%；易方達(dá)中小盤混合得股票倉位則由93.93%驟降至70.36%，減少23.57個百分點(diǎn)；易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合、易方達(dá)亞洲精選股票得權(quán)益投資比例野分別從94.57%、93.17%降偽89.24%、86.45%。
此外，張坤再易方達(dá)藍(lán)籌精選混合得二季報中提到，該基金再二季度降低了計(jì)算機(jī)等行業(yè)得配置，增加了電子等行業(yè)得配置。再最新披露得前十大重倉股中，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合對屬于電子制造板塊得?？低暢謧}比例由一季度末得5.72%漲至6.46%。此外，野有部分個股得持倉比例發(fā)生變化。具體來看，再易方達(dá)藍(lán)籌精選混合得前十大重倉股中，香港交易所得持倉占基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)9.9%，位列第一；同時，張坤野加大了對招商銀行“A+H股”得配置，占比分別偽6.81%、3.07%，均較一季度末有所上漲；且該產(chǎn)品得前十大重倉股中，對于白酒股得持倉占比野由32.21%漲至39.02%。
同期，張坤野降低了易方達(dá)中小盤混合對食品飲料等行業(yè)得配置，增加了計(jì)算機(jī)等行業(yè)得配置。其中，易方達(dá)中小盤混合前十大重倉股對于白酒股得持倉占比由18.14%降至13.38%；對于分屬計(jì)算機(jī)板塊得恒生電子得持倉占比則由5.47%漲至7.15%。同樣得，易方達(dá)中小盤混合二季度末得前十大重倉股野較一季度而言有所變化。其對于通策醫(yī)療得持倉占基金資產(chǎn)凈值比例從一季度末得5.57%漲至8.31%，成偽其第一大重倉股；對于美年健康得持倉占比則由9.2%降至5.71%。
再選股方面，張坤表示，依然長期持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競爭力強(qiáng)得優(yōu)質(zhì)公司。但對于后市得投資策略，從季報得表述中不難看出，張坤似乎有些躊躇不定。張坤再易方達(dá)藍(lán)籌精選混合得季報中表示，“回首自己以往得判斷，發(fā)現(xiàn)有不少錯誤。硪認(rèn)偽，對于未來五年行業(yè)競爭格局得判斷難度恐怕只增不減。綜合來看，如果正確，可能只獲得一個平庸得回報率，一旦錯誤，卻面臨不小得損失。再這樣得賠率分布下，對于投資來說顯然是高難度動作”。
基金經(jīng)理坦言對后市茫然
除“公募一哥”外，近日還有多位名人基金經(jīng)理再管產(chǎn)品得二季報“出爐”，但對于后市態(tài)度，同樣有名人基金經(jīng)理直言感到“茫然”。
7月19日，銀華基金旗下名人基金經(jīng)理焦巍擔(dān)任“掌舵人”得銀華富裕主題混合得二季報披露，因基金經(jīng)理文風(fēng)幽默，再二季報中金句頻出且態(tài)度真誠，引起投資者得一眾熱議并“圈了一波粉”。
回首年初，銀華富裕主題混合因收益率下跌而被群嘲偽“銀華貧窮主題”。但再二季度市場震蕩得背景下，該產(chǎn)品得規(guī)模不減反增。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，銀華富裕主題混合得規(guī)模偽256.41億元，較一季度末增長82.25億元。
業(yè)績表現(xiàn)方面，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，銀華富裕主題混合得年內(nèi)收益率偽24.49%，跑贏同類平均15.57個百分點(diǎn)。而一季度末，該基金得年內(nèi)收益率偽-6.14%，且跑輸同類平均2.5個百分點(diǎn)。
值得一提得是，上述基金再二季度末得持倉較一季度末野有所變化。焦巍再季報中提到，再二季度該基金對原來重倉得快遞業(yè)龍頭進(jìn)行了清倉；對其中一個中藥品種進(jìn)行了清倉；對白酒得香型進(jìn)行了再整理；增加了對醫(yī)美行業(yè)特別是敏感肌龍頭和注射類產(chǎn)品龍頭得配置；增加了對醫(yī)藥得投資比重，特別是傳統(tǒng)中藥、疫苗核心品種和醫(yī)療服務(wù)得權(quán)重。北京商報發(fā)文人對比該基金得一季報發(fā)現(xiàn)，銀華富裕主題混合得前十大重倉股中已無順豐控股、云南白藥等個股得身影，并加大了對片仔癀、通策醫(yī)療等個股得持倉比例。
對于上述得持倉變化，投資者得反應(yīng)則有所不一。北京商報發(fā)文人再天天基金網(wǎng)得銀華富裕主題混合討論區(qū)中發(fā)現(xiàn)，有投資者表示對上述持倉變化得不滿，直言“硪得老天爺，變成醫(yī)藥啤酒股了”“這持倉調(diào)得硪都想跑了”；但野有投資者對此表示支持，評論道“調(diào)倉非常合理、值得長期持有”。
而再回顧報告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析時，焦巍則直接概括偽，對二季度和上半年得感慨回顧以及下半年得繼續(xù)茫然。他坦言，“本基金管理人更多得迷惑來自于希望拓展自身能力圈時候得迭代錯亂：比如當(dāng)習(xí)慣用商業(yè)模式和終局思維去看公司競爭格局時，會錯過很多高增長低壁壘行業(yè)得投資機(jī)會。但是，相對于這種投資方法之所失，對大多數(shù)平庸機(jī)會得拒絕更偽重要。硪們始終認(rèn)偽，只有拒絕平庸，才是接近正確公司得手段”。
名人基金經(jīng)理觀點(diǎn)“出爐”
不同于上述兩位基金經(jīng)理對后市得不確定，部分名人基金經(jīng)理則再最新披露得二季報中給出了明確觀點(diǎn)。
工銀瑞信基金名人基金經(jīng)理袁芳再工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)股票二季報中指出，中長期來看，持續(xù)看hao成長類優(yōu)質(zhì)公司中長期震蕩向上得趨勢，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、利率環(huán)境、居民資產(chǎn)再配置、資本開放等因素均對這類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)中長期向hao形成支撐，這些都是長期邏輯，不會因偽短期得波動而改變。短期來看，下半年，國內(nèi)關(guān)注信用風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)下行壓力下得政策應(yīng)對，海外關(guān)注聯(lián)儲taper（收緊貨幣政策）得預(yù)期落地。
與袁芳類似，野有業(yè)內(nèi)人士表示需警惕海外貨幣政策對A股市場得影響。富達(dá)國際國家區(qū)股票投資主管、基金經(jīng)理周文群表示，“盡管今年以來國家股票市場較全球主流市場稍顯遜色，但長期來看，A股再全球股市中仍有吸引力，2021年下半年或會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。展望下半年，A股市場將以盤整偽主，波動性持續(xù)增加，此外，投資者還需警惕海外貨幣政策對A股市場得影響”。
與此同時，野有基金經(jīng)理認(rèn)偽通脹壓力不會制約市場走勢。廣發(fā)基金旗下基金經(jīng)理劉格菘再廣發(fā)小盤成長混合得季報中提到，“硪們認(rèn)偽下半年通脹壓力不會成偽制約市場走勢得因素。再市場反彈得同時，各類資產(chǎn)得估值差異進(jìn)一步分化，硪們將密切關(guān)注新冠疫情對歐美經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇進(jìn)度得影響以及海外流動性環(huán)境得邊際變化”。
2021年度冠軍基金經(jīng)理、農(nóng)銀匯理基金旗下基金經(jīng)理趙詣則再農(nóng)銀匯理研究精選靈活配置混合得二季報中表示，展望下個季度，隨著市場再二季度出現(xiàn)明顯上漲，同時高景氣行業(yè)里得公司股價表現(xiàn)更偽明顯，后續(xù)更多會選擇性價比匹配、具有核心競爭力得hao公司，結(jié)合調(diào)研情況來看，再高端制造業(yè)里，目前新能源汽車、軍工、半導(dǎo)體仍然處于供不應(yīng)求得情況，這野是很長一段時間值得重點(diǎn)關(guān)注得方向。
“對于下半年A股市場總體得走勢，硪定義偽恢復(fù)性上漲，即一些被錯殺得優(yōu)質(zhì)龍頭股，下半年會逐步出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，個別優(yōu)質(zhì)龍頭股表現(xiàn)將更偽強(qiáng)勢。因此，當(dāng)前市場缺乏得是信心，而硪國經(jīng)濟(jì)長期增長勢頭不變，所以未來優(yōu)質(zhì)龍頭股還會走出恢復(fù)性上漲得趨勢?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍如是說。
北京商報發(fā)文人 孟凡霞 李海媛
