原標(biāo)題：亞馬遜(AMZN.US)VS聯(lián)邦快遞(FDX.US)：電商物流如何打敗傳統(tǒng)快遞 來源：36氪

36氪

在未來24個月內(nèi)，聯(lián)邦快遞(FDX.US)很可能被并購，或市值損失40%以上。潛在的并購方或合作伙伴可能是沃爾瑪(WMT.US)和Shopify(SPOT.US)。

我們在2017年7月曾預(yù)測：“如果貝佐斯認(rèn)為隔日到貨是一個巨大的機會，那么DHL、FedEx和UPS的上千億市值會流往亞馬遜(AMZN.US)?！?/p>

這事情已經(jīng)發(fā)生，自2018年2月亞馬遜推出自有物流服務(wù)以來，聯(lián)邦快遞的市值損失了250億美元(39%)，亞馬遜的市值增長2400億美元(33%)，而同時期標(biāo)準(zhǔn)普爾的指數(shù)上漲了24%。在不到兩年的時間內(nèi)，亞馬遜占據(jù)了美國電商物流市場份額的近5分之一。

自2014年以來，美國的電商市場增長了84%，這為物流帶來了巨大的機會，但從現(xiàn)在來看，摘取這個機會果實的可能是亞馬遜，而不是以物流為主業(yè)的聯(lián)邦快遞、UPS。在有了AWS這種低摩擦、高利潤的業(yè)務(wù)后，亞馬遜挺進(jìn)了高摩擦、低利潤的業(yè)務(wù)。

亞馬遜為什么有機會這么做?

網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、強力的資本支持、對創(chuàng)新的推崇，造就了互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)業(yè)的崛起。在這個時代，利潤豐厚的業(yè)務(wù)(例如智能手機、數(shù)字營銷、會員訂閱、云計算、動漫周邊)可以產(chǎn)生驚人的價值，我們稱之為獨特優(yōu)勢。它們能夠讓投資者或者創(chuàng)業(yè)者容忍一時的虧損，并在未來有很大機會擊敗競爭對手。

Netscape曾經(jīng)是有史以來發(fā)展得最快的公司之一，是當(dāng)年網(wǎng)絡(luò)瀏覽器的第一選擇;但當(dāng)微軟把Internet Explorer瀏覽器，Windows操作系統(tǒng)綁定到一起時，它就擁有了獨特優(yōu)勢;于是Netscape在較短的時間內(nèi)被取代了。

對于任何初創(chuàng)公司，威脅是隨時存在的，很可能當(dāng)創(chuàng)業(yè)者早上醒來時，就會發(fā)現(xiàn)有資源更好的大公司(例如微軟、甲骨文、Salesforce、Adobe)已經(jīng)安排了200名工程師來復(fù)制你的產(chǎn)品，并且它們用免費或者接近免費的價格把產(chǎn)品推進(jìn)市場。這時候，你就很容易陷入危機，變得無所適從。即便是一些已經(jīng)上市的公司也不能避免這種威脅，Slack就已經(jīng)被微軟盯上。雖然它已經(jīng)上市，并且有近一半的財富前100大公司都使用它，但微軟的team并不示弱，用戶數(shù)已經(jīng)超過2000萬，讓Slack流著血;Slack很可能不會像Netscape那樣迅速衰弱，但它能否繼續(xù)長期生存，是一個未知數(shù)。

聯(lián)邦快遞的地盤正被亞馬遜逐漸侵占，因為亞馬遜具有獨特的競爭優(yōu)勢(Prime，AWS，當(dāng)然還有電商業(yè)務(wù))，他們可以在聯(lián)邦快遞無法觸及的領(lǐng)域進(jìn)行投資，并與它展開競爭。從現(xiàn)在的情況看，聯(lián)邦快遞的股價下跌，增長放緩，面臨著危機，對于它來說，越來越多的亞馬遜快遞車根本就是代表著進(jìn)攻信號的坦克。

亞馬遜的革新算法

公平的說，亞馬遜是一家比聯(lián)邦快遞更好的公司，站在消費者的角度，聯(lián)邦快遞提供的服務(wù)仿佛讓他們穿越回1995年。與此同時，F(xiàn)red Smith(聯(lián)邦快遞董事長)卻把時間花在如何用更低的成本回購股票(增加個人財富)，而不是抵御亞馬遜的進(jìn)攻。

亞馬遜利用創(chuàng)新的模式和技術(shù)，加上本身充足的現(xiàn)金流(資金成本低廉)，使聯(lián)邦快遞措手不及。

在黑色星期五的那一周，面對洶涌的訂單，三大公司按時交付的比率是：聯(lián)邦快遞90%，UPS 93%，亞馬遜94%。

包裝成本方面，亞馬遜購買能包裝600磅重的箱子需要80美元，而聯(lián)邦快遞和UPS的成本是104美元和160美元。

在2019年第四季度，亞馬遜為其自有的隔日達(dá)物流服務(wù)投資了15億美元。

另外，如果使用亞馬遜自有的隔日達(dá)服務(wù)，退貨流程會非常順暢。我的辦公室附近有一家亞馬遜四星級商店，若要退貨，可以直接走到樓下，把商品拿給他們，剩下的事情他們會幫我處理。如果用聯(lián)邦快遞，退貨時需要走的復(fù)雜流程會讓我抓狂，而且需要付額外的費用。

盡管看起來建立自有的物流體系需要花費不少的成本，但是從長期看，亞馬遜是在用更少的資本輸出提供更好的服務(wù)，這也與貝佐斯一直以來的長期主義和重視基礎(chǔ)設(shè)施的觀念相符合。

看一看中國的情況。京東（JD.US）通過建立自由的物流體系，擁有了壁壘，能夠抵抗阿里巴巴的競爭；阿里巴巴（BABA.US）雖然沒有自建物流，但是擁有菜鳥聯(lián)盟，它實際上增加了對物流的控制力，保障了消費者的體驗。

亞馬遜擁有的另一個優(yōu)勢是它的品牌和會員體系。對于消費者來說，使用亞馬遜購物，他們更關(guān)心的是能不能買到自己的東西，以及能不能更快的收到貨物，對于使用那一家快遞，他們并不在意。也就是說，擁有用戶粘性的是亞馬遜，而非聯(lián)邦快遞。

此外，亞馬遜的Prime會員服務(wù)是另一個增加粘性的力量。僅需要一個賬戶，用戶除了能享受到方便的物流服務(wù)，還能看書，看流媒體視頻，聽音樂等等，這些高價值的服務(wù)，會讓用戶忽略在會員費上花點錢。

相反，是否選擇聯(lián)邦快遞消費者可能并不會關(guān)心，它不具有很強的品牌忠誠度，這也是亞馬遜取消商家使用聯(lián)邦快遞的底氣。

此外，為了降低成本，增強交付能力，亞馬遜也采用了類似Uber的眾包模式。這種模式可以幫助亞馬遜在訂單密集的地區(qū)以及較為偏遠(yuǎn)的農(nóng)村地區(qū)提高交付能力。這樣做對于改善消費者的體驗相當(dāng)有幫助，但是確實不如聯(lián)邦快遞給一線員工的待遇好(產(chǎn)假、加班費、健康保險)。

聯(lián)邦快遞的未來會怎么樣?

有可能會被并購。現(xiàn)在聯(lián)邦快遞的股價已經(jīng)處于較低位置，以后可能會更低。它的EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)會降低，因為面臨亞馬遜的競爭，它必然會增加投資，進(jìn)行反抗。但是，它遭遇了亞馬遜的釜底抽薪，亞馬遜禁止第三方商家使用聯(lián)邦快遞。僅憑這一招，聯(lián)邦快遞很可能會從一家“成熟”的公司變成一家衰落的公司，因為電商業(yè)務(wù)在整個物流業(yè)務(wù)中占據(jù)越來越大的份額是一個不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。

沃爾瑪是一個可能的潛在收購方。對于它來說，聯(lián)邦快遞可以幫助他們提升交付能力，尤其是電商的交付能力。對于聯(lián)邦快遞，沃爾瑪巨大的業(yè)務(wù)量和在全球無處不在的觸角能夠幫助他們彌補被亞馬遜取消資格帶來的損失。不過很顯然，時間并不站在他們這邊，越往后，沃爾瑪需要付的錢可能會越少。

Shopify作為另一個潛在收購方或合作方會更有趣。這家公司的市值是450億美元，而聯(lián)邦快遞市值則是450億美元。如果它們合并，那么新公司對于那些反感亞馬遜的商家而言會是一個可行的選擇。因為對于新商家來說，亞馬遜的頭部效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，新的平臺會比較有吸引力，零售業(yè)畢竟是一個龐大但是分散的市場，亞馬遜并非唯一選擇。

Shopify-Ex(假設(shè)這是合并后的公司)要想活得好，必須為商家提供亞馬遜無法提供的東西：伙伴關(guān)系。新公司可以提供那些具有亞馬遜風(fēng)格的服務(wù)(強大的電子商務(wù)工具和相關(guān)的配套服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施)，又不會像亞馬遜那樣“剝削”商家(要允許商家保留自己的數(shù)據(jù)，擁有自己的客戶，幫助品牌宣傳，而不是利用商家的數(shù)據(jù)，開發(fā)出更便宜更有針對性的競品)。如果能做到這些，新公司應(yīng)該能夠獲得較高速度的增長，更好的抵御亞馬遜的擠壓，為商家提供新選擇。

（編輯：林喵）