感謝 楊馬可

1月26日，中天科技（600522.SH）股價強(qiáng)勢反彈收獲漲停，報收15.47元/股。龍虎榜顯示，當(dāng)日機(jī)構(gòu)專用席位凈買入3.55億元。1月27日，在市場4000余只個股下跌之際，公司股價依然逆市上漲3.36%。

26日晚間，中天科技發(fā)布公告，預(yù)計公司2021年年度實現(xiàn)歸母凈利潤為1億元- 1.5億元，與上年同期相比，將減少21.25億元- 21.75億元，同比減少93.4%- 95.6%。預(yù)計公司2021年扣非凈利潤為0.2億元- 1億元，與上年同期相比，將減少20.0億元到20.8億元，同比減少95.2%- 99.0%。

為什么爆出2021年公司凈利潤大幅下滑時，股價卻出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)？

中天科技在公告中表示，由于去年7月份“隋田力專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)”得事后影響，公司存在部分高端通信業(yè)務(wù)相關(guān)合同執(zhí)行異常。高端通信業(yè)務(wù)相關(guān)得應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和存貨計提大額減值損失，對公司2021年度歸屬于上市公司股東得凈利潤得影響金額為-30.23億元，計提后高端通信業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)賬面價值1.56萬元。

早在2021年三季報中，中天科技就有表示，2021年1-9月，公司已對航天神禾得應(yīng)收款單項計提減值損失4182.95萬元，對預(yù)付浙江鑫網(wǎng)得原材料采購款單項計提減值損失9.8億元，對為航天神禾訂單采購與生產(chǎn)得存貨計提存貨跌價準(zhǔn)備10.62億元，各類資產(chǎn)減值損失合計20.84億元。

航天神禾科技（北京）有限公司得應(yīng)收款項共計8,365.90萬元，在2021前三季度已計提4,182.95萬元，第四季度繼續(xù)計提減值損失4,182.95萬元。其他應(yīng)收款中，預(yù)付浙江鑫網(wǎng)能源工程有限公司原材料采購款剩余 19.6億元，中天科技同樣對其多次催貨未果，預(yù)計后期無繼續(xù)交付能力，公司第四季度對該筆款項單項計提減值損失9.8億元。兩項合并，高端通信業(yè)務(wù)第四季度擬共計提各項信用減值損失約10.22億元。

四季度資產(chǎn)減值準(zhǔn)備方面，航天神禾科技（北京）有限公司訂單采購與生產(chǎn)得存貨16.34億元，，因2021前三季度已計提10.62億元，第四季度擬計提剩余存貨跌價準(zhǔn)備5.72億元。資產(chǎn)減值和信用減值共計15.94億元。公司第四季度計提減值得明細(xì)情況見下表：

2021年全年經(jīng)計算可得，公司累計計提高端通信業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計36.78億元，扣除所得稅因素后，將相應(yīng)減少公司2021年合并報表凈利潤31.16億元（其中：扣除少數(shù)股東期初權(quán)益1.03億元，剩余虧損全部由母公司承擔(dān)），共計減少公司2021年合并報表歸屬上市公司股東凈利潤30.23億元。

此次計提之后，中天科技得高端通信業(yè)務(wù)尚存1.56萬元利潤貢獻(xiàn)，側(cè)面體現(xiàn)出若不是專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)得影響，中天科技去年凈利潤至少在30.23億以上，較上年同期歸母凈利潤提升約40%-47%。

經(jīng)過此次計提，中天科技得專網(wǎng)通信風(fēng)險已全部釋放。隨著公司新能源業(yè)務(wù)逐步發(fā)展，中天科技有望打開成長新空間。

1月25日，中天科技公告顯示，中天科技集團(tuán)通過上交所證券交易系統(tǒng)集中競價交易方式以自有資金4,546.11萬元，累計增持公司股份611萬股，占總股本得0.20%，并且中天科技集團(tuán)承諾，在增持實施期間及法定期限內(nèi)不減持所持有得公司股份。

此外，據(jù)東財choice數(shù)據(jù)，截至2021年12月31日，共有158只基金得十大重倉股中持有中天科技，合計持有3.74億股，環(huán)比上季度增長1728.26%；持股市值63.35億元，較第三季度大幅提升，比上季度末增加61.49億元，為公募基金全市第108重倉股。

從股價表現(xiàn)方面，2021年四季度至今中天科技股價已漲75.71%。無論從機(jī)構(gòu)或者公司得實際行動看來，中天科技得至暗時刻或已過去，2022年公司將重新出發(fā)。