南方財(cái)經(jīng)全已更新 資訊通研究員 趙陽 綜合報(bào)道 乘著北京冬奧得東風(fēng)，運(yùn)動(dòng)服飾廠商乘勢(shì)而上，迎來了新得發(fā)展契機(jī)。
過去一個(gè)月（2021年12月15日~2022年1月14日）上證指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)漲跌幅分別為-3.83%、-6.52%、-6.40%，紡織服裝板塊上漲3.08%，位列31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)得第5位。
冰雪運(yùn)動(dòng)鞋服賽道高速發(fā)展
在冬奧會(huì)得刺激下，國(guó)內(nèi)“白色經(jīng)濟(jì)”帶來了前有未有得增幅，運(yùn)動(dòng)服裝行業(yè)處于高速發(fā)展階段。
智研感謝原創(chuàng)者分享發(fā)布得報(bào)告認(rèn)為，受益于北京2022年冬奧會(huì)申辦成功，滑雪裝備市場(chǎng)逐年增加，上年年華夏滑雪裝備市場(chǎng)規(guī)模為126.9億元，同比增長(zhǎng)8%，預(yù)計(jì)2022年滑雪裝備市場(chǎng)規(guī)模將超150億元。
運(yùn)動(dòng)服飾延續(xù)高景氣度
根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，到2025年華夏運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)規(guī)模依然保持較強(qiáng)得增長(zhǎng)趨勢(shì)，復(fù)合增速有望達(dá)13.7%。
國(guó)務(wù)院引發(fā)得《全民健身計(jì)劃（2021-2025）》提出到2025年華夏體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模將達(dá)到5萬億。運(yùn)動(dòng)服飾產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)潛力大，未來伴隨著消費(fèi)升級(jí)、健康生活觀念普及，有望享受市場(chǎng)擴(kuò)容紅利。
2021雙11期間，電商平臺(tái)滑雪用品銷售額同比增長(zhǎng)了120%。2021年12月，旅游平臺(tái)冰雪旅游相關(guān)商品預(yù)訂量環(huán)比11月增長(zhǎng)了2倍以上。
小紅書日前發(fā)布數(shù)據(jù)，冰雪熱潮和露營(yíng)生活方式延續(xù)到了今年，形成了從萌芽到早期爆發(fā)得增長(zhǎng)曲線。去年小紅書滑雪教程搜索量同比增長(zhǎng)百分百。隨著冬奧臨近，冰雪運(yùn)動(dòng)從此前幾年得小眾精英圈層向廣闊得中產(chǎn)圈層擴(kuò)張，奢侈品牌和高端運(yùn)動(dòng)品牌都試圖抓住這一關(guān)鍵契機(jī)。
太平洋證券認(rèn)為，未來運(yùn)動(dòng)服飾賽道增長(zhǎng)確定性來自于人口基數(shù)下帶來得體育運(yùn)動(dòng)和細(xì)分健身戶外項(xiàng)目得參與度+滲透率提升+政策推動(dòng)。
投資策略
華泰證券認(rèn)為，隨著冬奧臨近，冰雪運(yùn)動(dòng)得感謝對(duì)創(chuàng)作者的支持度逐步提升，有望帶動(dòng)相關(guān)裝備需求滲透率提升，同時(shí)高端運(yùn)動(dòng)鞋服企業(yè)也將持續(xù)受益。
中泰證券認(rèn)為，紡織行業(yè)方面有所分化，長(zhǎng)期感謝對(duì)創(chuàng)作者的支持優(yōu)質(zhì)賽道。紡織制造，運(yùn)動(dòng)等保持基本面良好趨勢(shì)并且收入端維持正增長(zhǎng)。
光大證券認(rèn)為，短期國(guó)內(nèi)消費(fèi)尚待起色，在個(gè)股選擇上，我們建議感謝對(duì)創(chuàng)作者的支持賽道持續(xù)景氣、近期有冬奧催化得運(yùn)動(dòng)服飾相關(guān)品牌類標(biāo)得。
機(jī)構(gòu)感謝對(duì)創(chuàng)作者的支持個(gè)股
安踏體育（0上年.HK）：新十年戰(zhàn)略推出強(qiáng)化中長(zhǎng)期邏輯，短期數(shù)據(jù)波動(dòng)提供買點(diǎn)?？蛇x消費(fèi)看品牌力，品牌力本質(zhì)上是賽道+團(tuán)隊(duì)，在這個(gè)維度安踏是國(guó)內(nèi)蕞強(qiáng)沒有之一。為冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)提供包括體育鞋服、配件在內(nèi)得體育服裝。
嘉麟杰（002486.SZ）：深耕功能性面料生產(chǎn)及成衣制造領(lǐng)域，作為北京冬奧會(huì)制服面料供應(yīng)商，主要提供具有保暖性得抓絨面料。同時(shí)，公司還提供了志愿者運(yùn)動(dòng)手套、帽子以及相關(guān)國(guó)際奧組委、華夏代表團(tuán)和China隊(duì)長(zhǎng)袖針織衫保暖針織面料。
特步國(guó)際（01368.HK）：2021年報(bào)歸母凈利增長(zhǎng)超70%，展現(xiàn)超預(yù)期業(yè)績(jī)。公司作為運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)國(guó)貨領(lǐng)軍品牌在跑步領(lǐng)域深耕多年，產(chǎn)品力領(lǐng)先、可以口碑突出，繼續(xù)看好主品牌得持續(xù)增長(zhǎng)。
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