原標(biāo)題：凈利潤(rùn)同比大跌77%，重金砸向在線教育的好未來(lái)決定調(diào)整策略 來(lái)源：界面新聞

原標(biāo)題：凈利潤(rùn)同比大跌77%，重金砸向在線教育的好未來(lái)決定調(diào)整策略 來(lái)源：界面新聞

圖片來(lái)源：圖蟲

記者 | 戴夢(mèng)馨

力推在線網(wǎng)校的好未來(lái)（NYSE：TAL）交出了新的成績(jī)單。據(jù)好未來(lái)1月21日公布的2020財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)顯示，2019年9月至11月，公司營(yíng)收8.624億美元，同比增長(zhǎng)47.2%。歸屬于好未來(lái)的凈利潤(rùn)為2820萬(wàn)美元，同比下跌77%。

連虧兩季度的好未來(lái)盡管在本季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，但與去年同期1.238億美元的凈利潤(rùn)相比，盈利情況并不樂觀。力推在線教育的發(fā)展戰(zhàn)略也未展現(xiàn)其成效。

決心殺入在線教育戰(zhàn)場(chǎng)后，好未來(lái)主動(dòng)選擇了戰(zhàn)略性虧損。從2018年起，一直以線下培訓(xùn)為主的好未來(lái)逐漸加大對(duì)在線業(yè)務(wù)“學(xué)而思網(wǎng)校”的投入。它還積極參與了2019年暑假招生的競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)新業(yè)務(wù)大筆投入后，好未來(lái)在2020財(cái)年之初走向虧損，但彼時(shí)投資者對(duì)在線教育前景持續(xù)看好，公司股價(jià)并未下跌，反倒持續(xù)上升。

在線業(yè)務(wù)讓好未來(lái)的招生速度的確顯著提升。2020財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)顯示，好未來(lái)季度招生人次（長(zhǎng)期正價(jià)課）為231.8萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)66.0%。但為了刺激招生，好未來(lái)為學(xué)而思網(wǎng)校持續(xù)投放廣告，季度營(yíng)銷費(fèi)用達(dá)到1.9億美元，同比上升87.9%。

但重金投入尚未帶來(lái)大幅的利潤(rùn)增長(zhǎng)。2020財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)顯示，好未來(lái)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為7800萬(wàn)美元，增幅9.9%。

與此同時(shí)，好未來(lái)的線下培訓(xùn)業(yè)務(wù)發(fā)展趨緩。截至2019年11月30日，好未來(lái)在70個(gè)城市設(shè)有794個(gè)教學(xué)中心，本季度新增教學(xué)中心為36個(gè)。而其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新東方（NYSE:EDU）同期新開中心數(shù)量為43個(gè)，教學(xué)中心總數(shù)共計(jì)1304個(gè)，季度招生則達(dá)到378.9萬(wàn)人。

有些顧此失彼的好未來(lái)決定對(duì)線上與線下業(yè)務(wù)重新調(diào)整。

上季度，好未來(lái)對(duì)線下業(yè)務(wù)的表態(tài)是“保持穩(wěn)定的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)”，對(duì)在線業(yè)務(wù)則表示將在未來(lái)長(zhǎng)期、多年地投入。但2020財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)中，好未來(lái)CFO羅戎表示：“我們將進(jìn)一步發(fā)展線下業(yè)務(wù)，并以適合的規(guī)模和速度發(fā)展在線業(yè)務(wù)?！绷_戎表示，好未來(lái)將在更大范圍內(nèi)開展線下與線上輔導(dǎo)業(yè)務(wù)，顯示出對(duì)線下培訓(xùn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張的意向。

調(diào)整公司發(fā)展規(guī)劃的同時(shí)，好未來(lái)對(duì)內(nèi)部高管也有所變動(dòng)。1月21日，好未來(lái)宣布任命白云峰為公司董事，并擔(dān)任董事會(huì)主席一職。公司首席運(yùn)營(yíng)官劉亞超卸任公司董事。原公司董事會(huì)主席張邦鑫將繼續(xù)擔(dān)任公司董事與首席執(zhí)行官。

對(duì)下一季度的表現(xiàn)，好未來(lái)預(yù)計(jì)營(yíng)收在9.591億美元至9.809億美元之間，同比增長(zhǎng)32%至35%。截至發(fā)稿，好未來(lái)盤前股價(jià)為48.62，下跌10%。