“健康美麗喝啥呦，天喔蜂蜜柚子茶”。七年前，天喔國際(01219.HK)憑借一款蜂蜜柚子茶在眾多飲料中脫穎而出，甚至在當(dāng)年引起多家飲料龍頭爭相效仿。

時至今日，蜂蜜柚子茶猶在，但天喔國際的品牌卻已經(jīng)在市場上沉寂很久了。長江商報記者注意到，近日，天喔國際發(fā)布公告稱，公司已向聯(lián)交所提交復(fù)牌建議，但目前未達(dá)成所有復(fù)牌條件，復(fù)牌建議仍有待聯(lián)交所批準(zhǔn)。

而天喔國際的停牌一事要追溯到2018年5月，天喔國際董事長林建華因經(jīng)濟(jì)問題被帶走接受調(diào)查。隨后，天喔國際公告稱公司在自查中發(fā)現(xiàn)賬務(wù)存在三筆“不尋常交易”，三筆交易均指向林建華對南浦食品的財務(wù)支援，涉及金額超過21億元，同時，天喔國際表示，三筆交易期間，公司董事會毫不知情。

消息一出，便在資本市場引起一片嘩然，受此事影響，天喔國際也開始陷入長期停牌之中，截至目前，天喔國際已連續(xù)停牌16個月。

不過，長江商報記者梳理了天喔國際近七年財報發(fā)現(xiàn)，蜂蜜柚子茶之后，公司再沒有推出一款成功的新品，而蜂蜜柚子茶已經(jīng)不能滿足消費者消費需求，酒精氣泡水、植物基、能量飲料等新品不斷出現(xiàn)，再加上實體奶茶店的沖擊，天喔國際的業(yè)績早就出現(xiàn)頹勢。

股票停牌16個月

1月2日，天喔國際發(fā)布公告稱，公司已向聯(lián)交所提交復(fù)牌建議，但公司目前未達(dá)成所有復(fù)牌條件，因此復(fù)牌建議仍有待聯(lián)交所批準(zhǔn)。同時，天喔國際還披露，正與兩名潛在投資者就重組事宜進(jìn)行深入討論。經(jīng)長江商報記者統(tǒng)計，天喔國際股票已經(jīng)停牌16個月之久。

而天喔國際停牌一事的起因，還要回溯到2018年。2018年5月，因董事長林建華因經(jīng)濟(jì)問題被帶走接受調(diào)查，天喔國際發(fā)布停牌公告。林建華25歲的兒子林奇臨危受命，接替父親接任公司董事長一職，股票短暫復(fù)牌。

同年8月，天喔國際補(bǔ)充公告稱，公司自查賬務(wù)后發(fā)現(xiàn)存在三筆“不尋常交易”，涉及金額高達(dá)21億元，涉及資金均是由林建華向多方合作伙伴及關(guān)聯(lián)公司以購買貨品的名義撥劃，其中16.85億元以預(yù)付貨款的名義被支付給天喔國際旗下附屬公司——南浦食品，天喔國際持有其49%的股權(quán)。但截至自查，公司一直未收到相關(guān)交易貨品，已構(gòu)成違規(guī)交易。而在此期間，公司董事會對此毫不知情。之后，公司股票開始停牌。

據(jù)了解，南浦食品同為林建華創(chuàng)立的公司，主要從事進(jìn)口酒代理業(yè)務(wù)，近年來，因與天喔國際業(yè)務(wù)分割，銷售渠道收窄，進(jìn)口酒代理業(yè)務(wù)發(fā)展不景氣，2018年初還被曾經(jīng)公司最主要的代理商加州樂事解約。

而自林建華被帶走調(diào)查后，天喔國際的高管紛紛提起離職，2018年至今天喔國際前后共8名高管離職，包括執(zhí)行董事、首席財務(wù)官、公司秘書兼授權(quán)代表林鏗，獨立非執(zhí)行董事沈亞龍，獨立非執(zhí)行董事劉乾宗、張睿價、王龍根，執(zhí)行董事和行政總裁嚴(yán)志雄，首席財務(wù)官吳文楠，執(zhí)行董事兼運營總監(jiān)徐建新。

同時，受21億元不尋常交易影響，天喔國際部分資產(chǎn)遭到多次凍結(jié)，債務(wù)激增。截至2019年上半年，天喔國際的流動負(fù)債凈額達(dá)30.48億元，其中借款高達(dá)25.92億元。

明星單品下架

事實上，長江商報記者發(fā)現(xiàn)，在林建華出事之前，天喔國際的業(yè)績頹勢就已經(jīng)出現(xiàn)。

資料顯示，天喔國際成立于1999年，以天喔蜜餞、炒貨系列產(chǎn)品起家，后來逐漸發(fā)展成主營飲料、食品、零食及其他產(chǎn)品的制造、分銷及貿(mào)易業(yè)務(wù)的食品企業(yè)，旗下自有品牌以“天喔”為主，同時代理分銷如雀巢、馬爹利、軒尼詩等第三方品牌產(chǎn)品。

2013年，天喔國際推出天喔茶莊蜂蜜柚子茶，并請到范冰冰做代言，在業(yè)內(nèi)引起了一股“蜂蜜柚子茶”潮流，奠定了天喔國際在飲料行業(yè)的地位，蜂蜜柚子茶成為其創(chuàng)立以來推出的最成功的單品，并在當(dāng)時引起了康師傅、統(tǒng)一等多家飲料巨頭的爭相模仿。

可以說蜂蜜柚子茶憑一己之力幫天喔國際打開了飲料市場，自此，公司利潤較高的自有品牌收入開始增加，業(yè)績開始持續(xù)增長。2013年-2015年，天喔國際的股東應(yīng)占凈利分別是2.86億元、3.45億元和3.50億元，同比分別增長29.41%、20.63%和1.74%。

但在此期間，由于天喔國際一直沒能再推出像蜂蜜柚子茶一樣的新品，大單品帶來的品牌效應(yīng)逐漸消失，加上主流消費者的消費需求從茶飲料過渡到了包裝水和健康飲料，酒精氣泡水、植物基、能量飲料等新品的出現(xiàn)，以及喜茶、一點點等實體奶茶店的沖擊，天喔國際的凈利潤在2016年急轉(zhuǎn)下滑。

長江商報記者走訪了武漢市內(nèi)的幾所大型連鎖超市，在沃爾瑪和武商量販飲料區(qū)的貨架最低端分別發(fā)現(xiàn)了未拆封的天喔茶莊蜂蜜柚子茶和未拆封的天喔茶莊冰紅茶，其余商超未見天喔國際旗下的飲料。

數(shù)據(jù)顯示，2016年和2017年，天喔國際的凈利潤分別是2.05億元和1.60億元，同比分別下滑28.6%和21.9%。

2018年，天喔國際在21億元不明去向的資金壓力下，業(yè)績自然不會好看。2018年和2019上半年，天喔國際分別虧損41.74億元和6021.3萬元，16個月虧損超42億元。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，從市場表現(xiàn)來看，天喔國際想要翻身也十分不易。國內(nèi)飲料市場的競爭越發(fā)激烈，消費者要求更高，飲料新品層出不窮，另有不斷完善的喜茶、奈雪的茶等實體店沖擊，天喔國際蜂蜜柚子茶的一套顯然已經(jīng)落伍。