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周二，北向資金對(duì)于滬市股票和深市股票的態(tài)度出現(xiàn)明顯分歧。截至收盤，滬股通出現(xiàn)明顯凈流入，而深股通是小幅凈賣出。反映到盤面上，上證指數(shù)在A股三大指數(shù)領(lǐng)漲，而先前領(lǐng)跑的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則出現(xiàn)了下跌。此前一個(gè)階段，北向資金的“滬強(qiáng)深弱”格局曾出現(xiàn)過6次，但都未形成連續(xù)趨勢(shì)。且在資金回流深市后，深市指數(shù)大概率又會(huì)顯現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

北向資金有“分歧”

港交所網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，滬股通渠道資金凈買入13.97億元，深股通渠道凈賣出3.53億元，北向資金呈現(xiàn)明顯的“滬強(qiáng)深弱”格局。

自去年下半年以來，眾多科技類題材輪番上漲，帶動(dòng)市場(chǎng)成長(zhǎng)風(fēng)格持續(xù)占優(yōu)。在此期間，北向資金整體呈現(xiàn)“深強(qiáng)滬弱”態(tài)勢(shì)。自去年7月2日至今年2月10日，滬股通渠道累計(jì)凈買入1341億元，深股通渠道累計(jì)凈買入1865億元，兩者間相差超過500億元。

僅從單日數(shù)據(jù)上看，類似昨日這般“滬強(qiáng)深弱”的情形也不是沒發(fā)生過。

統(tǒng)計(jì)顯示，自去年7月2日至今年2月10日，單日“滬股通出現(xiàn)凈買入”而“深股通出現(xiàn)凈賣出”的情形共發(fā)生過6次。但這6次案例均相對(duì)孤立，并未形成連續(xù)性趨勢(shì)。在后續(xù)北向資金回流深股通后，深市指數(shù)大多還能跑贏滬市指數(shù)。

由此推斷，僅從北向資金流向看，若滬股通凈買入額無(wú)法持續(xù)領(lǐng)先深股通凈買入額，則斷定市場(chǎng)風(fēng)格已發(fā)生切換似乎為時(shí)過早。

但自鼠年以來，滬股通渠道累計(jì)凈買入額為183億元，深股通渠道累計(jì)凈買入額為95億元。若后續(xù)滬股通繼續(xù)跑贏深股通，或許就能夠在資金面上尋求到風(fēng)格切換的依據(jù)。

昨日，北向資金十大成交活躍股榜單中，白酒龍頭貴州茅臺(tái)獲大幅凈買入12.24億元，醫(yī)藥龍頭恒瑞醫(yī)藥獲凈買入3.38億元，牧原股份、藥明康德凈買入額均超過2億元，顯示北向資金重點(diǎn)流入了大消費(fèi)行業(yè)。而另一方面，?？低暋⒙』煞輧纱罂萍脊删獗毕蛸Y金凈賣出1億元以上。

研究機(jī)構(gòu)爭(zhēng)論風(fēng)格切換

對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)否發(fā)生切換，專業(yè)人士之間也存在爭(zhēng)論。

興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東日前發(fā)表觀點(diǎn)，認(rèn)為應(yīng)該“立足性價(jià)比做投資”。

在張憶東看來，未來一段時(shí)間高分紅低估值的價(jià)值股將開始體現(xiàn)出更好的相對(duì)收益，金融、地產(chǎn)、公用事業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)龍頭公司后續(xù)將受益于穩(wěn)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)政策。中期看，消費(fèi)龍頭有望開啟估值修復(fù)。

張憶東還表示，先進(jìn)制造業(yè)、科技股的性價(jià)比最重要的是注意擇股，首先聚焦動(dòng)態(tài)市盈率、成長(zhǎng)的空間，注意“含科量”，謹(jǐn)防“偽科技股”。其次要跟蹤高頻的行業(yè)數(shù)據(jù)、行業(yè)政策。

天風(fēng)證券徐彪策略團(tuán)隊(duì)觀點(diǎn)則有所不同，認(rèn)為在全球5G周期、全球半導(dǎo)體周期、全球云計(jì)算周期帶來的科技產(chǎn)業(yè)景氣度擴(kuò)散化的背景下，市場(chǎng)中長(zhǎng)期風(fēng)格大概率難以逆轉(zhuǎn)。在科技產(chǎn)業(yè)周期的內(nèi)生推動(dòng)力之下，新科技領(lǐng)域依舊是全年業(yè)績(jī)趨勢(shì)較為確定的方面。