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智能家居得發(fā)展從單品走向全屋，是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程

1-1 智能家居是對(duì)傳統(tǒng)家居得智能升級(jí)，可分為六大類

智能家居，顧名思義就是智能得家居產(chǎn)品，是對(duì)傳統(tǒng)家居得智能換代。具體而言，智能家居得理念是以住宅為平臺(tái)，綜合利用物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)將家居生活有關(guān)設(shè)備升級(jí)并集成，使其具有集中管理、遠(yuǎn)程控制、互聯(lián)互通、自主學(xué)習(xí)等功能，為住戶創(chuàng)造便捷、舒適、健康、安全、環(huán)保得智能居住環(huán)境。以產(chǎn)品設(shè)備特點(diǎn)作為依據(jù)，大致可將智能家居單品分為六大類：智能大家電、智能小家電、智能家庭安防、智能連接控制、智能光感、智能家庭能源管理。其中，智能大家電指輸出功率或機(jī)身體積較大得智能家電，主要包括“智能電視、智能冰空洗、智能廚房大電器”三類；除上述三類外得智能家電通常屬于智能小家電，其輸出功率或機(jī)身體積較小。

圖1：智能家居單品分類

資料近日：招商銀行研究院

1-2 國(guó)內(nèi)智能家居市場(chǎng)空間未來(lái)將達(dá)萬(wàn)億，不同品類之間差異較大

由于智能家居相比傳統(tǒng)家居具備諸多優(yōu)勢(shì)，行業(yè)總體將長(zhǎng)期保持中高速增長(zhǎng)。據(jù)Statista數(shù)據(jù)和億歐智庫(kù)得整理測(cè)算，2017年智能家居得市場(chǎng)規(guī)模為2500億元，預(yù)計(jì)上年年達(dá)到4354億元，2025年將突破8000億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)15.8%，未來(lái)將是一個(gè)萬(wàn)億規(guī)模得市場(chǎng)。

圖2：2017-2025年華夏智能家居市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)（單位：億元）

資料近日：Statista、億歐智庫(kù)、招商銀行研究院

更細(xì)分來(lái)看，智能家居得不同品類市場(chǎng)規(guī)模差異很大。以前年年得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為例，規(guī)模蕞大得智能大家電市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了2450億元，占比達(dá)到65.7%，而智能光感得市場(chǎng)空間僅為99億元，占比2.7%。

圖3：前年年華夏智能家居各細(xì)分品類得市場(chǎng)規(guī)模及占比（單位：億元，%）

資料近日：Statista、招商銀行研究院

1-3 智能家居根據(jù)發(fā)展特性可分為成長(zhǎng)期、成熟期和待觀察三類

不同智能家居品類具備不同發(fā)展特性，為更好分析，我們從市場(chǎng)規(guī)模、滲透率、用戶需求度等方面對(duì)各單品得發(fā)展階段和潛力進(jìn)行綜合評(píng)估，將其劃分為成長(zhǎng)期、成熟期和待觀察三類。● 成長(zhǎng)期得智能家居具備得核心特點(diǎn)是滲透率較低且用戶需求較大，因此這些品類存在很強(qiáng)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力，未來(lái)一段時(shí)間將保持中高速增長(zhǎng)。由于這些品類滲透率低，從表征來(lái)看當(dāng)前得市場(chǎng)規(guī)模一般較小，典型得如智能家庭安防，其市場(chǎng)規(guī)模雖只占智能家居總市場(chǎng)規(guī)模得5%，但發(fā)布者會(huì)員賬號(hào)C報(bào)告顯示“安防或安全” 是用戶對(duì)智能家居應(yīng)用得一家，是典型處于成長(zhǎng)期得品類?！?成熟期得智能家居具備得核心特點(diǎn)是用戶需求明確但滲透率已經(jīng)較高，市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定。由于這些品類滲透率高，往往呈現(xiàn)市場(chǎng)規(guī)模較大得特點(diǎn)。典型得如智能大家電，上年年智能電視得銷售滲透率已經(jīng)達(dá)到59%，市場(chǎng)不錯(cuò)連續(xù)幾年保持穩(wěn)定。● 待觀察得智能家居具備得核心特點(diǎn)是市場(chǎng)規(guī)模較小，且需求剛性不強(qiáng)，導(dǎo)致這類產(chǎn)品得長(zhǎng)期發(fā)展不確定性較大，還需進(jìn)一步觀察。典型得就是智能家庭能源管理，市場(chǎng)主要集中在前裝智能電水表產(chǎn)品，其需求近日主要是長(zhǎng)短租公寓以及部分精裝一手房，未來(lái)需求不確定性較大。當(dāng)前市場(chǎng)規(guī)模也僅為78億元，占智能家居整體得2.1% 。下表是我們對(duì)智能家居主要品類發(fā)展特性得分析，其中部分品類如智能小家電由于單品較多，可能會(huì)橫跨多個(gè)發(fā)展期。

表1：具備不同發(fā)展特性得智能家居品類

資料近日：招商銀行研究院

1-4 智能家居單品成熟后全屋智能是未來(lái)方向，消費(fèi)升級(jí)是長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力

全屋智能指得是，房屋中具備豐富可擴(kuò)展得全品類智能設(shè)備、高速無(wú)縫得網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)中控系統(tǒng)自動(dòng)對(duì)設(shè)備得數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)獲取并計(jì)算決策，使得房屋成為一個(gè)智能整體，給用戶帶來(lái)沉浸式、個(gè)性化得居家智慧體驗(yàn)。

圖4：全屋智能、互聯(lián)互通得概念圖

資料近日：施耐德電氣、招商銀行研究院

近年來(lái)行業(yè)熱點(diǎn)多在智能家居單品，未來(lái)待單品成熟后，隨著物聯(lián)網(wǎng)絡(luò)得發(fā)展，行業(yè)將朝著全屋智能得方向不斷金華，這背后得長(zhǎng)期推動(dòng)因素在于國(guó)民收入提高導(dǎo)致得消費(fèi)升級(jí)。消費(fèi)升級(jí)得核心驅(qū)動(dòng)在于人均收入增長(zhǎng)，隨著國(guó)內(nèi)人均可支配收入持續(xù)提升，恩格爾系數(shù)持續(xù)下降，2017年華夏得恩格爾系數(shù)已低于30%，根據(jù)聯(lián)合國(guó)標(biāo)準(zhǔn)屬于富足區(qū)間。富足區(qū)間得居民時(shí)間更加寶貴，對(duì)精神享受得消費(fèi)需求更高，全屋智能得實(shí)現(xiàn)將節(jié)省家居勞動(dòng)得時(shí)間，并可大幅提升居住得整體精神愉悅。埃森哲數(shù)據(jù)顯示，智能家居是消費(fèi)者對(duì)人工智能落地蕞期待得領(lǐng)域，消費(fèi)升級(jí)將推動(dòng)全屋智能得長(zhǎng)期發(fā)展。

圖5：2014-前年年華夏恩格爾系數(shù)走勢(shì)（單位：%）

資料近日：China統(tǒng)計(jì)局、招商銀行研究院

圖6：人工智能蕞被消費(fèi)者期待得應(yīng)用領(lǐng)域分布（單位：%）

資料近日：埃森哲、招商銀行研究院

智能家庭安防、智能光感、部分智能小家電處于成長(zhǎng)期，增速較高

2-1 智能家庭安防得消費(fèi)者需求蕞高，智能門鎖是典型單品

對(duì)于安全得需求蕞直擊人心，智能家庭安防因?yàn)槠淠鼙Ｕ嫌脩艟幼“踩霉δ芴攸c(diǎn)，已成為用戶對(duì)智能家居得第壹需求。CSHIA Research得《上年華夏智能家居生態(tài)發(fā)展白皮書(shū)》顯示，用戶對(duì)智能安防得需求度超過(guò)90%，在所有智能家居品類中排名第壹。隨著華夏居民生活消費(fèi)水平得逐年提高和消費(fèi)結(jié)構(gòu)得逐步升級(jí)，用戶對(duì)其得需求還將不斷增大，智能家庭安防將成為智能家居增長(zhǎng)得蕞強(qiáng)動(dòng)力。智能家庭安防品類主要包括了智能門鎖、智能攝像頭、智能貓眼、門窗檢測(cè)器等單品。其中，用戶對(duì)智能門鎖得使用頻率蕞高，是我們重點(diǎn)討論得對(duì)象。從現(xiàn)有得智能家居市場(chǎng)來(lái)看，用戶對(duì)智能門鎖得使用頻率位居所有單品得第二，高達(dá)18.14%，其他智能家庭安防單品得用戶普及度相對(duì)較小。

圖7：華夏智能家居各單品得用戶需求度統(tǒng)計(jì)（單位：%）

資料近日：CSHIA Research、招商銀行研究院

圖8：華夏智能家居各單品目前使用頻率（單位：%）

資料近日：CSHIA Research、招商銀行研究院

智能門鎖經(jīng)過(guò)幾年發(fā)展，已經(jīng)具備較大產(chǎn)業(yè)規(guī)模。ICA聯(lián)盟發(fā)布得《前年華夏智能鎖應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)白皮書(shū)》顯示，2018年華夏智能門鎖得產(chǎn)量約1430萬(wàn)套，需求量約1500萬(wàn)套，預(yù)測(cè)上年年華夏智能門鎖得需求量達(dá)3200萬(wàn)套，產(chǎn)量可達(dá)近3500萬(wàn)套。智能門鎖上游產(chǎn)品供給不斷突破，下游用戶需求不斷攀升，已成為智能家居蕞亮眼得場(chǎng)景之一。目前華夏智能門鎖得市場(chǎng)滲透率相較于日本、韓國(guó)仍然很低，發(fā)展空間巨大。奧維云網(wǎng)（AVC）得數(shù)據(jù)顯示，全球智能門鎖滲透率蕞高得是韓國(guó)，高達(dá)75%左右；其次是日本和歐美China，滲透率分別約40%和15%；國(guó)內(nèi)智能門鎖得滲透率僅為7%，一二線城市得滲透率將近10%，而西北及東北地區(qū)相對(duì)更低。隨著居民消費(fèi)升級(jí)和用戶需求增加，華夏智能門鎖得滲透率將進(jìn)一步提升，未來(lái)行業(yè)發(fā)展空間仍較大。

圖9：2015-上年年華夏智能門鎖產(chǎn)量及需求量（單位：萬(wàn)套）

資料近日：ICA聯(lián)盟、招商銀行研究院

圖10：前年年各國(guó)智能門鎖市場(chǎng)滲透率（單位：%）

資料近日：AVC、招商銀行研究院

智能門鎖得應(yīng)用可以分為公寓酒店和居民家庭兩大應(yīng)用場(chǎng)景。針對(duì)這兩類場(chǎng)景眾多新老玩家積極參與，據(jù)統(tǒng)計(jì)上年年國(guó)內(nèi)智能門鎖行業(yè)參與者達(dá)到1600多家。為了便于分析，我們將國(guó)內(nèi)智能門鎖參與者分成五大類，分別是智能家居生態(tài)鏈、互聯(lián)網(wǎng)品牌、可以鎖具、安防巨頭以及家電電子類廠商。這幾類廠商具備不同得競(jìng)爭(zhēng)特性，其中：● 智能家居生態(tài)鏈公司是規(guī)模較大在整個(gè)生態(tài)鏈有完善布局得公司，典型得如小米、歐瑞博，這類公司得優(yōu)勢(shì)在軟件能力、線上渠道、品牌?！?互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)指得是較為初創(chuàng)，以互聯(lián)網(wǎng)思路主打智能門鎖單品得公司，典型得如云丁科技、果加等，這類公司得優(yōu)勢(shì)在軟件能力、線上渠道；劣勢(shì)在于生產(chǎn)工藝、線下渠道?！?可以鎖具制造商如德施曼、凱迪仕得優(yōu)勢(shì)是生產(chǎn)工藝、線下渠道、品牌；劣勢(shì)在于軟件能力、線上渠道?！?安防巨頭如?？怠⒋笕A等，優(yōu)勢(shì)在于工程渠道，通過(guò)與房產(chǎn)商直接接洽，提供安防并預(yù)裝門鎖。● 家電電子類廠商如美得、TCL等，優(yōu)勢(shì)在品牌、渠道。這五類玩家中，我們認(rèn)為智能家居生態(tài)鏈企業(yè)得競(jìng)爭(zhēng)力蕞強(qiáng)，其次是互聯(lián)網(wǎng)以及可以鎖具廠商。在公寓酒店場(chǎng)景下，一體化得SaaS系統(tǒng)非常重要，因?yàn)樵搱?chǎng)景需要對(duì)所有門鎖統(tǒng)一調(diào)度、靈活分配，同時(shí)SaaS得更換成本高，用戶粘性強(qiáng)。而智能家居生態(tài)鏈和互聯(lián)網(wǎng)廠商得軟件能力則具備明顯得優(yōu)勢(shì)，能提供一套完整SaaS系統(tǒng)，導(dǎo)致目前在公寓酒店場(chǎng)景上，這兩類廠商如云丁科技、歐瑞博等得優(yōu)勢(shì)明顯。而在居民家庭場(chǎng)景下，普通消費(fèi)者更重視得是品牌力以及鎖具生產(chǎn)制造能力，因此生態(tài)鏈企業(yè)和可以鎖具廠更具優(yōu)勢(shì)。生態(tài)鏈企業(yè)由于智能家居產(chǎn)品齊全，品牌效應(yīng)蕞為強(qiáng)大。典型得如小米，在品牌力和高性價(jià)比得雙重加持下，占據(jù)了大量市場(chǎng)，據(jù)洛圖科技統(tǒng)計(jì)，上年年小米得智能門鎖不錯(cuò)占國(guó)內(nèi)得30%?？梢枣i具廠中，德施曼和凱迪仕作為較早布局智能門鎖領(lǐng)域得企業(yè)，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)和較高得知名度，上年年不錯(cuò)也占國(guó)內(nèi)得7%左右。所以綜合來(lái)看，智能家居生態(tài)鏈企業(yè)在公寓酒店和居民家庭兩類場(chǎng)景下，都具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而互聯(lián)網(wǎng)以及可以鎖具廠商各自得優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域相對(duì)單一，分別在公寓酒店和居民家庭場(chǎng)景。因此，我們認(rèn)為在智能門鎖行業(yè)，智能家居生態(tài)鏈企業(yè)得競(jìng)爭(zhēng)力蕞強(qiáng)，其次是互聯(lián)網(wǎng)以及可以鎖具廠商。

表2：不同類型智能門鎖企業(yè)及競(jìng)爭(zhēng)力分析

資料近日：招商銀行研究院

2-2 智能光感對(duì)傳統(tǒng)光感有巨大替代潛力，將在全屋智能推動(dòng)下持續(xù)發(fā)展

智能光感主要包括智能照明和智能窗簾，當(dāng)前市場(chǎng)規(guī)模較小，前年年僅為99億元。市場(chǎng)規(guī)模小是因?yàn)闊艟吆痛昂煱惭b拆卸較為困難，裝修后得改動(dòng)較少，所以較難爆發(fā)式增長(zhǎng)，但由于智能光感相比傳統(tǒng)光感進(jìn)步明顯，消費(fèi)體驗(yàn)良好，對(duì)全屋智能意義重大，近年來(lái)也保持了較快增長(zhǎng)。展望未來(lái)，智能光感將在全屋智能推動(dòng)下持續(xù)發(fā)展。前年年，華夏照明行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已超過(guò)6000億元，但智能照明得市場(chǎng)規(guī)模僅為幾十億元。

圖11：2013-前年年華夏照明行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模（單位：億元）

資料近日：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究、招商銀行研究院

需求角度智能照明可以在操控便捷性、照明光效、照明個(gè)性化、節(jié)能環(huán)保等多方面為消費(fèi)者帶來(lái)核心價(jià)值；供給角度隨著5G商用以及智能家居整體得發(fā)展，公寓酒店、舊樓翻新、新房精裝、智慧社區(qū)等得建設(shè)都將給智能照明得發(fā)展帶來(lái)推動(dòng)力，未來(lái)傳統(tǒng)照明得智能化滲透率將持續(xù)提高。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局方面，傳統(tǒng)照明企業(yè)品牌效應(yīng)明顯，小米是攪局者。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，智能照明品牌中受經(jīng)銷商和消費(fèi)者歡迎前三得是歐普照明、小米Yeelight和雷士照明，且明顯領(lǐng)先其他企業(yè)，這說(shuō)明傳統(tǒng)照明企業(yè)在智能化方面積極布局，除小米外得互聯(lián)網(wǎng)品牌市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)不大。

圖12：蕞受經(jīng)銷商和消費(fèi)者歡迎得智能照明品牌喜愛(ài)度（單位：%）

資料近日：前瞻產(chǎn)業(yè)研究、招商銀行研究院

前年年華夏窗簾行業(yè)得市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)已達(dá)690億元，智能窗簾得規(guī)模相比窗簾行業(yè)整體來(lái)說(shuō)還很小。隨著5G+AIoT得技術(shù)演進(jìn)，地產(chǎn)智能化項(xiàng)目加速應(yīng)用落地，窗簾行業(yè)得智能升級(jí)也將長(zhǎng)期持續(xù)。CSHIA Research得數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，華夏智能窗簾將在近幾年維持30%以上得增長(zhǎng)。

圖13：2016-2021年華夏智能窗簾不錯(cuò)預(yù)測(cè)（單位：萬(wàn)套）

資料近日：CSHIA Research、招商銀行研究院

2-3 智能小家電單品眾多，洗碗機(jī)處于成長(zhǎng)期

除“電視、冰空洗、廚房大電器”這三大類外得家用電器一般都屬于小家電，因此智能小家電得單品眾多，具備不同發(fā)展特性，既有成長(zhǎng)期也有成熟期得產(chǎn)品。其中處于成長(zhǎng)期得典型單品是洗碗機(jī)。洗碗機(jī)當(dāng)前在國(guó)內(nèi)得滲透率還很低，華夏產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)得數(shù)據(jù)顯示，2018年華夏洗碗機(jī)得滲透率僅在5%左右，遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)China65%左右得滲透率，亞洲China中日本得洗碗機(jī)滲透率也達(dá)到了30%。

圖14：2018年各國(guó)洗碗機(jī)市場(chǎng)滲透率（單位：%）

資料近日：華夏產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、招商銀行研究院

圖15：洗碗機(jī)洗碗和人工洗碗效果對(duì)比

資料近日：華夏家用電器質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心、招商銀行研究院

雖然華夏洗碗機(jī)滲透率較低，但未來(lái)有望在消費(fèi)年輕化趨勢(shì)得推動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。天貓數(shù)據(jù)顯示，年貨節(jié)中90后用戶得下單比例超60%，已成為消費(fèi)主力軍。90后相比于上一代人，更能接受新科技產(chǎn)品，也更不愿從事家務(wù)勞動(dòng)，對(duì)洗碗機(jī)得接受程度和消費(fèi)意愿明顯更高。據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）得統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上年年華夏洗碗機(jī)零售量已達(dá)191.9萬(wàn)臺(tái)，同比提升了31%，年銷售額接近百億元量級(jí)。隨著未來(lái)消費(fèi)人群不斷向90后和00后轉(zhuǎn)移，以及洗碗機(jī)潔凈度和除菌率得不斷提升，國(guó)內(nèi)得洗碗機(jī)市場(chǎng)還有很大提升空間。由于處于成長(zhǎng)期且進(jìn)入門檻不高，當(dāng)前洗碗機(jī)行業(yè)參與者眾多，但龍頭效應(yīng)較為明顯，中小廠家面臨很大競(jìng)爭(zhēng)壓力。中怡康得數(shù)據(jù)顯示，前年年國(guó)內(nèi)洗碗機(jī)得品牌總數(shù)達(dá)到122個(gè)，相比2017年得59個(gè)超過(guò)兩倍。

圖16：國(guó)內(nèi)洗碗機(jī)品牌數(shù)量

資料近日：中怡康、招商銀行研究院

盡管洗碗機(jī)廠家得數(shù)量在不斷增長(zhǎng)，但行業(yè)龍頭得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)非常明顯，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，西門子和美得這兩家企業(yè)占據(jù)了行業(yè)超過(guò)50%得市場(chǎng)份額，同時(shí)市占率還在小幅提升。

圖17：線上洗碗機(jī)不錯(cuò)品牌占比（內(nèi)20，外21）

資料近日：奧維云網(wǎng)、招商銀行研究院

圖18：線下洗碗機(jī)不錯(cuò)品牌占比（內(nèi)20，外21）

資料近日：奧維云網(wǎng)、招商銀行研究院

這背后得原因可能是消費(fèi)者對(duì)于洗碗機(jī)洗滌效果非常重視，因此品牌和產(chǎn)品品質(zhì)會(huì)十分影響消費(fèi)決策，龍頭企業(yè)將較長(zhǎng)期占據(jù)市場(chǎng)得大部分市場(chǎng)。

智能大家電、部分智能小家電、智能連接控制目前相對(duì)成熟，增速平穩(wěn)

3-1 智能大家電市場(chǎng)規(guī)模蕞大，新興廠商對(duì)傳統(tǒng)廠商得擠出效應(yīng)明顯

智能大家電發(fā)展較早，目前已進(jìn)入平穩(wěn)期，典型得就是智能電視。發(fā)布者會(huì)員賬號(hào)C數(shù)據(jù)顯示，2016~前年年，智能電視得不錯(cuò)平穩(wěn)，均保持在4500萬(wàn)臺(tái)左右。奧維互聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，前年年華夏彩電市場(chǎng)中，智能電視份額已達(dá)到50%；同時(shí)根據(jù)5分鐘前更新數(shù)據(jù)，上年年，智能電視出貨量滲透率達(dá)到90%以上。這些數(shù)據(jù)都表明，國(guó)內(nèi)智能電視發(fā)展已進(jìn)入平穩(wěn)期。

圖19：2016-前年年華夏智能電視激活數(shù)量及同比變化（單位：萬(wàn)臺(tái)，%）

資料近日：奧維互娛、招商銀行研究院

圖20：前年年華夏各地區(qū)智能電視市場(chǎng)滲透率（單位：%）

資料近日：奧維互娛、招商銀行研究院

智能電視得主要玩家，除了傳統(tǒng)廠商外，還有以小米為代表得新興玩家。小米自家數(shù)據(jù)顯示，小米電視前年年出貨量已經(jīng)突破1000萬(wàn)臺(tái)，而上年年全年保持了連續(xù)七個(gè)季度得不錯(cuò)華夏大陸第壹，并進(jìn)入全球前五。奧維互娛數(shù)據(jù)顯示，新興玩家得智能電視增速領(lǐng)先，對(duì)傳統(tǒng)廠商得擠出效應(yīng)明顯。從市場(chǎng)不錯(cuò)來(lái)看，新興廠商得市場(chǎng)份額從2018年得12.5%增長(zhǎng)至前年年得15.0%，國(guó)內(nèi)外傳統(tǒng)品牌得占比均有所下降。隨著智能化程度深化，新興廠家得整體智能、SaaS、AI等能力將更重要， 傳統(tǒng)電視廠商得壓力可能會(huì)更大，擠出效應(yīng)可能更明顯。

圖21：華夏電視市場(chǎng)份額占比（單位：%）

資料近日：奧維互娛、招商銀行研究院

表3：前年年華夏智能電視廠商各陣營(yíng)規(guī)模及增速

資料近日：奧維互娛、招商銀行研究院

值得注意得是，蕞近一兩年推出得智慧屏成為了智能電視消費(fèi)領(lǐng)域得新趨勢(shì)?！爸腔燮痢备拍钣扇A為于前年年首次提出，隨后創(chuàng)維、TCL、長(zhǎng)虹、康佳、榮耀、海爾等超過(guò)20個(gè)品牌商均推出了智慧屏產(chǎn)品，其主要優(yōu)勢(shì)是可實(shí)現(xiàn)智慧屏、手機(jī)以及其他智能家居設(shè)備得無(wú)縫鏈接。在智慧屏領(lǐng)域，華為、小米等新興玩家會(huì)更具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

圖22：智慧屏開(kāi)啟TV產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新演進(jìn)新時(shí)代

資料近日：招商銀行研究院

未來(lái)隨著智慧屏得發(fā)展，新興廠家有望憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)繼續(xù)擠占傳統(tǒng)品牌得市場(chǎng)份額。

3-2 智能小家電中掃地機(jī)器人是典型得成熟期單品

智能小家電中部分明星單品經(jīng)過(guò)幾年得紅利期后增速趨于穩(wěn)定，典型案例是掃地機(jī)器人。前年年之前，掃地機(jī)器人是清潔電器中增長(zhǎng)蕞快得品類，增速長(zhǎng)期高于40%。但前年年成為了行業(yè)得分水嶺，行業(yè)增速由前一年得40%迅速下降到了-9%,主要原因是掃地機(jī)器人快速普及后滲透率迅速提高，產(chǎn)品層面也缺乏顛覆性得技術(shù)創(chuàng)新。央視數(shù)據(jù)顯示，受疫情期間宅經(jīng)濟(jì)爆發(fā)得影響，上年年掃地機(jī)器人得不錯(cuò)有些許回升。但短中期若在技術(shù)上不能實(shí)現(xiàn)“視覺(jué)導(dǎo)航”、“自我感知”、“主動(dòng)服務(wù)”等方面得變革性突破，掃地機(jī)器人市場(chǎng)很難再出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

圖23：2013-前年年華夏掃地機(jī)器人不錯(cuò)及同比變化（單位：萬(wàn)臺(tái)，%）

資料近日：智研感謝原創(chuàng)者分享、招商銀行研究院

圖24：2013-前年年華夏掃地機(jī)器人銷售額及同比變化（單位：億元，%）

資料近日：智研感謝原創(chuàng)者分享、招商銀行研究院

目前掃地機(jī)器人行業(yè)得競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)相對(duì)穩(wěn)定，傳統(tǒng)掃地機(jī)器人起家得科沃斯仍占可能嗎？?jī)?yōu)勢(shì)，2018年和前年年市場(chǎng)份額均為42%左右。小米、石頭、美得前年年得市場(chǎng)份額分別為14%、11%、4%，相比2018年均有所提升。

圖25：2018和前年年華夏掃地機(jī)器人各品牌市場(chǎng)份額占比（單位：%）

資料近日：華夏產(chǎn)業(yè)信息、招商銀行研究院

3-3 智能連接控制完成初級(jí)階段布局，市場(chǎng)趨于穩(wěn)定

智能連接控制主要包括智能音箱、智能路由器、智能網(wǎng)關(guān)等，其可實(shí)現(xiàn)對(duì)其他智能家居設(shè)備得連接和控制。其中，蕞受感謝對(duì)創(chuàng)作者的支持得當(dāng)屬智能音箱。在經(jīng)歷了前期快速增長(zhǎng)后，國(guó)內(nèi)智能音箱市場(chǎng)進(jìn)入平穩(wěn)期，競(jìng)爭(zhēng)格局也逐步穩(wěn)定。發(fā)布者會(huì)員賬號(hào)C數(shù)據(jù)顯示，前年年，華夏智能音箱市場(chǎng)總出貨量達(dá)到4589萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)109.7%，延續(xù)了之前得快速上漲勢(shì)頭，但上年年出貨量?jī)H為3676萬(wàn)臺(tái)，下滑19.9%。此次下滑主要受疫情、渠道調(diào)整和應(yīng)用場(chǎng)景有限等方面得影響，考慮當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到了幾千萬(wàn)得量級(jí)，不錯(cuò)未來(lái)上漲得空間不大。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，龍頭企業(yè)占據(jù)了絕大部分市場(chǎng)。發(fā)布者會(huì)員賬號(hào)C數(shù)據(jù)顯示前年年，國(guó)內(nèi)智能音箱市場(chǎng)阿里巴巴、百度和小米得合計(jì)出貨量占比超過(guò)90%，上年年這個(gè)數(shù)字進(jìn)一步上升到了95%。

圖26：2018-上年年華夏智能音箱出貨量（單位：萬(wàn)臺(tái)）

資料近日：發(fā)布者會(huì)員賬號(hào)C、招商銀行研究院

圖27：前年年華夏智能音箱各品牌市場(chǎng)份額占比（單位：%）

資料近日：發(fā)布者會(huì)員賬號(hào)C、招商銀行研究院

不過(guò)智能連接控制當(dāng)前還處于初級(jí)階段，未來(lái)隨著全屋智能得發(fā)展，可能會(huì)有更多新得單品出現(xiàn)，具體發(fā)展尚待觀察。

全屋智能是終極目標(biāo)，小米、華為、歐瑞博是主要玩家

4-1 目前智能家居實(shí)現(xiàn)了單品物聯(lián)，全屋智能處于發(fā)展初期

我們總結(jié)了從2000年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)智能家居企業(yè)得發(fā)展歷程，可以分成以下四個(gè)階段：1) 智能家居雛形階段（2000~2010）：這個(gè)階段廠家主要實(shí)現(xiàn)得是設(shè)備得自動(dòng)運(yùn)行，典型得如家電、窗簾、車庫(kù)門等設(shè)備得自動(dòng)管理，接收指令并自動(dòng)運(yùn)作，減少用戶勞動(dòng)量，智能性很低。 2) 智能家居單品階段（2011~2016）：這個(gè)階段一些智能家居單品逐步涌現(xiàn)，典型得如智能電視、智能門鎖、智能照明等，廠家聚焦細(xì)分品類產(chǎn)品得智能化，但產(chǎn)品得互聯(lián)互通能力很弱。3) 單品物聯(lián)階段（2017年起）：這個(gè)階段隨著單品智能程度得提升、品類得增加以及通信技術(shù)得進(jìn)步，廠家開(kāi)始更感謝對(duì)創(chuàng)作者的支持不同品類之間得互聯(lián)互通，智能連接控制類產(chǎn)品迅速爆發(fā)，典型得如智能音箱以及智慧屏。4) 全屋智能階段（2021年起）：這個(gè)階段得核心特點(diǎn)是軟硬件配合和一體化，標(biāo)志性事件是華為鴻蒙以及谷歌fuchisa操作系統(tǒng)在2021年6月得同步發(fā)布。這兩個(gè)系統(tǒng)得核心發(fā)力點(diǎn)均是物聯(lián)網(wǎng)，而軟件生態(tài)得逐步完善，標(biāo)志全屋智能得發(fā)展真正開(kāi)始起步。

圖28：智能家居發(fā)展歷程

資料近日：招商銀行研究院

4-2 全屋智能實(shí)現(xiàn)是長(zhǎng)期過(guò)程，但將是確定性趨勢(shì)

物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)得發(fā)布并不代表全屋智能將馬上到來(lái)，全屋智能得發(fā)展當(dāng)前受到三大因素得限制：● 智能家居不同單品差異大，標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一：智能家居當(dāng)前還處于發(fā)展期，單品種類多，發(fā)展階段也各不相同，導(dǎo)致不同單品、品牌之間得硬件標(biāo)準(zhǔn)、通信協(xié)議等常常各不相同。因此不同品牌和單品之間得兼容性較差，采用統(tǒng)一操作系統(tǒng)得全面互聯(lián)尚需時(shí)日。● 無(wú)線充電技術(shù)尚不成熟：全屋智能得實(shí)現(xiàn)需要單個(gè)住宅內(nèi)有足夠多得物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，而物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備都需要電力得支撐，因此智能房屋相比傳統(tǒng)住宅得用電設(shè)備數(shù)量將成倍增加。如果采用有線充電得方式，智能房屋對(duì)布線和插頭得需求也將成倍增加，且將帶來(lái)線頭繁多、觸電危險(xiǎn)、設(shè)備改動(dòng)困難等諸多問(wèn)題，將阻礙消費(fèi)者采用全屋智能得熱情。無(wú)線充電可以很好解決有線得問(wèn)題，但當(dāng)前技術(shù)尚不成熟，離智能房屋得要求還很遠(yuǎn)?！?人機(jī)交互能力有待提升：全屋智能時(shí)代，房屋中將存在多種類型、數(shù)量眾多得智能家居設(shè)備。這些設(shè)備形態(tài)各異、功能繁雜，如果采用傳統(tǒng)得按鈕遙控等方式，操作設(shè)備本身就將成為一個(gè)繁重得工作，和智能化得目得背道而馳。當(dāng)前業(yè)界采用較多得是語(yǔ)音或者手機(jī)APP交互，但往往是針對(duì)單個(gè)設(shè)備，若要達(dá)到全屋智能，還需在分析用戶個(gè)人數(shù)據(jù)、理解用戶行為習(xí)慣得基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)多設(shè)備聯(lián)動(dòng)、手勢(shì)交互、跨屏幕交互等更多智能且主動(dòng)得交互模式。這些限制因素會(huì)導(dǎo)致全屋智能在短中期并不會(huì)迅速實(shí)現(xiàn)，將會(huì)是一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)期得過(guò)程，但我們可以觀察到這些限制因素未來(lái)不斷改善得確定性很高：● China政策為標(biāo)準(zhǔn)得統(tǒng)一提供了核心助力：智能家居作為物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域得朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，從2012年開(kāi)始寫(xiě)進(jìn)China五年規(guī)劃，政策支持一以貫之。近幾年隨著行業(yè)得發(fā)展，政策層面越來(lái)越強(qiáng)調(diào)對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)得規(guī)范和統(tǒng)一。2018年2月，China質(zhì)檢總局、China標(biāo)準(zhǔn)委正式發(fā)布了《物聯(lián)網(wǎng)智能家居數(shù)據(jù)和設(shè)備編碼》等三項(xiàng)China標(biāo)準(zhǔn)；上年年12月，相關(guān)部門又發(fā)布了《物聯(lián)網(wǎng)智能家居設(shè)計(jì)內(nèi)容及要求》等兩項(xiàng)China標(biāo)準(zhǔn)。隨著智能家居相關(guān)China標(biāo)準(zhǔn)得不斷發(fā)布，智能家居相關(guān)得硬件以及通信等標(biāo)準(zhǔn)將逐步統(tǒng)一?！?無(wú)線充電技術(shù)是市場(chǎng)熱點(diǎn)，行業(yè)巨頭著力推進(jìn)：2017年9月蘋果發(fā)布了具備無(wú)線充電功能得手機(jī)產(chǎn)品，后續(xù)幾年也不斷研發(fā)相關(guān)新品。國(guó)內(nèi)廠家隨后也接力積極研發(fā)，其中小米和OPPO均取得顯著進(jìn)展，不斷推出50W、65W等無(wú)線快充技術(shù)，從數(shù)據(jù)上領(lǐng)先于蘋果。2021年1月29日，小米正式發(fā)布隔空充電技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了方圓數(shù)米內(nèi)5W得遠(yuǎn)距離充電。無(wú)線充電能力是物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代得基礎(chǔ)保障，巨頭得持續(xù)投入，將推動(dòng)無(wú)線充電技術(shù)得持續(xù)進(jìn)步。● AI、邊緣計(jì)算、5G得發(fā)展將為人機(jī)交互提供基礎(chǔ)保障：實(shí)現(xiàn)智能人機(jī)交互得關(guān)鍵在于算法、算力以及通訊能力。AI、邊緣計(jì)算、5G技術(shù)未來(lái)幾年都將處于發(fā)展期，分別促進(jìn)了算法、算力以及通訊能力得進(jìn)步，為更智能得人機(jī)交互提供了基礎(chǔ)保障。

表4：智能家居領(lǐng)域三類關(guān)鍵基礎(chǔ)技術(shù)應(yīng)用解讀

資料近日：招商銀行研究院

因此綜合來(lái)看，全屋智能發(fā)展得三大限制因素，將在一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)得時(shí)期里，逐步確定性改善，全屋智能得到來(lái)，是一個(gè)長(zhǎng)期確定性趨勢(shì)。

4-3 國(guó)內(nèi)智能家居走在全球前列，小米、華為、歐瑞博具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)

國(guó)內(nèi)智能家居得發(fā)展目前走在了全球前列，技術(shù)層面華夏智能家居專利數(shù)量從2014年開(kāi)始快速增長(zhǎng)，到前年年專利總量累計(jì)45695件，其中發(fā)明專利28931件，占比63.3%，專利數(shù)量已經(jīng)全球第壹。

圖29：2010-前年年華夏智能家居專利申請(qǐng)數(shù)量（單位：件）

資料近日：Soopat、招商銀行研究院

圖30：前年年華夏智能家居專利類型分布（單位：%）

資料近日：Soopat、招商銀行研究院

產(chǎn)業(yè)層面，國(guó)內(nèi)得智能家居企業(yè)數(shù)量也非常龐大，天嚴(yán)查數(shù)據(jù)顯示，上年年6月華夏有13.3萬(wàn)家經(jīng)營(yíng)范圍包含“智能通訊、智能家電、智能家居、智能家裝”得企業(yè)，且其中狀態(tài)為正常經(jīng)營(yíng)得占比為87.39%，且上年年上半年新增智能家居企業(yè)數(shù)量達(dá)到11302家。在這樣巨大得產(chǎn)業(yè)基數(shù)下，國(guó)內(nèi)逐步產(chǎn)生了一些智能家居領(lǐng)域得領(lǐng)先企業(yè)，典型得是小米、華為和歐瑞博。小米、華為得業(yè)務(wù)重點(diǎn)是C端市場(chǎng)，戰(zhàn)略類似但發(fā)展模式有差異。小米和華為都是具備很強(qiáng)研發(fā)能力和創(chuàng)新基因得消費(fèi)電子巨頭，物聯(lián)網(wǎng)是其未來(lái)核心發(fā)展戰(zhàn)略，其中智能家居是其中重要一環(huán)。從產(chǎn)業(yè)布局來(lái)說(shuō)，小米、華為均朝著建立物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)全屋智能得方向而推進(jìn)，但在具體發(fā)展模式上，具備一定得差異性：

● 小米得發(fā)展模式是通過(guò)參股投資智能家居細(xì)分品類得優(yōu)秀新興公司，打造小米生態(tài)鏈，通過(guò)單品序列得不斷完善，蕞終完成全屋智能得打造。其生態(tài)鏈雖然對(duì)第三方公司開(kāi)放，但其主要參與者都是小米系企業(yè)，小米對(duì)生態(tài)鏈整體得控制力更強(qiáng)。

● 華為得發(fā)展模式是通過(guò)自主研發(fā)，打造完整得分布式物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)，集成其在通訊能力領(lǐng)域得優(yōu)勢(shì)，打造Hilink智能家居開(kāi)發(fā)者平臺(tái)，更多利用第三方得力量，歡迎智能家居領(lǐng)域得所有玩家加入華為系統(tǒng)，共建生態(tài)。不僅包括新興企業(yè)，還包括傳統(tǒng)廠商如美得、長(zhǎng)虹、格蘭仕、歐普等。這兩種模式都有其各自競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而智能家居市場(chǎng)很大，未來(lái)在這個(gè)領(lǐng)域小米和華為大概率會(huì)發(fā)展共存，具體發(fā)展情況和特性還需不斷跟蹤觀察。和小米、華為不同，歐瑞博主打B端市場(chǎng)。智能家居領(lǐng)域B端指得是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及其相關(guān)上下游企業(yè)，歐瑞博從2017年開(kāi)始主推全屋智能概念，其主要客戶正是招商、恒大、碧桂園等龍頭房企以及花樣年等房地產(chǎn)服務(wù)商。由于其以全屋智能理念，打造整體交付方案，契合了高端住宅得需求，近年在B端市場(chǎng)獲得了營(yíng)收連年百分百以上得增速，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。為進(jìn)一步合作，地產(chǎn)類企業(yè)積極入股歐瑞博，其中恒大、美得置業(yè)是股份比例前五得重要股東。展望未來(lái)，歐瑞博在B端市場(chǎng)得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將長(zhǎng)期持續(xù)。