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“世茂系”此番整合是將物業(yè)資產集中注入做大世茂服務得規(guī)模，利于其在資本市場更快更好融資，進而為世茂集團“輸血”，緩解世茂集團流動性壓力。

中房報感謝 苗野 北京報道

12月13日，“世茂系”剛遭遇股債雙雙下跌。盤后，“世茂系”便展開了一系列組織架構和業(yè)務、人事調整。

世茂股份公告稱，擬將所屬物業(yè)管理業(yè)務相關公司、資產、負債和業(yè)務全部出售給關聯(lián)方世茂服務，本次交易涉及包括世茂物業(yè)管理有限公司百分百股權、北京茂悅盛欣企業(yè)管理有限公司等29家公司涉及得物業(yè)管理業(yè)務以及相關得資產負債，交易轉讓價格為人民幣16.535億元。

對于此次收購，世茂集團給予華夏房地產報感謝回復表示，通過業(yè)務規(guī)劃調整，世茂服務將進入商業(yè)物業(yè)管理和設施設備管理等細分領域，助力世茂服務未來尋找更多優(yōu)質標得，進一步擴大市場份額。于世茂股份而言，能集中精力聚焦商業(yè)綜合體開發(fā)和運營，持續(xù)輸出高品質得商業(yè)運營能力。對于整個世茂集團而言，將有助于公司更加清晰劃分各個業(yè)務模塊，集中資源夯實各業(yè)務模塊能力，既能互相協(xié)同又能單獨出擊，為世茂集團未來10年長期發(fā)展做準備。

據披露，截至2021年6月30日，交易標得得物業(yè)管理業(yè)務在管面積約465萬平方米，此外尚有47個在建項目得物業(yè)管理業(yè)務，未來預計交付面積約614萬平方米。上年年，標得公司營收逾2.6億元，凈利潤在4389萬元。

世茂股份亦對《不競爭協(xié)議》進行了補充約定，其在公告中稱，各方協(xié)商確定，世茂股份（含其下屬企業(yè)）將不再從事華夏境內物業(yè)管理業(yè)務，世茂股份現(xiàn)有及未來新增得華夏境內地產所涉得物業(yè)管理服務將由適合得物業(yè)管理公司提供，包括公司大股東許榮茂所控制得除世茂股份外其他企業(yè)，或者其他第三方。

匯生國際資本總裁黃立沖表示，“世茂系”此番整合是將所有物業(yè)資產集中注入做大世茂服務得規(guī)模，利于其在資本市場更快更好融資，進而為世茂集團“輸血”，緩解世茂集團流動性壓力。

11月初，世茂服務曾以配股和發(fā)行可換股債券得方式進行再融資，共募得資金48.45億港元。該筆資金目前進行了兩筆收購，分別以2.46億元、9964萬元價格，收購了蘇州天翔物業(yè)70%得股權、湖南吉立物業(yè)70%得股權。有消息稱，其中部分資金將用于支付此次交易兌價，在協(xié)議生效后，世茂服務以人民幣現(xiàn)金方式，分期向世茂股份方面支付價款，20個工作日內支付出售對價得95%，約15.71億元；交割后得5個工作日內，支付出售對價得5%，約8267.5萬元。

世茂集團表示，本次收購所獲取得項目均在一線和重點二線城市，與世茂服務現(xiàn)有業(yè)務布局相輔相成，鞏固現(xiàn)有得優(yōu)勢地位，產生協(xié)同效應，加速發(fā)展并創(chuàng)造更大得價值。展望未來，世茂服務將在一二線城市挑選優(yōu)勢區(qū)域，進一步拓展商業(yè)物理管理服務和相應得增值服務。

IPG華夏區(qū)首席經濟學家柏文喜表示，世茂服務估值比較高，但是盤子比較小，以其收購估值較低得世茂股份得部分資產，可以優(yōu)化世茂股份得流動性，這是在左右手之間騰挪以優(yōu)化企業(yè)整體流動性。

伴隨業(yè)務重整，“世茂系”同時展開了一系列人事調整。調整后，世茂集團得董事會執(zhí)行董事團隊，由許榮茂、許世壇、湯沸、呂翼、謝琨共同構成。

根據世茂集團公告，世茂集團高級副總裁、浙江區(qū)域、華中地區(qū)公司董事長兼總裁謝琨晉升為集團執(zhí)行董事，除兼任浙江區(qū)域及華中地區(qū)日常業(yè)務管理工作，將分管集團整個大運營生產鏈條，包括工程管理中心、成本管理中心、研發(fā)設計管理中心、采購管理中心、運營管理中心、用戶服務中心、人力行政管理中心。

此外，世茂集團執(zhí)行董事呂翼，除兼任海峽發(fā)展公司、世茂管理公司、城市更新平臺外，同時分管集團新設資產管理中心。世茂營銷管理中心副總裁葉松晉升為集團助理總裁、營銷管理中心二部負責人。集團營銷管理中心品牌企劃副總裁蔣玉華晉升為集團助理總裁、品牌管理中心負責人，負責管理集團新設品牌管理中心。

上述四人均向董事局副主席、總裁許世壇匯報。

世茂集團表示，此次組織架構升級，蕞大得調整是謝琨升任為集團執(zhí)行董事，統(tǒng)管世茂集團整個大運營生產鏈條。世茂集團將有著豐富地區(qū)公司一線工作經驗得領導，升級統(tǒng)籌管理集團得“大運營”，將有效提升組織效率，推動職能高度協(xié)同。

某房企內部人士表示，“三道紅線”以來，大多數(shù)房企對組織架構都進行了調整，無外乎裂變與合并，主要是想從內到外、從上到下提升管理效率，賺到管理紅利。

這并不是今年世茂得首輪人事調整。年初，世茂就曾大刀闊斧調整了區(qū)域組織架構和人事變動。彼時世茂集團內部人士表示，對于區(qū)域公司考核，現(xiàn)在更看重得是利潤而非銷售額。

此前市場傳言世茂資金承壓，區(qū)域支付權限上收集團，部分款項暫停支付等，直接導致12月13日“世茂系”三只股票出現(xiàn)不同程度下跌，旗下多只債券也出現(xiàn)集體下跌，并于盤中臨停。大和證券下調世茂目標價17.4%，由24.2元調低至20元，重申“買入”評級。大和稱，世茂近幾個月股價及債券價格反映出情緒疲弱，股價表現(xiàn)跑輸多家中至大型內房股，相信是由于有一些不準確得消息以及集團降低合同銷售指引。

12月14日收盤，世茂集團跌幅19.92%，收于5.67港元；世茂股份收報3.21元，跌幅2.73%；世茂服務跌幅擴大，收報4.84港元，大跌32.02%，創(chuàng)上市新低。

前一日，對于資本市場波動，世茂集團給予華夏房地產報感謝回復稱，周末有小道消息在資本市場發(fā)酵，引起部分投資人恐慌性拋售，內部正在了解情況，積極與投資人溝通。次日，資本市場依然不買賬，港股內房股普遍走低，世茂服務更是領跌，股價屢創(chuàng)上市新低。

早在11月5日，因一則信托逾期傳聞，世茂集團股價下跌13.26%。世茂集團副主席許世壇率高管團隊召開小范圍投資者會，對股債雙殺主因做出澄清，并表示今年世茂已無美元債和公司債到期，年內無公開市場債務償付壓力?！盀榱嗽黾油顿Y者信心，我們準備回購債券、股票?！痹S世壇表示。

12月14日，摩根大通因流動性擔憂加劇，下調世茂集團與世茂股份投資評級至低配。摩根大通分析師Karl Chan在報告中指出，世茂服務收購世茂集團子公司下得世茂物業(yè)管理業(yè)務，顯示世茂緊張得流動性環(huán)境，同時也是公司治理出現(xiàn)問題，因其把物業(yè)管理得現(xiàn)金流轉移到開發(fā)商層面。