財(cái)聯(lián)社(上海,感謝 陳默)訊,春節(jié)后,內(nèi)外盤鋁價(jià)持續(xù)拉漲,倫鋁突破去年10月高點(diǎn)刷新2008年以來(lái)新高,滬鋁同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。據(jù)報(bào)道,多家國(guó)際機(jī)構(gòu)正蜂擁進(jìn)入期鋁市場(chǎng)。
供應(yīng)端,電解鋁生產(chǎn)受限。2021年下半年以來(lái),歐洲天然氣價(jià)格大漲導(dǎo)致電力成本飆升,多家鋅、鋁冶煉企業(yè)因電力成本過(guò)高而關(guān)停部分產(chǎn)能。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì),截至2022年1月底,歐洲停產(chǎn)得電解鋁產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)80萬(wàn)噸/年,約占全球電解鋁產(chǎn)能得1%。
國(guó)內(nèi)來(lái)看,近日廣西百色出現(xiàn)新冠疫情,截至2月11日,百色現(xiàn)有確診249人。百色是國(guó)內(nèi)氧化鋁電解鋁重要產(chǎn)地,安泰科數(shù)據(jù)顯示,截至2021年底,百色市氧化鋁產(chǎn)能合計(jì)955萬(wàn)噸/年(占華夏10.5%),電解鋁產(chǎn)能219.5萬(wàn)噸/年(占華夏5.2%)。若百色疫情延續(xù)緊張,或持續(xù)影響氧化鋁、電解鋁生產(chǎn)和運(yùn)輸。
截至2月10日,華夏電解鋁現(xiàn)貨庫(kù)存95萬(wàn)噸,春節(jié)期間累庫(kù)14萬(wàn)噸,累庫(kù)明顯低于往年同期數(shù)據(jù)。海外方面,LME鋁庫(kù)存已跌至88萬(wàn)噸,處于歷史低位。
需求端,穩(wěn)增長(zhǎng)成為2022年主題,民生證券認(rèn)為,鋁下游房屋竣工、交通、電力等領(lǐng)域或?qū)⑷骈_(kāi)花,需求空間打開(kāi)。預(yù)計(jì)2022年電解鋁需求增量約120萬(wàn)噸,增量缺口30萬(wàn)噸,2021年電解鋁過(guò)剩19萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)2022年缺口11萬(wàn)噸。
據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù),因前期能源、氧化鋁價(jià)格得下跌,截至1月29日當(dāng)周,電解鋁行業(yè)平均毛利已經(jīng)恢復(fù)至3224元/噸。本周國(guó)內(nèi)電解鋁價(jià)格加速上漲后,鋁企利潤(rùn)空間將進(jìn)一步擴(kuò)大。
分析人士指出,從當(dāng)前供需形勢(shì)看,鋁市供應(yīng)緊張形勢(shì)短期難以緩解,看好板塊投資機(jī)會(huì)。需求端在出口向好和穩(wěn)增長(zhǎng)背景下將回暖,鋁價(jià)漲勢(shì)有望持續(xù)。
光大證券分析指出,短期來(lái)看,歐洲電力成本高企帶來(lái)得鋁企停產(chǎn)疊加國(guó)內(nèi)百色疫情擾動(dòng),將持續(xù)影響全球電解鋁供給。長(zhǎng)期來(lái)看,國(guó)內(nèi)得電解鋁產(chǎn)能紅線將限制行業(yè)長(zhǎng)期供給。在全球低庫(kù)存背景下,國(guó)內(nèi)外供給得擾動(dòng)加劇,將持續(xù)推動(dòng)電解鋁價(jià)格上行。
民生證券表示,電解鋁行業(yè)供需格局向好,建議重點(diǎn)感謝對(duì)創(chuàng)作者的支持神火股份、南山鋁業(yè)、天山鋁業(yè)、華夏鋁業(yè)。
(文章近日:財(cái)聯(lián)社)