什么是ESG基金

ESG，是環(huán)境(Environmental)、社會責任(Social)、公司治理(Governance)的縮寫，是提倡責任投資和弘揚可持續(xù)發(fā)展的新興投資方式。簡單來說就是基金經(jīng)理在投資時，將上述三個最重要的因子納入投資分析，來評估企業(yè)運營的可持續(xù)性和社會影響，旨在獲得長期穩(wěn)定的超額收益。

當上市公司面對自身或市場系統(tǒng)性危機時，有足夠社會責任的公司往往能更好抵御信任危機，這反映在股票長期回報上則更加穩(wěn)定、能具備戰(zhàn)勝市場的可能。

ESG投資流程

首先，上市公司按監(jiān)管機構披露ESG信息；其次，評級機構會根據(jù)這些信息，通過ESG評級體系對上市公司做ESG評級；然后，指數(shù)編制機構根據(jù)ESG評級的結果編制指數(shù)；最后，投資機構根據(jù)ESG評級以及ESG指數(shù)在責任投資組織的指引下完成對上市公司的ESG投資決策，形成ESG投資的完整流程。

以上流程屬于海外標準化作業(yè)，國內市場主要由上市公司自行披露信息，指數(shù)開發(fā)公司聯(lián)合第三方機構進行指數(shù)編制。

我國的ESG投資現(xiàn)狀

ESG投資在歐美發(fā)展成熟，已成為主流投資策略之一。1971年，美國發(fā)行首只ESG共同基金(Pax World Fund)，經(jīng)過近50年的發(fā)展，ESG投資理念在歐美市場被廣泛運用。相比于歐美市場，我國ESG投資起步較晚，2008年成立的興全社會責任投資基金是市場普遍認可的我國首只ESG主題基金。

近年來，我國綠色金融政策框架不斷完善，綠色金融體系逐步健全，極大地推動了綠色經(jīng)濟發(fā)展，并將有力促進碳達峰、碳中和目標的實現(xiàn)。作為綠色金融體系的重要組成部分，我國公募基金行業(yè)陸續(xù)推出一系列以低碳、綠色、環(huán)保、社會責任、公司治理等相關主題的ESG基金產(chǎn)品，但受限于上市公司ESG信息披露覆蓋不全、各參與方的標準差異較大等現(xiàn)實，構建統(tǒng)一的ESG基金規(guī)則、科學評價基金的ESG表現(xiàn)成為亟需破解的關鍵難題。

在2021中國國際服務貿易交易會中國國際金融年度論壇上，《ESG基金：國際實踐與中國體系構建》報告首次亮相，發(fā)布了業(yè)內首個ESG基金評價體系，該報告由中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會、騰訊金融研究院等機構聯(lián)合研究撰寫。

報告統(tǒng)計顯示，相比普通基金，ESG基金在收益方面具有優(yōu)勢。整體而言，淺綠基金收益率高于深綠基金，二者的平均收益整體上要高于非綠色基金。從時間期限來看，綠色基金比非綠色基金12個月的收益率高5%左右，兩年期收益率高6%左右，三年期收益率高出7%左右。

關于ESG議題，基金經(jīng)理指出產(chǎn)品質量和安全事件對上市公司股價造成實質的負面影響最大，其次是公司治理問題和財務造假。關于行業(yè)，基金經(jīng)理認為責任投資對采掘業(yè)、農林牧漁、電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應等與能源、資源相關的行業(yè)影響最大。這些反饋較好地反映了現(xiàn)時中國市場的ESG特征。

國際著名理財機構——瑞銀2020年投資展望中認為，未來幾年新興市場將面臨一些重大挑戰(zhàn)，為水、食品和能源等資源帶來壓力，并可能導致環(huán)境和社會風險加劇。提高股票投資組合質量的一個具吸引力方法就是，投資于環(huán)境、社會和治理(ESG)標準獲得高評分的公司(“ESG領導者”)，看好新興市場的ESG投資機會。

綜合看，ESG投資在國內處于起步階段，未來相關投資具有較高的潛力。

本文源自資本邦