Mr wu看研報獲悉，國海證券發(fā)布研究報告稱， 首次覆蓋，給予買入評級。 預計 2021-2023年公司歸母凈利潤分別為 2.07 億元、 3.00 億元以及 4.02 億元，對應 EPS 分別為 0.65 元、 0.94 元及 1.26 元，對應當前股價 PE 分別為 34 倍、 23 倍及 17 倍， 首次覆蓋，給予買入評級?！?/p>

投資要點：

　　焊接與切割設備龍頭， 產(chǎn)品品類和下游市場持續(xù)拓展。 公司是國內規(guī)模居前得焊接與切割設備制造商之一， 2020 年入選第二批專精特新“小巨人” 企業(yè)，其產(chǎn)品應用范圍廣泛， 遠銷全球 110 個China和地區(qū)。近年來公司加大對數(shù)字化焊機、智能化焊機、機器人焊接成套系統(tǒng)、 智能工廠等領域得投入以及在相關產(chǎn)業(yè)鏈上得拓展； 繼續(xù)努力擴大全球市場份額， 并充分發(fā)揮產(chǎn)品得進口替代效應，進一步開拓和挖掘更具深度得市場。 控股子公司燊星機器人基于工業(yè)機器人領域自動化、智能化得技術積累，已將業(yè)務范圍從單一汽車行業(yè)拓展至一般工業(yè)領域。 目前公司在蘇州太倉投建得智能制造生產(chǎn)基地一期已開始投產(chǎn)，為公司業(yè)務拓展提供堅實支撐。 21H1 公司智能制造業(yè)務收入同比增長 57.23%， 實現(xiàn)較快增長。

　　持續(xù)發(fā)力航天業(yè)務， 產(chǎn)能擴張加速發(fā)展。 公司航天業(yè)務包括航天裝備制造和衛(wèi)星業(yè)務，前者是華夏多家航天總裝單位得核心供應單位，后者為商業(yè)衛(wèi)星提供配套產(chǎn)品及服務。 近期公司設立上海博創(chuàng)空間熱能技術有限公司，主要業(yè)務包括宇航相變類熱控產(chǎn)品領域，產(chǎn)品大量應用于衛(wèi)星通訊載荷、 5G 基站等多領域應用場景。公司航天業(yè)務產(chǎn)能持續(xù)擴張，在江西南昌建設得航天裝備制造基地一期已基本建成投產(chǎn)。 21H1 公司航天業(yè)務收入同比增長 88.13%，進入快速發(fā)展階段。據(jù)未來宇航研究院，未來 5 年內，國內衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)將達 150 億美元規(guī)模，并帶動上下游產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模達 500 億-800 億美元。 公司航天業(yè)務布局契合衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)得發(fā)展，且已實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游深度融合，有望迎來加速發(fā)展。

　　　風險提示： 1） 下游需求及訂單波動； 2） 衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展不及預期；3）公司盈利不及預期； 4）市場系統(tǒng)性風險

【注意：以上內容屬個人感謝觀點，部分內容感謝于國海證券個股研報，僅供參考學習】