A股“入富”首階段三部曲奏完 或?yàn)锳股帶來百億美元增量資金

來源：金融1號(hào)院

原創(chuàng) 果小桃

北京時(shí)間2月21日，知名指數(shù)編制公司富時(shí)羅素公布了全球指數(shù)系列部分指數(shù)2020年2月的季度調(diào)整結(jié)果，其中包括了如期將中國(guó)A股的納入因子由15%提升至25%的調(diào)整名單。

A股納入富時(shí)羅素指數(shù)第一階段納入計(jì)劃全部完成，新增141只個(gè)股。富時(shí)羅素公告顯示，本次富時(shí)羅素全球股票指數(shù)系列新納入141只中國(guó)A股，其中大盤A股共27只，中盤A股39只，小盤A股71只，以及微盤A股4只。

此外，富時(shí)羅素還對(duì)部分此前已納入的A股標(biāo)的進(jìn)行了市值分類調(diào)整。因市值變化導(dǎo)致的調(diào)整包括：27只大盤股降為中盤股；16只中盤股升至大盤股，4只中盤股降為小盤股；1只小盤股升為大盤股，5只小盤股升為中盤股。剔除方面，僅1股被剔除出微盤股。

通信、紡織服裝、金融板塊比例較高

從行業(yè)角度來看，川財(cái)證券表示，有以下幾個(gè)方向值得關(guān)注：

1、此次新納入富時(shí)羅素指數(shù)的141只成分股集中分布的行業(yè)有望獲得資金流入，其中通信、紡織服裝、綜合金融、鋼鐵等板塊新納入成分股的自由流通市值占行業(yè)比例較高，分別為12.5%、12.2%、9.3%、8.3%；

2、在調(diào)整生效日前后外資配置比例居前的行業(yè)有望獲得資金流入，如食品飲料、家電、非銀行金融、銀行等；

3、從2020年以來行業(yè)配置偏好變化來看，外資行業(yè)配置趨于均衡，建議關(guān)注低配比例居前的行業(yè)，如銀行、非銀行金融、基礎(chǔ)化工、計(jì)算機(jī)等。

A股“入富”三部曲完結(jié)

回溯2018年9月27日，富時(shí)羅素公布了其2018年度市場(chǎng)分類評(píng)審結(jié)果，宣布正式將中國(guó)A股納入富時(shí)羅素新興市場(chǎng)指數(shù)，分類為“次級(jí)新興”。

根據(jù)計(jì)劃，A股納入將分三步走：2019年6月份納入20%，2019年9月份納入40%，2020年3月份納入40%。第一階段結(jié)束后，預(yù)計(jì)中國(guó)A股將占富時(shí)新興市場(chǎng)指數(shù)總額的約5.5%。

此次是富時(shí)羅素對(duì)于A股的第一階段納入計(jì)劃的最后一步。有專家指出，三步完成之后，預(yù)計(jì)將為A股帶來100億美元的增量資金，約合人民幣690億元。在富時(shí)全球全指指數(shù)中，中國(guó)A股預(yù)計(jì)將有0.57%的權(quán)重。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)副主席方星海曾表示，期待與富時(shí)羅素等國(guó)際知名指數(shù)機(jī)構(gòu)繼續(xù)深化合作，共同推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)改革開放不斷向縱深發(fā)展。

機(jī)構(gòu)怎么看

中信證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，今年3月富時(shí)羅素第一階段最后一次擴(kuò)容之后，今年大概率再無針對(duì)A股的新增國(guó)際指數(shù)納入計(jì)劃。不過，納入計(jì)劃雖然“缺席”，但外資不會(huì)“縮水”，預(yù)計(jì)全年北向資金凈流入規(guī)模仍可保持3000億元水平。

天風(fēng)證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前，摩根大通、普信等國(guó)外共同基金持有A股的比例仍小于A股在MSCI等國(guó)際指數(shù)中的配置比重。因此，短期即便國(guó)際指數(shù)納入A股比例不提升，A股部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的高盈利能力和回報(bào)率優(yōu)勢(shì)，也會(huì)吸引更多海外主動(dòng)型共同基金繼續(xù)增加A股配置。