今日盤前，華林證券緊急公告稱，公司針對監(jiān)管措施所涉事項已整改完成，監(jiān)管限制其新增各項業(yè)務(wù)規(guī)模也并非意味著完全停止新增業(yè)務(wù)。

市場人士表示，公司此舉呵護股價的意圖明顯。

不過，華林證券今日開盤逼近跌停。截至上午收盤，華林證券股價收跌4.73%，跌幅在證券板塊中居首。

數(shù)據(jù)來源：Wind

與之形成鮮明對比的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，今天上午，其他券商股集體拉升。截至早盤收盤時，中原證券漲停，報6.15元；光大證券漲逾4%。

凈利潤預(yù)增超30%

1月5日晚間，華林證券披露了2019年12月主要財務(wù)信息和2019年年度業(yè)績預(yù)增公告。公告顯示，2019年12月，母公司實現(xiàn)營業(yè)收入22639.58萬元，環(huán)比增長199.11%；實現(xiàn)凈利潤9996.60萬元，環(huán)比增長180.21%。母公司2019年全年實現(xiàn)營業(yè)收入10.14億元，實現(xiàn)凈利潤4.47億元，凈利潤水平較2018年度同比增長超30%。

來源：華林證券公告

關(guān)于業(yè)績增長的原因，華林證券稱，主要得益于其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展迅速以及成本控制能力加強。

來源：華林證券公告

頂著如此搶眼的業(yè)績，卻遭遇早盤低開甚至逼近跌停，是為什么呢？

高管更迭頻繁 合規(guī)問題暴露

原來，華林證券1月3日晚間公告，收到證監(jiān)會《關(guān)于對華林證券股份有限公司采取限制業(yè)務(wù)活動措施的決定》（簡稱《處罰決定》），對公司采取限制新增各項業(yè)務(wù)規(guī)模3個月的行政監(jiān)管措施。

來源：華林證券公告

業(yè)內(nèi)人士認為，被限制新增各項業(yè)務(wù)規(guī)模3個月可謂是重罰，可能對公司業(yè)績和公司的分類評級產(chǎn)生雙重影響，其2020年大概率會被降級。在2019年的分類評價中，華林證券被評為A級。

歸根結(jié)底，預(yù)增的業(yè)績數(shù)據(jù)無法掩蓋其合規(guī)管理問題的暴露。公開信息顯示，華林證券于2019年1月上市，業(yè)績此前已連續(xù)數(shù)年下滑。自2015年營收和凈利攀升至16.69億元和8.16億元的高點之后，2016至2018年連續(xù)3年下降。其中，營業(yè)收入同比降幅分別為20.99%、19.05%和6.22%，凈利潤同比降幅則為27.8%、21.38%和25.58%。

2019年三季報顯示，華林證券前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入6.74億元，在36家A股上市券商中排名墊底，較2018年前三季度的7.29億元下降7.46%，同時也是唯一營業(yè)收入同比下降的上市券商。

此外，華林證券近兩個月頻繁更換高管。2019年11月12日晚間，華林證券連發(fā)多份公告，披露了包括總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)和監(jiān)事會主席在內(nèi)的多位高管變更的重大消息，實控人夫妻林立與潘寧辭去部分管理職務(wù)，而這距離華林證券上一輪高管大變動不足半年。2019年5月，林立才擔任公司首席執(zhí)行官一職，同月，華林證券董事會審議通過潘寧任公司副總裁和財務(wù)總監(jiān)。

值得注意的是，在此前的2019年5月，深交所發(fā)函要求華林證券說明董事和高級管理人員變動較為頻繁的原因、對公司正常經(jīng)營是否產(chǎn)生影響。

來源：華林證券公告

盤前公告稱整改完成

中證君發(fā)現(xiàn)，今日盤前，華林證券發(fā)布公告稱，公司針對監(jiān)管措施所涉事項已整改完成。中證君梳理券商公告發(fā)現(xiàn)，很少有券商盤前發(fā)公告，除非有緊急事項。

華林證券在公告中表示，監(jiān)管措施所涉限制新增各項業(yè)務(wù)規(guī)模，并非完全停止新增業(yè)務(wù)，而是對新增業(yè)務(wù)的規(guī)模進行限制。公司仍可以在限制新增規(guī)模范圍內(nèi)拓展新業(yè)務(wù)，各項原有業(yè)務(wù)也仍可以正常開展，不影響投行等部門已承接的各項業(yè)務(wù)的正常推進。目前公司各項業(yè)務(wù)均正常開展。

其實不止華林證券，為強化合規(guī)管理要求，證監(jiān)會近來已對多家券商采取監(jiān)管措施，券商的合規(guī)管理成為監(jiān)管重點。

據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站1月3日披露，廣發(fā)證券、東方證券被分別采取“出具警示函”“責令改正”等監(jiān)管措施。而在2019年12月下旬，國元證券、西南證券也被“責令改正”，浙商證券、招商證券被“出具警示函”。

上述被采取監(jiān)管措施的事由，多集中于合規(guī)管理領(lǐng)域，例如合規(guī)人員配備不足，一些部門和業(yè)務(wù)團隊未按規(guī)定配備合規(guī)人員；部分重大決策、新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)未經(jīng)合規(guī)總監(jiān)合規(guī)審查；對下屬子公司現(xiàn)場合規(guī)檢查不足；部分合規(guī)人員薪酬低于公司同級別人員的平均水平；合規(guī)考核的獨立性不足，如對合規(guī)總監(jiān)的考核竟還包括業(yè)績指標等。

值得注意的是，2017年10月，證監(jiān)會頒布的《證券公司合規(guī)管理實施指引》對券商合規(guī)管理提出了明確要求，旨在指導(dǎo)證券公司有效落實管理辦法，提升證券公司合規(guī)管理水平。

而即將于2020年3月實施的新證券法也對證券公司的合規(guī)與風控進一步加以約束。

業(yè)內(nèi)人士稱，除了監(jiān)管規(guī)定和法律約束外，券商合規(guī)人員也應(yīng)提高自身的風險意識，充分認識到合規(guī)展業(yè)對行業(yè)長遠發(fā)展的意義。

編輯：亞文輝

責任編輯：陳悠然 SF104