導(dǎo)語：扒一扒格力和萬科年報(bào)上隱藏了多少利潤。

隱藏利潤主要有兩個(gè)方向，一是把當(dāng)期收入調(diào)少一點(diǎn)，比如明明可以確認(rèn)收入但不確認(rèn)，而是掛在預(yù)收賬款上，另一個(gè)是把當(dāng)期費(fèi)用調(diào)高一點(diǎn)，比如預(yù)提一大筆費(fèi)用，計(jì)提大額資產(chǎn)減值損失準(zhǔn)備等。

有的隱藏是主動(dòng)的，其目的是為了讓業(yè)績看起來更平滑一些，或者是為了壓低股價(jià)以便定向增發(fā)新股等（定向增發(fā)的新股價(jià)格不能低于公告前20個(gè)交易日市價(jià)均價(jià)的90%）。有的隱藏則是由于選擇了保守的會(huì)計(jì)政策而造成的，并非公司主動(dòng)去隱藏利潤。

注意，本文所說的隱藏利潤并不是那種為了偷稅漏稅而去隱瞞真實(shí)的利潤，而只是延遲確認(rèn)利潤，實(shí)際上稅務(wù)局是知道隱藏利潤這一事實(shí)的。

本文分析以下兩家報(bào)表上隱藏利潤比較多的公司。

01 格力電器

隱蔽利潤的方式是通過預(yù)提大額的費(fèi)用，主要為銷售返利。會(huì)計(jì)上對(duì)于銷售返利有兩種記賬方法，一種是把返利直接從銷售收入里沖減掉，另一種是不沖減收入，把返利視同銷售，算出各種稅費(fèi)后計(jì)入利潤表的費(fèi)用。

大多數(shù)公司采用的是第一種方法，而格力采用的是第二種方法，這樣做可以讓營收顯得更大，更重要的是，可以通過預(yù)提銷售返利這個(gè)費(fèi)用來隱藏利潤。從2019年中報(bào)中可以看到，格力的預(yù)提費(fèi)用累積的遞延所得稅資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到118億。

很多人對(duì)遞延所得稅應(yīng)該比較陌生，為了理解格力的利潤是如何隱藏的，這里先講解一下遞延所得稅的概念。

通俗的講，就是會(huì)計(jì)上認(rèn)定的繳稅金額與稅務(wù)局認(rèn)定的繳稅金額不一致，造成了有一部分所得稅需要遞延，但這種不一致只是暫時(shí)性的，也就是說最終會(huì)計(jì)上和稅法上的利潤是一樣的。

那為什么納稅金額會(huì)有差異呢？主要是會(huì)計(jì)和稅法對(duì)一些經(jīng)營活動(dòng)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)不一樣。比如，對(duì)于計(jì)提的資產(chǎn)減值損失準(zhǔn)備，會(huì)計(jì)上是在計(jì)提時(shí)就算費(fèi)用，因而會(huì)減少利潤，而稅法上則是實(shí)際發(fā)生了減值時(shí)才能算費(fèi)用，這樣就產(chǎn)生了會(huì)計(jì)上和稅法上費(fèi)用的差異，從而造成所得稅的差異，這個(gè)差異有一個(gè)專門的科目“遞延所得稅”來記錄。

如果稅法上算出來的所得稅比會(huì)計(jì)上多，相當(dāng)于企業(yè)提前交了一部分稅款，那么這個(gè)差額就叫“遞延得所得稅資產(chǎn)”，如前面計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的例子，就會(huì)產(chǎn)生遞延所得稅資產(chǎn)。當(dāng)然也有稅法上算出來的所得稅比會(huì)計(jì)上少，這種情況就會(huì)產(chǎn)生“遞延提得稅負(fù)債”。

注意，遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債是不能抵消的，要分開記錄，正如資產(chǎn)和負(fù)債不能抵消一樣。

講清楚了遞延所得稅的概念，我們?cè)倩氐角懊娓窳Φ哪莻€(gè)名叫“已確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)”（其它公司的報(bào)表里叫“未經(jīng)抵消的遞延所得稅資產(chǎn)”）的表格，表格中第一列數(shù)據(jù)叫“可抵扣暫時(shí)性差異”，這個(gè)就是應(yīng)納稅所得額的差異，在此基礎(chǔ)上乘以所得稅稅率，就得到了遞延所得稅資產(chǎn)。

相應(yīng)地還有一個(gè)表格叫“已確認(rèn)的遞延所得稅負(fù)債”（其它公司的報(bào)表里叫“未經(jīng)抵消的遞延所得稅負(fù)債”），里面第一列數(shù)據(jù)叫“應(yīng)納稅暫時(shí)性差異”，同樣地用此數(shù)據(jù)乘以所得稅稅率就得到了遞延所得稅負(fù)債。

這里的“已確認(rèn)的”是什么意思呢？難道還有不能確認(rèn)的遞延所得稅？是的！有些可抵扣暫時(shí)性差異，如果預(yù)計(jì)未來無法轉(zhuǎn)回，就不能確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)了。

比如，對(duì)于企業(yè)發(fā)生的虧損，是可以產(chǎn)生遞延所得稅資產(chǎn)的，并且稅法規(guī)定，如果以后5年內(nèi)企業(yè)可以盈利，前面產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)是可以抵扣所得稅的。

但如果你預(yù)計(jì)5年內(nèi)還是繼續(xù)虧損，那這個(gè)遞延所得稅資產(chǎn)就不能確認(rèn)了，因?yàn)槎紱]有利潤，不需要交所得稅，確認(rèn)了也沒有地方抵扣啊，所以沒有意義。

關(guān)于遞延所得稅，還有很多值得講解的，但本文重點(diǎn)在分析隱藏利潤，所以還是回到主題上來。通過前面關(guān)于遞延所得稅的學(xué)習(xí)，我們知道了格力2019年中報(bào)上有127億的遞延所得稅資產(chǎn)，只要以后格力能繼續(xù)盈利（這當(dāng)然是是百分百確定的事情），這127億是可以抵扣所得稅的，這就相當(dāng)于間接地隱藏了127億的利潤。

02 萬科

隱藏方式有：降低利息資本化比例、以成本法計(jì)量投資性房地產(chǎn)。

降低利息資本化比例

房地產(chǎn)行業(yè)有大量的利息支出，這部分利息支出有一部分是可以資本化的，即計(jì)入到存貨的成本里面去。對(duì)比一下幾家房地產(chǎn)公司利息資本化金額占利息的比例，就可以知道萬科是這些公司中最保守的。

通過財(cái)報(bào)附注中財(cái)務(wù)費(fèi)用的明細(xì)可以看到，萬科2018年實(shí)際利息支出141.5億，其中資本化的利息59.6億。