聯(lián)想的靈魂人物謝幕，正值壯年的聯(lián)想還在繼續(xù)前行。沒(méi)了柳傳志的聯(lián)想，能否不忘初心、傳志未來(lái)？未來(lái)聯(lián)想會(huì)走向何方？

文|董枳君

75歲的柳傳志和他的“聯(lián)想時(shí)代”謝幕了。

2019年12月18日，聯(lián)想控股發(fā)布公告稱(chēng)，聯(lián)想控股董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事、聯(lián)想集團(tuán)創(chuàng)始人柳傳志卸任公司董事長(zhǎng)及執(zhí)行董事，聯(lián)想控股執(zhí)行董事、高級(jí)副總裁、首席財(cái)務(wù)官寧旻接任董事長(zhǎng)，公司高級(jí)副總裁李蓬出任首席執(zhí)行官（CEO），自2019年12月31日結(jié)束后生效。

“聯(lián)想是時(shí)代的產(chǎn)物。是中國(guó)波瀾壯闊的改革開(kāi)放使我們未曾虛度光陰，有機(jī)會(huì)成為創(chuàng)業(yè)者，有機(jī)會(huì)把聯(lián)想從十幾個(gè)‘書(shū)呆子’發(fā)展成人才輩出的現(xiàn)代企業(yè)，并通過(guò)實(shí)踐為社會(huì)切實(shí)做一點(diǎn)事情?！绷鴤髦驹诠嬷腥缡钦f(shuō)。

作為聯(lián)想控股的子公司，聯(lián)想集團(tuán)的董事長(zhǎng)兼CEO依然是楊元慶。

作為改革開(kāi)放第一代企業(yè)家，75歲的“IT教父”柳傳志無(wú)疑是聯(lián)想的魂，主宰了“前聯(lián)想時(shí)代”。即使謝幕卸任，聯(lián)想依舊鐫刻著他的烙印。

1984年，柳傳志在中科院一間20平方米的傳達(dá)室創(chuàng)辦聯(lián)想的時(shí)候，也許并沒(méi)有想到有一天它會(huì)成為一艘巨輪。35年后，聯(lián)想已成為世界級(jí)巨頭品牌。

然而，聯(lián)想時(shí)常處于輿論漩渦，從“技工貿(mào)”與“貿(mào)工技”之爭(zhēng)，到與華為的“5G投票風(fēng)波”，一次次將它推向風(fēng)口浪尖。

聯(lián)想的靈魂人物謝幕，正值壯年的聯(lián)想還在繼續(xù)前行。沒(méi)了柳傳志的聯(lián)想，能否不忘初心、“傳志”未來(lái)？未來(lái)聯(lián)想會(huì)走向何方？

激蕩35年

柳傳志曾經(jīng)不止一次地表達(dá)過(guò)：我是個(gè)凡人，自己很幸運(yùn)，也很幸福，這輩子很值。確實(shí)，40歲創(chuàng)業(yè)，35年間，太多風(fēng)浪和險(xiǎn)灘擺在他的面前。

1944年，柳傳志出生于江蘇鎮(zhèn)江。

1984年，伴隨改革開(kāi)放，時(shí)年40歲的柳傳志，響應(yīng)中國(guó)科學(xué)院“科技產(chǎn)業(yè)化”號(hào)召，走上創(chuàng)業(yè)之路。利用中國(guó)科學(xué)院計(jì)算技術(shù)研究所提供的20萬(wàn)元人民幣啟動(dòng)資金，柳傳志等11名科研人員在一間不到20平方米的傳達(dá)室內(nèi)創(chuàng)立了最初的聯(lián)想。

1986年，柳傳志任北京聯(lián)想總經(jīng)理，1989年升為總裁。

1988年，柳傳志來(lái)到香港，通過(guò)貿(mào)易積累資金，了解海外市場(chǎng)。隨后成立香港聯(lián)想，柳傳志成為香港聯(lián)想主席。進(jìn)而形成技術(shù)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售一體化的PC機(jī)主板制造業(yè)。

1990年，聯(lián)想開(kāi)始走上自主品牌之路，并與IBM、戴爾、惠普等國(guó)際巨頭展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。同年，聯(lián)想自有品牌微機(jī)在德國(guó)漢諾威電子技術(shù)交易會(huì)上取得成功，最終獲國(guó)家認(rèn)可，取得PC生產(chǎn)許可證。同年，“聯(lián)想”牌微機(jī)終于在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)推出。

1994年2月，聯(lián)想在香港聯(lián)交所上市，股票代碼0992.HK。

1996年，聯(lián)想率先發(fā)動(dòng)了PC價(jià)格戰(zhàn)，戰(zhàn)勝了所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，獲得了中國(guó)PC冠軍并一直保持。

1997年，北京聯(lián)想與香港聯(lián)想合并，柳傳志出任聯(lián)想集團(tuán)主席。

2000年是柳傳志和聯(lián)想的一道分水嶺。柳傳志卸任聯(lián)想集團(tuán)CEO。

2001年，柳傳志將自有品牌電腦業(yè)務(wù)和IT分銷(xiāo)、服務(wù)業(yè)務(wù)拆分為“聯(lián)想集團(tuán)”和“神州數(shù)碼”，并分別交給了楊元慶和郭為。聯(lián)想的發(fā)展歷史，自此進(jìn)入新篇章。

聯(lián)想成功分拆后，柳傳志啟動(dòng)又一次重大戰(zhàn)略布局，帶領(lǐng)聯(lián)想控股邁進(jìn)多元化投資的新征程。

2001年，郭為率領(lǐng)神州數(shù)碼赴香港獨(dú)立上市。2005-2006財(cái)年，神州數(shù)碼的營(yíng)收達(dá)到198.65億港元，而在分拆時(shí)“老聯(lián)想”的制造業(yè)務(wù)營(yíng)收約為198億元。

2001年，朱立南率領(lǐng)一群制造業(yè)出身的聯(lián)想人投身風(fēng)險(xiǎn)投資，創(chuàng)建聯(lián)想投資（后更名為君聯(lián)資本），成為聯(lián)想控股進(jìn)入投資領(lǐng)域的先頭部隊(duì)。

2002年，柳傳志任聯(lián)想控股公司總裁。

2003年，弘毅投資成立，聯(lián)想控股在投資領(lǐng)域又開(kāi)辟一片新戰(zhàn)場(chǎng)—私募股權(quán)投資（PE）。

2004年，聯(lián)想集團(tuán)將英文名稱(chēng)由“Legend”改為更適合全球市場(chǎng)的“Lenovo”，開(kāi)啟國(guó)際化。

同年，聯(lián)想集團(tuán)12.5億美元并購(gòu)IBM全球PC業(yè)務(wù)。這一被稱(chēng)為“蛇吞象”的并購(gòu)在業(yè)內(nèi)引起極大轟動(dòng)，從此，“聯(lián)想”躋身世界舞臺(tái)。

2005年，柳傳志卸任聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)，由楊元慶接任。直到2009年，遭遇金融危機(jī)，并購(gòu)IBM出現(xiàn)的問(wèn)題集中爆發(fā)。柳傳志復(fù)出擔(dān)任聯(lián)想集團(tuán)董事局主席，聯(lián)想集團(tuán)在第二年就實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)逆轉(zhuǎn)。

2011年底，聯(lián)想戰(zhàn)局穩(wěn)定，柳傳志再次功成身退，將工作重心回歸到聯(lián)想控股。柳傳志再次卸任聯(lián)想集團(tuán)董事局主席一職，把帥印再度交給楊元慶。

2014年，聯(lián)想集團(tuán)又先后完成了對(duì)摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)和IBM x86服務(wù)器業(yè)務(wù)的收購(gòu)。而隨著智能化時(shí)代的到來(lái)，聯(lián)想也再次完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并正在逐步推進(jìn)“智能+”戰(zhàn)略的落地。

2015年6月，聯(lián)想控股上市，股票代碼3396.HK。數(shù)據(jù)顯示，2018年，聯(lián)想控股收入3589億元，資產(chǎn)規(guī)模5583億元，旗下?lián)碛?0余家成員企業(yè)。

從1984年到2019年，35年間，那家在傳達(dá)室里草創(chuàng)的公司，已經(jīng)成為多元化投資控股公司；傳達(dá)室里的創(chuàng)業(yè)精神，卻從未因時(shí)間而磨滅。

“柳傳志沒(méi)有辜負(fù)時(shí)代，聯(lián)想35年的成長(zhǎng)路，崎嶇坎坷，但改革創(chuàng)新不斷。不論是并購(gòu)IBM，還是成立投資公司，都是他審時(shí)度勢(shì)進(jìn)行多元化布局的關(guān)鍵一步。”商業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力實(shí)踐觀(guān)察者、管理專(zhuān)家畢波表示。

股權(quán)改革破與立

聯(lián)想走過(guò)的這35年歷程，在世界技術(shù)革命與中國(guó)體制變化的雙重風(fēng)險(xiǎn)中，能在每一個(gè)決定企業(yè)生死的關(guān)口做出正確的選擇，不斷發(fā)展壯大，與柳傳志的幾次戰(zhàn)略選擇息息相關(guān)。

柳傳志職業(yè)生涯打贏(yíng)了很多仗，但最重要的莫過(guò)于聯(lián)想的民營(yíng)化過(guò)程。

HR專(zhuān)家、戰(zhàn)略咨詢(xún)顧問(wèn)張大志指出，回顧中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)史，BAT誕生于1999年，那是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)初起之時(shí)，是在“多種經(jīng)濟(jì)成分共同發(fā)展”的背景下迎接WTO與信息革命。而聯(lián)想的初起，則可以更往前推進(jìn)10年，1984年，11名科技人員創(chuàng)辦了聯(lián)想。那是一個(gè)中國(guó)市場(chǎng)制度更為不確定、充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)的洪荒時(shí)代。

“中國(guó)的市場(chǎng)化改革道路并不容易?！碑叢ㄖ赋觯钤缏?lián)想控股是中科院持有，但柳傳志是幸運(yùn)的，首先作為創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，歷經(jīng)曲折，從中科院手里拿到了部分股權(quán)。后續(xù)，在2009年， 中國(guó)泛?？毓杉瘓F(tuán)有限公司以27.55億元價(jià)格獲得中科院對(duì)聯(lián)想控股29%股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?lián)想控股從國(guó)企控股變成了民企。

但至今，透過(guò)股權(quán)穿透，聯(lián)想控股最大股東仍為中科院，持股36%。

1992年，柳傳志向中科院提出了聯(lián)想員工享有35%股權(quán)的請(qǐng)求。聯(lián)想傳承的成功首先取決于股權(quán)改革的成功。早年柳傳志甚至認(rèn)為，“2001年，聯(lián)想員工獲得35%的股權(quán)解決了公司的新老交替?！?/p>

柳傳志曾在2015年出席“中國(guó)企業(yè)領(lǐng)袖年會(huì)”時(shí)談及“拐大彎”：“聯(lián)想積極應(yīng)對(duì)不確定性采取的辦法是‘拐大彎’，未來(lái)有可能往哪個(gè)方向走提前要把彎慢慢地拐過(guò)去。這和開(kāi)車(chē)一樣，拐死彎是要摔的，所以要提前動(dòng)作。我們認(rèn)為拐大彎的實(shí)質(zhì)是把重要緊急的事化解為重要不緊急的事，這句話(huà)是對(duì)企業(yè)家、企業(yè)一把手說(shuō)的，我們要做重要的事，但是經(jīng)常會(huì)被緊急的事纏身。如果拐大彎提前做應(yīng)對(duì)，事情變成重要而不緊急，相對(duì)應(yīng)對(duì)會(huì)比較從容，這是我的體會(huì)?！?/p>

畢波強(qiáng)調(diào)，在35年的企業(yè)經(jīng)營(yíng)史中，柳傳志努力在企業(yè)的基礎(chǔ)層面，建立支撐企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根基。著力推動(dòng)企業(yè)的機(jī)制體制建設(shè)，包括股權(quán)制度，管理規(guī)律總結(jié)乃至企業(yè)文化的打造，這對(duì)企業(yè)界的示范效應(yīng)意義深遠(yuǎn)。

柳傳志還摸索出著名的管理三要素：搭班子、定戰(zhàn)略、帶隊(duì)伍。其中，“搭班子”排在“定戰(zhàn)略”之前，要先找到一批擁有共同價(jià)值觀(guān)的人，基于這批人制定最能發(fā)揮他們長(zhǎng)處的戰(zhàn)略?！按畎嘧印笔恰岸☉?zhàn)略”和“帶隊(duì)伍”的先決條件，領(lǐng)導(dǎo)班子通過(guò)“定戰(zhàn)略”正確決策，通過(guò)“帶隊(duì)伍”有力執(zhí)行，以保證企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

應(yīng)對(duì)外資攻與守

1994年外資PC大舉進(jìn)入中國(guó)，聯(lián)想遭遇困境，數(shù)年內(nèi)與戴爾、康柏、IBM等交戰(zhàn)，這期間柳傳志決心殊死一戰(zhàn)以捍衛(wèi)國(guó)有品牌，進(jìn)行了企業(yè)內(nèi)部的大力改革，并提出了著名的“龜兔理論”（當(dāng)外資還在與總部溝通的路上，本土企業(yè)“烏龜”已經(jīng)沖過(guò)去了），1997年聯(lián)想電腦市場(chǎng)占有率升至第一位。這是民族品牌勝出的一個(gè)標(biāo)志。

聯(lián)想收購(gòu)IBM的PC業(yè)務(wù)之后，市場(chǎng)情況正在轉(zhuǎn)變，個(gè)人消費(fèi)產(chǎn)品逐漸成為市場(chǎng)主流，而IBM PC只有Thinkpad這個(gè)主要面向單位客戶(hù)的商用PC品牌。所以聯(lián)想必須要調(diào)整戰(zhàn)略，開(kāi)發(fā)面向個(gè)人客戶(hù)的產(chǎn)品。不過(guò)，這一調(diào)整需要大量的投資，僅IT系統(tǒng)的調(diào)整三年內(nèi)就要投入7億美元，這勢(shì)必會(huì)影響到公司的利潤(rùn)表現(xiàn)。于是，楊元慶與當(dāng)時(shí)的聯(lián)想集團(tuán)CEO阿梅里奧發(fā)生了“碰撞”。

原本巨大的文化差異就給并購(gòu)之后的整合帶來(lái)了諸多難題，中美管理層的不睦更讓聯(lián)想的應(yīng)變能力銳減，再加上國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，聯(lián)想陷入了空前的危機(jī)。2009年2月，聯(lián)想公布的2008年最后一季度財(cái)報(bào)錄得9700萬(wàn)美元的虧損。2009年5月，聯(lián)想集團(tuán)的2008/2009財(cái)年業(yè)績(jī)凈虧損更是達(dá)到了2.26億美元。這也是自1997年以來(lái)聯(lián)想集團(tuán)首次出現(xiàn)全年虧損。

此時(shí)，柳傳志不得不再次出山。柳傳志幫助回歸CEO職務(wù)的楊元慶重新建立了一套班子，中國(guó)高管和外國(guó)高管各占一半，并且制定了高管的激勵(lì)制度。

管理咨詢(xún)顧問(wèn)張大志指出，對(duì)聯(lián)想而言，并購(gòu)IBM，為其開(kāi)辟了新的發(fā)展空間；對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其成功的國(guó)際化之路，為中國(guó)企業(yè)走出去樹(shù)立信心，并積累了諸多寶貴經(jīng)驗(yàn)。

“對(duì)于聯(lián)想集團(tuán)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在確實(shí)已經(jīng)越過(guò)一座又一座的山頭，我們回過(guò)頭看，原來(lái)我們?cè)竭^(guò)的只是丘陵，我們?cè)谇懊娌攀巧椒澹獞c一定能夠越過(guò)這個(gè)山峰?！绷鴤髦驹?011年卸任聯(lián)想集團(tuán)董事會(huì)主席告別時(shí)說(shuō)道。

“救火隊(duì)員”進(jìn)與退

柳傳志曾多次提及退休。60歲時(shí)他將權(quán)力移交給楊元慶和郭為，第一次從一線(xiàn)退居幕后，65歲復(fù)出扭轉(zhuǎn)聯(lián)想集團(tuán)危機(jī)，67歲再次退隱幕后，隨后在聯(lián)想控股IPO前夕，他也曾公開(kāi)表達(dá)一個(gè)小小的心愿：希望在聯(lián)想控股上市平穩(wěn)期后退休。

三年又三年，柳傳志的愿望終于成真。創(chuàng)業(yè)35載，他是滿(mǎn)懷激情的大將，又是關(guān)鍵時(shí)刻的“救火隊(duì)員”。

2005年，聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)IBM在全球的PC業(yè)務(wù)。同年，柳傳志首次卸任，把聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)職位交給了楊元慶，自己退居幕后。

2009年，受美國(guó)次貸危機(jī)影響，聯(lián)想出現(xiàn)大幅虧損，柳傳志火線(xiàn)復(fù)出，9月重新出任聯(lián)想集團(tuán)集團(tuán)董事長(zhǎng)，楊元慶任CEO?！傲鴹钆洹毕侣?lián)想集團(tuán)實(shí)現(xiàn)扭虧。

2011年11月2日，聯(lián)想集團(tuán)宣布柳傳志卸任董事會(huì)主席，擔(dān)任聯(lián)想集團(tuán)名譽(yù)董事長(zhǎng)。此后，在古稀之年，柳傳志又推動(dòng)了聯(lián)想控股上市。

2012年，這一年，聯(lián)想超越惠普，成為全球第一大PC廠(chǎng)商，也成為第一家登上這一寶座的非美國(guó)企業(yè)。6月18日，聯(lián)想控股宣布：柳傳志辭去聯(lián)想控股總裁職務(wù)，朱立南任聯(lián)想控股總裁；柳傳志繼續(xù)擔(dān)任公司董事長(zhǎng)，執(zhí)行委員會(huì)主席。

2018年，對(duì)于聯(lián)想來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)坎。

品牌危機(jī)下，作為聯(lián)想金字招牌的柳傳志再度“出山”。此前有傳言稱(chēng)，在3GPP舉辦的有關(guān)5G標(biāo)準(zhǔn)表決會(huì)議上，聯(lián)想集團(tuán)針對(duì)5G標(biāo)準(zhǔn)的Polar短碼方案投票（該方案由中國(guó)企業(yè)主導(dǎo)）做出了棄權(quán)，即聯(lián)想帶著收購(gòu)的摩托羅拉一起站隊(duì)了高通，而沒(méi)有支持中國(guó)企業(yè)華為，最終導(dǎo)致華為以微弱劣勢(shì)輸了。

2018年5月16日，已經(jīng)長(zhǎng)期淡出公眾視野中的聯(lián)想控股董事長(zhǎng)柳傳志，與聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO楊元慶、聯(lián)想控股總裁朱立南發(fā)表了聯(lián)名信《行動(dòng)起來(lái)，誓死打贏(yíng)聯(lián)想榮譽(yù)保衛(wèi)戰(zhàn)！》，回?fù)袅嗽絺髟絻吹闹{言。

面對(duì)洶洶輿情，已經(jīng)74歲高齡的柳傳志高調(diào)出面，親自發(fā)聲。“寫(xiě)信的時(shí)候，我心潮翻滾，難以平復(fù)?！薄坝腥税奄u(mài)國(guó)賊的帽子扣在聯(lián)想集團(tuán)頭上，這不但是要砸了我們?nèi)w聯(lián)想人的飯碗，而且要我們終身蒙羞受辱?！绷鴤髦炯?dòng)地說(shuō)道。

一次次的“退休”，一次次的“復(fù)出”，皆因捍衛(wèi)聯(lián)想出征?！奥?lián)想高于一切”，一旦觸碰到可能危及聯(lián)想存亡或聲譽(yù)的事情，柳傳志半步不讓。

從PC到投資的多元戰(zhàn)略

事實(shí)上，聯(lián)想發(fā)展的同時(shí)也布局著投資領(lǐng)域。

2001年，朱立南率領(lǐng)一群制造業(yè)出身的聯(lián)想人投身風(fēng)險(xiǎn)投資，創(chuàng)建聯(lián)想投資，成為聯(lián)想控股進(jìn)入投資領(lǐng)域的先頭部隊(duì)。2003年，弘毅投資成立，意味著聯(lián)想控股在投資領(lǐng)域開(kāi)辟了私募股權(quán)投資（PE）的業(yè)務(wù)。2008年，聯(lián)想之星開(kāi)啟，如今是“天使投資+深度孵化”的模式。2012年，聯(lián)想投資正式更名為君聯(lián)資本。

隨后，在柳傳志的推動(dòng)下，聯(lián)想控股于2015年赴港股上市。

“大概就是從這時(shí)柳傳志也開(kāi)始認(rèn)真準(zhǔn)備聯(lián)想控股的企業(yè)傳承和接班人問(wèn)題。”畢波指出。

作為一家投資控股公司，聯(lián)想控股自身不直接開(kāi)展實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，而是通過(guò)戰(zhàn)略投資涉足IT、金融服務(wù)、創(chuàng)新消費(fèi)與服務(wù)、農(nóng)業(yè)與食品、先進(jìn)制造與服務(wù)行業(yè)，并進(jìn)行了大量的天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等財(cái)務(wù)投資業(yè)務(wù)。到目前為止，聯(lián)想旗下最重要的五家子公司分別是聯(lián)想集團(tuán)、神州數(shù)碼、君聯(lián)資本、弘毅投資，以及融科智地。

據(jù)半年報(bào)顯示，2019年上半年，聯(lián)想控股戰(zhàn)略投資的收入為1789.86億元，同比增長(zhǎng)15%。其中IT業(yè)務(wù)為大頭，收入為1639.98億元，同比增長(zhǎng)14%，占戰(zhàn)略投資收入的91.63%。該項(xiàng)IT業(yè)務(wù)的開(kāi)展依托于附屬公司聯(lián)想集團(tuán)，截至2019年上半年，聯(lián)想控股持有聯(lián)想集團(tuán)29.1%的股權(quán)。

聯(lián)想控股板塊收入第二收入來(lái)源是金融服務(wù)，2019年上半年?duì)I業(yè)收入為43.42億元，相較于2018年上半年同比增長(zhǎng)119%。該項(xiàng)業(yè)務(wù)的展開(kāi)通過(guò)4家附屬公司及3家聯(lián)營(yíng)公司。其中附屬公司分別為盧森堡國(guó)際銀行、正奇金融、君創(chuàng)租賃、考拉科技，聯(lián)營(yíng)公司分別為拉卡拉支付、漢口銀行、聯(lián)保集團(tuán)。金融服務(wù)業(yè)務(wù)收入的大增主要為合并盧森堡國(guó)際銀行，貢獻(xiàn)收入21.26億元。

在先進(jìn)制造與專(zhuān)業(yè)服務(wù)上，聯(lián)想控股業(yè)務(wù)的開(kāi)展包括兩家附屬公司聯(lián)泓集團(tuán)、增益供應(yīng)鏈，一家聯(lián)營(yíng)公司東航物流。該項(xiàng)業(yè)務(wù)2019年上半年的營(yíng)業(yè)收入為27.26億元，同比降低13%，此外，東航物流向證監(jiān)會(huì)提交了IPO申請(qǐng)，于6月28日獲得受理，目前仍在排隊(duì)。

聯(lián)想控股的另一大板塊財(cái)務(wù)投資方面，包括天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資及其他類(lèi)別的投資，除通過(guò)投資平臺(tái)進(jìn)行投資外，聯(lián)想控股還直接在一、二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行直接財(cái)務(wù)投資，以及持有寫(xiě)字樓為投資物業(yè)，2019年上半年，整個(gè)財(cái)務(wù)投資板塊貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.25億元，同比增長(zhǎng)7%。

如今，聯(lián)想控股總市值超過(guò)400億元，總資產(chǎn)超過(guò)5500億元。

值得注意的是，雖然柳傳志卸任聯(lián)想控股董事長(zhǎng)，但據(jù)天眼查顯示，柳傳志仍為13家公司擔(dān)任法定代表人，在6家公司擔(dān)任股東，在9家公司擔(dān)任高管。

《商學(xué)院》記者通過(guò)天眼查看到，柳傳志直接持股聯(lián)想控股5.34%，另外柳傳志還分別持有聯(lián)想控股的投資實(shí)體北京聯(lián)持會(huì)拾伍管理咨詢(xún)中心（有限合伙）和北京聯(lián)持志同管理咨詢(xún)有限責(zé)任公司72.14%和20%的股份，為這兩個(gè)公司的最大股東。

另外，聯(lián)想控股管理資金22支，公開(kāi)投資了包括神州租車(chē)、東方航空、樂(lè)視汽車(chē)等。另外，還有幾十項(xiàng)未公開(kāi)投資，其中包括拉卡拉、天涯社區(qū)等。

繼任者組合背后的戰(zhàn)略調(diào)整

柳傳志的隱退，同樣是兩代人的交接班時(shí)刻。聯(lián)想控股公告顯示，57歲的朱立南也卸任聯(lián)想控股總裁。50歲的寧旻接任董事長(zhǎng)，掌管聯(lián)想控股。之前，寧旻任聯(lián)想控股高級(jí)副總裁兼首席財(cái)務(wù)官。

聯(lián)想控股從“柳傳志+朱立南”組合變?yōu)榱恕皩帟F+李蓬”組合，更年輕化、更國(guó)際化的“寧李組合”正式接棒，成為聯(lián)想控股新的管理核心。

1991年從中國(guó)人民大學(xué)畢業(yè)后，寧旻加入聯(lián)想，一路見(jiàn)證了聯(lián)想的各個(gè)發(fā)展階段。

2012年，寧旻開(kāi)始擔(dān)任聯(lián)想控股高級(jí)副總裁兼執(zhí)行委員會(huì)成員，執(zhí)行委員會(huì)也是聯(lián)想控股的最高管理機(jī)構(gòu)。

2014年，寧旻擔(dān)任聯(lián)想控股高級(jí)副總裁，此后長(zhǎng)期擔(dān)任公司執(zhí)委會(huì)成員和首席財(cái)務(wù)官，全面負(fù)責(zé)公司的財(cái)務(wù)與資金管理、風(fēng)控與審計(jì)，以及資本市場(chǎng)的工作。

2015年，寧旻被任命為聯(lián)席公司秘書(shū)。此外，寧旻不僅僅是負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)工作的CFO，還是聯(lián)想控股雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略中財(cái)務(wù)投資板塊的負(fù)責(zé)人。自2015年聯(lián)想控股上市以來(lái)，寧旻負(fù)責(zé)的財(cái)務(wù)投資板塊表現(xiàn)得柳傳志好評(píng)。

《商學(xué)院》記者了解到，該板塊的資產(chǎn)配置總額從2015年中期的447.62億元最高增至705.85億元。即使在市場(chǎng)波動(dòng)的2018、2019年，財(cái)務(wù)投資板塊的資產(chǎn)配置總額也都保持在600億元以上。

與寧旻類(lèi)似的是，新CEO李蓬此前也很少在媒體曝光。

2003年李蓬加入聯(lián)想控股，2015年起擔(dān)任高級(jí)副總裁及執(zhí)委會(huì)成員。聯(lián)想控股董事會(huì)對(duì)其評(píng)價(jià)為：具有國(guó)際化背景的優(yōu)秀高級(jí)管理人才，踐行聯(lián)想文化，具有高度的承諾感和創(chuàng)新力。

此外，李蓬是聯(lián)想控股雙輪驅(qū)動(dòng)中戰(zhàn)略投資板塊的負(fù)責(zé)人。作為戰(zhàn)略投資板塊的負(fù)責(zé)人，李蓬最為外界所知的案例是主導(dǎo)實(shí)施了對(duì)于盧森堡國(guó)際銀行（BIL）的并購(gòu)，夯實(shí)了戰(zhàn)投板塊的金融服務(wù)業(yè)務(wù)。

此外，值得注意的是，柳傳志的繼任者不是早已掌管聯(lián)想集團(tuán)的楊元慶，確實(shí)也令人驚訝。

“從此次任命來(lái)看，未來(lái)聯(lián)想的戰(zhàn)略布局應(yīng)該會(huì)有所調(diào)整。眾所周知，這兩年，聯(lián)想的硬件制造領(lǐng)域業(yè)績(jī)并不理想，對(duì)聯(lián)想整體營(yíng)收造成較大沖擊，但聯(lián)想的體量畢竟在那，其市場(chǎng)份額短期內(nèi)不會(huì)有太大起伏，所以聯(lián)想或者會(huì)借品牌優(yōu)勢(shì)做更多元化的布局?！睆埓笾痉治龇Q(chēng)。

“聯(lián)想控股新的繼任者所要面對(duì)的，除了要繼續(xù)推動(dòng)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展與布局外，在資本市場(chǎng)方面亦要有所突破，尤其是推動(dòng)聯(lián)想控股回歸A股的事項(xiàng)，是繼任者要面臨的重大課題?！焙ｋ嘀菐?kù)、戰(zhàn)略分析師李成東表示。

楊元慶和聯(lián)想智能硬件出路何在？

PC硬件起家的聯(lián)想雖然已經(jīng)變?yōu)橐患叶嘣毓杉瘓F(tuán)。但是，智能硬件依然是聯(lián)想的核心所在，關(guān)乎未來(lái)。

目前聯(lián)想控股是聯(lián)想集團(tuán)的母公司，柳傳志及聯(lián)想職工持股會(huì)的持股高達(dá)30.8%，是聯(lián)想控股第一大股東，中科院占29%股權(quán)，居第二位。聯(lián)想集團(tuán)作為聯(lián)想的基因所在，自然被抱以厚望。12月16日，聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO楊元慶發(fā)布內(nèi)部信表示，盡管全球各地充滿(mǎn)不確定因素，但聯(lián)想在2019年依然取得了強(qiáng)勁業(yè)績(jī)。智能設(shè)備業(yè)務(wù)（IDG）方面，個(gè)人電腦與智能設(shè)備和移動(dòng)業(yè)務(wù)都表現(xiàn)出色，利潤(rùn)水平均獲提升，個(gè)人電腦穩(wěn)居全球冠軍。

“從財(cái)務(wù)數(shù)字看，聯(lián)想的業(yè)績(jī)還不錯(cuò)。PC時(shí)代雖然高潮已過(guò)，但是依靠自然的更新?lián)Q代，低利潤(rùn)的蛋糕還是有的?！碑叢ǚQ(chēng)。

運(yùn)營(yíng)商世界網(wǎng)總編輯康釗表示，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，個(gè)人電腦的光環(huán)早已被智能手機(jī)、平板電腦和可穿戴設(shè)備等新興設(shè)備所取代。網(wǎng)友們對(duì)于華為、小米、OPPO、vivo推出的新品討論不休，但個(gè)人電腦的新品發(fā)布，很難激起太大的水花。不唯聯(lián)想，戴爾、惠普等國(guó)外PC品牌的聲量也遠(yuǎn)不如當(dāng)初。有人說(shuō)，聯(lián)想已經(jīng)成為了一家“沒(méi)有粉絲的公司”，這道出了當(dāng)下PC廠(chǎng)商共同的窘境。

2019年10月，全球三家知名數(shù)據(jù)分析機(jī)構(gòu)IDC、Gartner與Canalys先后發(fā)布了2019第三季度全球PC出貨量的報(bào)告。報(bào)告顯示，第三季度全球PC出貨量同比增長(zhǎng)，聯(lián)想蟬聯(lián)本季度出貨量第一位，市場(chǎng)份額達(dá)到近1/4。

“但如果從聯(lián)想自身業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，聯(lián)想集團(tuán)的業(yè)績(jī)高度依賴(lài)硬件業(yè)務(wù)。聯(lián)想集團(tuán)公布截至2019年9月30日的19/20財(cái)年第二財(cái)季業(yè)績(jī)顯示，智能設(shè)備集團(tuán)整體營(yíng)收占總營(yíng)收的90%。這其中，PC又占據(jù)了最主要的部分。而作為母公司的聯(lián)想控股，雖然在戰(zhàn)略投資上有不少成功的嘗試，但這些成果在體量上與做IT的聯(lián)想集團(tuán)比起來(lái)，依然不成比例?！笨滇摫硎?。

楊元慶在信中稱(chēng)，2018年9月成立的云網(wǎng)融合事業(yè)部（CNBU）正在攜手各大電信運(yùn)營(yíng)商，優(yōu)化聯(lián)想5G產(chǎn)品與端到端的NFV網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化解決方案。

雖然楊元慶在信中稱(chēng)，要優(yōu)化5G產(chǎn)品，但聯(lián)想在5G方面的薄弱卻也是不爭(zhēng)的事實(shí)。有不少網(wǎng)友評(píng)價(jià)稱(chēng)“聯(lián)想是完美地錯(cuò)過(guò)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的所有關(guān)鍵環(huán)節(jié)，現(xiàn)下只?！砻骘L(fēng)光’?！?/p>

聯(lián)想在最近發(fā)布了聯(lián)想Z6 Pro 5G版，被戲謔為最便宜的5G手機(jī)。

《商學(xué)院》記者注意到，其在聯(lián)想手機(jī)天貓旗艦店的月成交量是22臺(tái)。在京東平臺(tái)目前的評(píng)論曬單只有100多個(gè)，而同級(jí)別同價(jià)位的手機(jī)評(píng)論和曬單均過(guò)萬(wàn)。

聯(lián)想在5G手機(jī)乃至5G相關(guān)業(yè)務(wù)方面的窘境可見(jiàn)一斑。

楊元慶曾公開(kāi)表示，出色的成績(jī)是對(duì)未來(lái)最好的投資。但這樣的業(yè)績(jī)確實(shí)難以服眾。

柳傳志退休后，“貿(mào)工技”變成“貿(mào)工投”是否是聯(lián)想的未來(lái)？不可否認(rèn)的是，聯(lián)想的“中年危機(jī)”來(lái)得猛烈，要想走出來(lái)，需要繼任者的高瞻遠(yuǎn)矚和執(zhí)行能力。

產(chǎn)業(yè)報(bào)國(guó)是柳傳志給聯(lián)想提的目標(biāo)，未來(lái)的聯(lián)想還有很長(zhǎng)的路要走，要做一家值得信賴(lài)并受人尊重的全球化企業(yè)任重而道遠(yuǎn)。