原 創(chuàng)?視 頻

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股市笑了 地產(chǎn)哭了

股市笑了地產(chǎn)哭了！居民存款入市帶來巨變

許多新股民可能還沒有經(jīng)歷過牛市。如果你不知道牛市長(zhǎng)什么樣子，可以看看現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板指，這就是牛市的樣子。日線、周線、月線同時(shí)多頭排列，量?jī)r(jià)齊升，仿佛給我們一種夢(mèng)回2015的感覺。

創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)牛市并不是出乎意料的事。前兩個(gè)月的節(jié)目中我們多次針對(duì)金融改革進(jìn)行了論述，提出這次以提高直接融資比例、化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)、暢通資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)通道為主要目標(biāo)的改革，會(huì)使得券商和保險(xiǎn)直接受益。

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小心會(huì)計(jì)規(guī)則變更公

此外，創(chuàng)業(yè)板推行注冊(cè)制會(huì)直接推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指走高走強(qiáng)。如果您對(duì)之前這兩個(gè)結(jié)論背后在邏輯感興趣，可以回顧一下我們之前在節(jié)目?jī)?nèi)容。而接下來，我們就討論一下新的重大利好措施，那就是鼓勵(lì)和促進(jìn)居民存款買股入市。

首先我們了解一下，居民存款會(huì)怎樣去入市。在這里，存款入市指的肯定不是讓老百姓直接拿錢去買股票，而是讓我們購(gòu)買理財(cái)、信托、保險(xiǎn)這些產(chǎn)品，把錢交給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)再拿著錢去購(gòu)買股票。

根據(jù)IMF數(shù)據(jù)，18年我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率為36.8%，美國(guó)居民儲(chǔ)蓄率僅為7.6%，這個(gè)差距的一大原因就是我國(guó)居民的投資比例非常的低。從這個(gè)角度，我們就能看出，居民儲(chǔ)蓄入市帶來的資金量將會(huì)非常龐大，無論對(duì)股市，還是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，都是一個(gè)長(zhǎng)期的、實(shí)質(zhì)性的利好。

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房地產(chǎn)行業(yè)迎來利空？

當(dāng)然，不是所有行業(yè)都能享受到這個(gè)利好，比如房地產(chǎn)。為什么呢？我們先復(fù)習(xí)一個(gè)概念，叫作影子銀行。影子銀行是做倒賣生意的，別人倒賣的是貨物，影子銀行倒賣的是錢。我們購(gòu)買理財(cái)?shù)馁Y金，并不會(huì)直接流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是會(huì)被這些影子銀行拿去，加上一些利息，再轉(zhuǎn)手借給融資方。過去幾年的地產(chǎn)牛市中，大量資金的來源就是影子銀行。這些影子銀行，抬高了資金進(jìn)入實(shí)體的成本，助長(zhǎng)了房地產(chǎn)的泡沫，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的一大毒瘤。

此外呢，我們購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品大多都是幾個(gè)月的短期理財(cái)，而資金的用途卻是投資于長(zhǎng)期的地產(chǎn)建設(shè)，這種期限錯(cuò)配就會(huì)積累下流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，稍有不慎可能會(huì)釀重大金融風(fēng)險(xiǎn)。而在這個(gè)時(shí)候，我們明確提出嚴(yán)控影子銀行，和引導(dǎo)居民存款進(jìn)入股市。這一疏一堵，就把之前通過影子銀行進(jìn)入房市的資金，給導(dǎo)流到股市里去了。所以從這個(gè)角度來看，存款入市對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)來說是一個(gè)利空，在這里給您提個(gè)醒了。

最后，存款入市會(huì)給A股市場(chǎng)的投資模式帶來怎樣的變化呢？剛才我們說了，居民存款將通過機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入股市。未來A股可能會(huì)和海外成熟市場(chǎng)一樣，也由機(jī)構(gòu)投資者占據(jù)主導(dǎo)地位。

在機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)下，暴漲暴跌的走勢(shì)可能會(huì)越來越少了，股票的價(jià)值分化也會(huì)越發(fā)明顯。未來我們選股可以多留意一下十大流通股東，如果這里面大多數(shù)都是投資機(jī)構(gòu)，那這只股票多半是有相當(dāng)?shù)陌踩呺H的。