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重估快手_半年虧損近百億,市值跌去一個美團

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2021-09-15 05:32:13    作者:企資小編    瀏覽次數(shù):60
導讀

快手上市半年,市值蒸發(fā)超1.3萬億,產(chǎn)品表現(xiàn)和股價一樣正在變得暗淡。文|《中國企業(yè)家》記者 趙東山編輯|李薇頭圖攝影|鄧攀高光上市半年多,快手的股價和產(chǎn)品表現(xiàn)正在變得暗淡。8月25日晚,快手發(fā)布的業(yè)績報告顯

快手上市半年,市值蒸發(fā)超1.3萬億,產(chǎn)品表現(xiàn)和股價一樣正在變得暗淡。

文|《中國企業(yè)家》記者 趙東山

編輯|李薇

頭圖攝影|鄧攀

高光上市半年多,快手的股價和產(chǎn)品表現(xiàn)正在變得暗淡。

8月25日晚,快手發(fā)布的業(yè)績報告顯示,二季度,快手收入191.4億元,同比增長48.8%,經(jīng)營虧損72.15億元,同比擴大184.1%;經(jīng)調(diào)整虧損凈額為47.7億元,同比擴大146.2%。今年上半年,快手收入361.6億元,同比增長42.8%;經(jīng)調(diào)整虧損凈額96.9億元,同比擴大54.2%。

此外,二季度快手的日均日活躍用戶數(shù)量DAU(2.93億)和月均月活躍用戶數(shù)量MAU(5.06億)相較2021年一季度日均DAU(2.95億)和月均MAU(5.2億)均有小幅下滑。

8月26日,快手盤初跳水,一度跌超11%,8月26日收盤,快手股價70.40港元,下跌7.10港元,跌幅為9.16%,總市值2929億港元。相較415港元的最高點,快手的股價已經(jīng)跌去八成,市值蒸發(fā)超1.3萬億港元,蒸發(fā)掉的市值接近整個美團的市值。

快手的股價和市值,也拖累了其投資者百度的第二季度財報。根據(jù)百度2021年二季度財報,百度二季度營收314億元,同比漲20%;如果按照非美國通用會計準則計算,凈利潤54億元,同比漲5%,兩項指標都超過了市場預期。

但由于美國通用會計準則需要計入無形資產(chǎn)與投資減值,按此計算,百度凈虧損5.83億元,長期投資公允價值虧損31億元。百度在其財報中解釋:“兩項虧損均主要與對快手科技長期投資按市價計量的調(diào)整有關?!?/p>

回到短視頻整個市場來看,曾經(jīng)短視頻領域的抖音、快手雙寡頭局面,正在發(fā)生微妙的變化。

抖音曾公布截至2020年8月的數(shù)據(jù),包含抖音火山版在內(nèi),抖音DAU突破6億,反觀二季度快手的數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn),短視頻領域正在變成抖音一超多強的局面。

因為雙方統(tǒng)計口徑不同可能會導致誤差,但參考第三方調(diào)研機構極光大數(shù)據(jù)在2021年7月發(fā)布的報告,抖音和抖音極速版6月份月均DAU分別達3.3億和9570萬,而快手和快手極速版月均DAU分別接近1.3億;此外,抖音、快手人均單日使用時長均突破110分鐘,但抖音略超快手。

數(shù)據(jù)來源:極光大數(shù)據(jù)

短視頻發(fā)展到現(xiàn)階段,用戶新增成為重要難題。關于新增用戶的爭奪,行業(yè)里的共識是,抖音和快手在國內(nèi)已經(jīng)開始進入存量市場競爭階段,尤其加上微信視頻號的搶食,使得新增用戶的成本大大提高。因此,快手和字節(jié)跳動紛紛把目光投向了海外市場。

然而,2021年8月20日,快手正式關閉其主打美國市場的出海產(chǎn)品Zynn。雖然快手的出海產(chǎn)品還有Kwai和Snack Video,并對此回應,“終止服務的僅為Zynn,快手海外市場戰(zhàn)略不變”,但也難免讓外界看到其在海外市場的吃力程度。

上市半年,快手市值蒸發(fā)超1.3萬億,資本用實際行動向外界昭告:到了重估快手的時候了。

國內(nèi)業(yè)務:固有優(yōu)勢下降

快手2021年第二季度財報還是有很多亮點,比如,二季度快手收入191.4億元,同比增長48.8%,遠超市場預期,且該季度的同比增速超過上個季度;第二季度,快手雖然虧損加大,不過毛利率達到了歷史最好水平43.8%。

此外,快手的營收結構正在發(fā)生潛移默化的變化。快手的營收來源主要是直播打賞、線上營銷廣告和其他(主要為直播電商)三大部分。在過去幾年的營收結構中,直播打賞收入是快手最重要的營收來源,且這也是其相較抖音信息流廣告變現(xiàn)最大的模式區(qū)別。

但是,近兩年快手和抖音的邊界正在變得模糊??焓衷诮梃b抖音加大對公域流量的投入,增強在在線廣告方面的吸引力;而抖音在信息流廣告這一傳統(tǒng)優(yōu)勢之外,也在加深在直播打賞以及直播帶貨等私域流量的探索。

2020年四季度,快手的線上營銷服務收入首次超過直播收入,成為第一大營收來源。2021年一季度,線上營銷服務即廣告收入對總收入的貢獻首次超過了50%。而2021年二季度,線上營銷服務的營收貢獻達到52.1%。

根據(jù)財報,2021年二季度,快手來自線上營銷服務的營收為100億元,其中來自品牌廣告的收入保持高速增長,再一次超越線上服務收入的同比增幅。品牌廣告商數(shù)量較去年同期增長4倍。

這得益于快手在產(chǎn)品方面的布局,2021年第二季度,快手推出“磁力金?!逼脚_,意在打通公域流量和私域流量,提供全面閉環(huán)的電商營銷解決方案。

與在線廣告的增長相對應,快手直播收入出現(xiàn)下降,2021年二季度,來自這塊業(yè)務的收入由2020年二季度的83億元減少13.7%至72億元。

快手在財報會中解釋:“主要由于公域短視頻內(nèi)容優(yōu)化,用戶在公域內(nèi)容的投入時間變長。此外,受疫情影響,2020年二季度用戶大多居家隔離,很多娛樂活動轉(zhuǎn)至線上,而現(xiàn)在人們恢復正常的生活模式。”

近兩年熱火朝天的直播電商,雖然勢頭一直在增長,但其實對快手的營收貢獻依然有限,不過,這也意味著這項業(yè)務未來空間巨大。

根據(jù)2021年二季度財報,快手直播電商收入同比增長212.9%達到20億元,直播電商GMV達到1454億元。其中快手小店作為快手電商業(yè)務的閉環(huán)模式,對快手電商GMV的貢獻率持續(xù)提升,從2020年同期的66.4%增長至2021年二季度的90.7%。

在電商業(yè)務上,快手再次強調(diào)其在公域流量的探索?!霸谥辈ル娚躺?,快手兩條腿走路,在私域流量上,強調(diào)快手優(yōu)勢的信任電商,推廣長尾品牌或非標準化產(chǎn)品;在公域流量上,引入更多知名品牌商品?!笨焓衷谪攬笾薪忉?。

確實,在線廣告的增長,意味著公域流量的價值;而直播打賞和直播帶貨則意味著私域流量的價值??焓衷谌鬆I收引擎輪替之中,投資者和分析師也開始擔心公私域流量左右手互搏的情況。

早在一季度的財報電話會議上,就有摩根士丹利分析師提問快手CEO宿華,私域流量中很難做信息流廣告的投放,如果公司私域流量的占比繼續(xù)提升,將會如何影響每名月活躍用戶貢獻廣告收入的變化趨勢?

宿華當時回應稱:“快手的公域流量和私域流量占比,并不是平臺主動分配的結果,更多的還是用戶自然選擇的結果。我們的團隊確實是會有一定的分工,會分別盡力去優(yōu)化在公域流量和私域流量方面的體驗,最終還是用戶行為決定公域流量和私域流量的占比。商業(yè)化也是在這種用戶選擇之下去進行的商業(yè)化,私域流量方面,目前看起來電商的效果會更好,在公域流量中,廣告的效果會更好?!?/p>

在2021年二季度財報電話會上,依然有很多分析師詢問關于公私域流量以及背后多種商業(yè)變現(xiàn)模式的平衡,快手管理層給出的答案是:“在公域市場,提高內(nèi)容分發(fā)的效率和商業(yè)變現(xiàn)的效率,在滿足用戶內(nèi)容消費的同時,將流量增長傳導到商業(yè)價值的提升;在私域市場,主要是做優(yōu)化,此外,將公域開辟出的流量轉(zhuǎn)化為私域流量?!?/p>

海外業(yè)務:和TikTok搶時間

在國內(nèi)流量逐漸見頂?shù)那闆r下,出海成為今年快手的重要戰(zhàn)略之一。

宿華表示:“考慮到海外市場的發(fā)展機遇以及高增長潛力,海外拓展已經(jīng)成為我們的核心戰(zhàn)略之一。短視頻和直播行業(yè)在海外市場的成熟度相對較低,仍處于發(fā)展和商業(yè)化的早期階段,用戶滲透率低,用戶需求尚未得到滿足,代表著巨大且極具多元化的變現(xiàn)潛力,未來充滿增長和發(fā)展的機遇?!?/p>

當前,快手海外發(fā)展的策略重點是人口密度高、對短視頻文化接受程度高且變現(xiàn)潛力高的國家和地區(qū)。2021年上半年,快手的海外市場主要集中在南美、東南亞以及中東地區(qū)。

2021年6月,快手的海外市場MAU超過1.8億。但與此同時,2021年二季度,快手銷售及營銷開支也從去年同期的56億元增加100.8%至113億元,占總收入的百分比從43.6%增長至58.9%。

不過,根據(jù)Sensor Tower的數(shù)據(jù),2019年、2020年到2021年上半年,TikTok和抖音穩(wěn)居全球娛樂應用下載的第一名;在2020年,除TikTok和抖音之外,另一款來自中國的APP歡聚時代旗下BIGO LIVE,位居第10名??焓趾M猱a(chǎn)品沒有進入前十。

快手出海的故事離不開其與musical.ly的瓜葛。2017年,musical.ly登頂美國App Store總榜第一,全球累積注冊用戶2.4億,與此同時,因為發(fā)展瓶頸正尋求買家收購。宿華先于字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴接觸musical.ly,但當時musical.ly的天使輪投資人、獵豹移動董事長兼CEO傅盛利用其在musical.ly的一票否決權搞捆綁銷售,意將獵豹另兩款出海產(chǎn)品News Republic、Live.me搭售,遭到宿華拒絕。

而另一邊,張一鳴耐下性子接受了傅盛的方案,不但買了musical.ly,還花8660萬美元買下News Republic,并給Live.me投了5000萬美元。后來,musical.ly并入TikTok。根據(jù)日本經(jīng)濟新聞最新的調(diào)查統(tǒng)計,TikTok全球下載量在近期首次達到全球第一,超過Facebook。

而剛剛關閉的Zynn,就是快手專門為北美地區(qū)量身打造的產(chǎn)品,北美地區(qū)則是TikTok優(yōu)勢地區(qū)。Zynn曾在上線3周后就沖頂美國地區(qū)iOS下載排行總榜,其營銷推廣裂變手段與早期的拼多多模式類似,用戶下載注冊賬號,邀請好友,觀看內(nèi)容之后即可賺取現(xiàn)金獎勵。

快手在Zynn推廣上,投入巨大,Zynn用戶每邀請一名新用戶最多可得20美元,邀請五名新用戶最多可得110美元。但當時Zynn上的社區(qū)內(nèi)容還非?;靵y,良莠不齊,上線沒多久,就被爆出涉嫌侵占TikTok等平臺的內(nèi)容版權,隨后被北美區(qū)蘋果App Store及Google Play下架。

在TikTok優(yōu)勢地區(qū)北美,快手在想方設法攻入,而在快手占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢的拉美市場,字節(jié)跳動同樣也在侵入。

據(jù)晚點LatePost消息,TikTok預計在巴西投放1億美元,但不設上限。周受資接任 TikTok CEO后的第一場業(yè)務會議上,團隊成員向他匯報了Kwai的追趕速度,并說快手準備了 10 億美元預算。周受資回答,“快手燒多少、我們也燒多少,只多不少”。

宿華接受Bloomberg專訪時曾說:“TikTok是當今全球市場的領跑者,但這個市場仍有巨大的增長空間。快手的理念與我們的同行截然不同,這是建立在我的個人經(jīng)歷和價值觀的基礎上的?!?/p>

在Zynn之外,快手的海外應用程序還包括Kwai和Snack Video。Kwai是快手最成功的海外產(chǎn)品,也是快手國內(nèi)產(chǎn)品的復刻。2021年上半年,Kwai在巴西和墨西哥等國家的下載量超過7600萬次,快手海外用戶中約有一半來自拉丁美洲。今年夏天,Kwai還與2021年美洲杯達成贊助協(xié)議。而Snack Video則在印度尼西亞和巴基斯坦等市場開始吸引用戶。

此外,宿華還找來了仇廣宇負責快手的海外業(yè)務。仇廣宇曾是貝恩資本的投資人和滴滴海外高管,曾幫助滴滴在巴西建立業(yè)務并負責管理滴滴在巴西收購的打車公司99。自去年8月加入快手以來,他利用自己對當?shù)厥袌龅牧私?,領導了一支從谷歌、奈飛和TikTok聘請來的團隊。今年4月,快手還招到前Facebook高級工程師王美宏加入,負責全球產(chǎn)品技術。

各方面信號顯示,宿華已將出海定為快手的重要戰(zhàn)略。在較短時間內(nèi)實現(xiàn)海外1.8億的MAU,宿華其實拿到了一份不錯的成績單,不過全球疫情依然不明朗,加上地緣政治等因素,出海產(chǎn)品依然面臨很多不確定性,與出海老大哥TikTok一樣,快手還有很長一段路要走。

 
(文/企資小編)
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