原標(biāo)題：亞馬遜：4Q19財(cái)報(bào)電話會(huì)議實(shí)錄 AWS的產(chǎn)品組合在市場上處于領(lǐng)先地位 來源：199IT

原標(biāo)題：亞馬遜：4Q19財(cái)報(bào)電話會(huì)議實(shí)錄 AWS的產(chǎn)品組合在市場上處于領(lǐng)先地位

亞馬遜第四季度營收超分析師預(yù)期 盤后股價(jià)大漲近10%】、

以下為亞馬遜財(cái)報(bào)電話會(huì)議實(shí)錄：

分析師：我想了解一下你們?cè)品?wù)（AWS）方面的業(yè)務(wù)，哪些因素尤其促成了你們?cè)诘谒募径鹊膬?yōu)勢和收入的增長，比如，工作量，特定地區(qū)，或者是某些客戶的類型等等？

布萊恩·奧薩維斯基：我不會(huì)將這些歸因于任何特定的客戶或產(chǎn)品。 我們的實(shí)力來源于很多方面，包括以下方面：我們?cè)鎏砹水a(chǎn)品和功能，加強(qiáng)了我們的銷售和營銷團(tuán)隊(duì)，更好地滲透到企業(yè)客戶中以及觸及許多不同的行業(yè)。我們認(rèn)為我們的產(chǎn)品組合在市場上處于領(lǐng)先地位，并且我們的產(chǎn)品組合以比競爭對(duì)手更快的速度發(fā)展，實(shí)際上在能力和功能上都在進(jìn)步。 憑借其廣泛的客戶群和生態(tài)系統(tǒng)，云服務(wù)（AWS）在美國擁有真正的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，其擁有數(shù)百萬的活躍客戶和數(shù)千個(gè)全球合作伙伴。此外，我們的服務(wù)遍布22個(gè)國家、地區(qū)。我們的優(yōu)勢也是售前支持，滿足客戶需求的產(chǎn)品和地域上的擴(kuò)張等眾多因素共同造就的成果。

分析師：可不可以聊一聊賣家服務(wù)方面的增長，其中更具體的來說，第三方賣家的傭金這一塊？

布萊恩·奧薩維斯基：確實(shí)是這樣的。賣家服務(wù)方面營收的增長達(dá)到了31%，其單位收入方面的表現(xiàn)更加強(qiáng)勁。但是，我們的亞馬遜物流（FBA）也是相當(dāng)不錯(cuò)的。賣家們積極參與到一天會(huì)員送貨服務(wù)中來，也大有裨益。大家可以發(fā)現(xiàn)，這一趨勢在第四季度尤其明顯，而且也會(huì)在2020年繼續(xù)保持這樣的勢頭。

分析師：季度零售營收指引提高的主要原因是什么？另外，AWS投資是從第三季度開始的，現(xiàn)在的毛利還是低于頂峰水平的，目前這個(gè)投資進(jìn)展到哪一步了？

布萊恩·奧薩維斯基：我之前談到了我們的營收達(dá)到了874億美元，超過了營收區(qū)間的高點(diǎn)865億美元，其中有4億美元是外匯變動(dòng)影響產(chǎn)生的，增長主要原因是從十一月中旬開始出現(xiàn)了節(jié)日購買潮。

另外，今年以來一日送達(dá)服務(wù)反響良好，全球范圍內(nèi)亞馬遜現(xiàn)在共有一億五千萬付費(fèi)會(huì)員，并且四季度的新會(huì)員比以往任何一個(gè)季度都要多，有許多的利好因素不斷地推動(dòng)改善了亞馬遜的會(huì)員計(jì)劃，尤其是一日送達(dá)服務(wù)。

AWS方面，2018年我們的基礎(chǔ)設(shè)施等部分的利潤率相對(duì)于前幾年接近了30%，自此之后，我們不斷改善基礎(chǔ)設(shè)施，以支持全球擴(kuò)張戰(zhàn)略。但是你可能會(huì)看到利潤更多來自于市場營銷工作的影響，以及我們與部分客戶簽訂的優(yōu)惠決定和長期合同。我們的資產(chǎn)負(fù)債表顯示我們希望未來的多年長期合同能夠達(dá)到每年300億美元的規(guī)模，并且年同比增長54%。所以，企業(yè)方面的利好因素也在不斷增加。

分析師：我的問題也有關(guān)于 AWS。投資人最近比較關(guān)切AWS營收和利潤增速放緩以及這是否是競爭加劇所造成的結(jié)果。請(qǐng)問亞馬遜是如何應(yīng)對(duì)的呢？你曾提到過營銷和價(jià)格優(yōu)惠方面的支出，能否談?wù)劯偁幁h(huán)境呢？

布萊恩·奧薩維斯基：我想首先談?wù)勅藗儗?duì)于增長的評(píng)價(jià)?？梢钥吹剑覀兊臓I收運(yùn)行率從2018年底的300億美元增長到2019年底的400億美元，我們對(duì)于這種高水平的增長很滿意。以美元計(jì)算，我們的年同比增長和季度環(huán)比增長幅度都比較大，因此我們很高興營收增長勢頭良好，并且也很好地吸引了客戶。

對(duì)于競爭環(huán)境方面，我們認(rèn)為，無論是對(duì)于業(yè)務(wù)還是為客戶提供的服務(wù)和特性，亞馬遜通過多年來的不斷投資，在這個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)處于領(lǐng)先地位。亞馬遜在十二月舉辦了re：Invent大會(huì)，亞馬遜的合作伙伴、客戶和開發(fā)者歡聚一堂。在這些活動(dòng)上，我們不僅能夠展示我們最新的產(chǎn)品——12月我們推出了100種產(chǎn)品，我們還能夠近距離聽到客戶遇到的問題，幫助我們更好地計(jì)劃未來的道路。

所以，這是一個(gè)共同學(xué)習(xí)的過程。我認(rèn)為客戶對(duì)此會(huì)做出反應(yīng)?？蛻魧?duì)于亞馬遜的接受程度不同，這個(gè)過程有很多不同的階段：首先，遷移到云上，之后在云上組織、繼續(xù)發(fā)展。所以這方面還有很多成長的空間。

我說過很多次在目前的環(huán)境中，季度環(huán)比增長是有起伏的。但是總的來說，我們替客戶匯集了大量的投資、經(jīng)營效率和創(chuàng)新。

分析師：請(qǐng)管理層談?wù)劄榱俗層《鹊闹行⌒推髽I(yè)（SMBs）和微型SMBs上線，亞馬遜都做了哪些工作？從實(shí)際角度看，包含了哪些方面？是否需要上門營銷人員？如何減小物流支出和其他方面之間的摩擦？另外，這些SMBs的主營商品是什么？是存貨嗎？是可以出口至國際采購基地的經(jīng)銷商？你認(rèn)為這會(huì)是亞馬遜獨(dú)有的業(yè)務(wù)嗎？

戴夫·菲爾德斯：正如我們之前說的，我們會(huì)繼續(xù)改善印度客戶和賣方的體驗(yàn)。目前我們看到了令人激動(dòng)的市場反應(yīng)。我們會(huì)繼續(xù)投資，實(shí)現(xiàn)微型SMBs企業(yè)的數(shù)字化。我們承諾投資10億美元幫助實(shí)現(xiàn)印度微型SMBs的數(shù)字化。我們的目標(biāo)是到2025年，讓一千萬家企業(yè)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至線上。所以，這十億美元的投資是為了要在2025年幫助共計(jì)價(jià)值一百億美元的印度貨物出口。

這其中有多個(gè)方面，雖然投資不會(huì)具體到細(xì)枝末節(jié)，但是我們正在做很多工作，我們也關(guān)注促進(jìn)就業(yè)等方面。自從我們2013年在印度上線，我們直接或間接創(chuàng)造了70萬個(gè)工作崗位，我們最近聲明要在2025年前額外增加100萬個(gè)工作崗位。

亞馬遜印度團(tuán)隊(duì)做了非常優(yōu)秀的本地化工作，他們利用亞馬遜的創(chuàng)新理念，在印度付諸實(shí)踐，提出了非常因地制宜的有趣新型的服務(wù)和特性。我希望，我們繼續(xù)在這方面努力，我們能在印度找到更多的領(lǐng)域和工具組特性，并推廣到別的區(qū)域，使更廣大的賣家和網(wǎng)站受益。

分析師：謝謝你們回答我的問題。我有兩個(gè)問題要問。首先，奧薩維斯基，你曾在接受媒體采訪時(shí)談到了如何通過當(dāng)日達(dá)遞送服務(wù)提高效率，然后再通過次日達(dá)遞送服務(wù)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)同樣的目的，并談到了當(dāng)前季度10億美元的成本支出。也許你可以跟我們談?wù)効勺兂杀局凶畲蟮哪承┒ㄐ孕拚蛩?，它們?cè)谀撤N程度上仍然與當(dāng)日達(dá)遞送服務(wù)相關(guān)，以及在整個(gè)2020年的過程中真正降低這個(gè)數(shù)字的過程和機(jī)會(huì)。然后，你們是否有任何特定的產(chǎn)品類別，可以在當(dāng)日達(dá)遞送服務(wù)擴(kuò)展過程中推動(dòng)需求加速？

布萊恩·奧薩維斯基：好的。我來確認(rèn)下，這些數(shù)字大家是不是都理解了。我們?nèi)ツ暝懻撨^在第二季度初步增加近8億美元成本的問題，然后第三季度、第四季度投入的成本都在不斷增長。尤其是在第四季度，上一次我在分析師電話會(huì)議中提到，我們估計(jì)第四季度的投入可能達(dá)到15億美元。

展望2020年第一季度，我們估計(jì)同比增加的成本約為10億美元。而在第二季度，我們將開始試水。這并不意味著增量為零，而是意味著，隨著我們規(guī)模的擴(kuò)大和增長，將會(huì)有一個(gè)提升，然后我們將看到，我們的投入在當(dāng)日達(dá)遞送服務(wù)方面取得的成果。所以，我會(huì)隨時(shí)向你們通報(bào)我們?nèi)〉玫倪M(jìn)展，并在未來的展望中讓你們看到這些成本的去向。

如果你看下效率或者是成本投入，它們通常會(huì)歸入幾個(gè)類別中。其中最明顯的就是交通運(yùn)輸，你正在建立新的運(yùn)輸方式，你正在增加新的送貨方式。合作伙伴正在添加新的路由。很多時(shí)候，它們從較小規(guī)模開始，你可以擴(kuò)展它們，從而獲得更高的效率、更多的容量和更高的封裝密度，這就創(chuàng)造了效率。

當(dāng)我們?cè)俅卧谌ツ甑诙径乳_始這項(xiàng)工作時(shí)，我們的配送網(wǎng)絡(luò)也發(fā)生了突然的變化，因?yàn)樵趯?duì)兩天送達(dá)服務(wù)進(jìn)行調(diào)整，轉(zhuǎn)而推廣當(dāng)日達(dá)服務(wù)時(shí)，在許多情況下，特別是從成本和運(yùn)輸?shù)慕嵌葋砜矗瑤齑骐x客戶更近是有利的。所以，去年我們正處于轉(zhuǎn)型的中期。隨著我們將庫存轉(zhuǎn)移到更多的本地化，我們現(xiàn)在仍然是這樣，這將使本地送貨時(shí)間更短。因此，這將繼續(xù)變得更有效率。我們確實(shí)看到了其潛力，我們將不得不進(jìn)一步擴(kuò)大我們的配送中心網(wǎng)絡(luò)。在過去的兩年里，我們的物流和運(yùn)輸面積每年都增長了15%。

我們將展望未來，看到今年在這方面取得的進(jìn)展，因?yàn)槲覀冮_始為當(dāng)日達(dá)遞送服務(wù)建立更廣泛網(wǎng)絡(luò)。我還沒有預(yù)計(jì)第一季度業(yè)績，但這肯定會(huì)有所提升。但我們?cè)趯W(xué)習(xí)、成長和處理更多的當(dāng)日達(dá)遞送業(yè)務(wù)時(shí)會(huì)獲得效率。

第三個(gè)方面是放棄航運(yùn)收入，原因很簡單，因?yàn)槲覀兪敲赓M(fèi)運(yùn)輸，不收費(fèi)。不幸的是，這沒有發(fā)揮杠桿作用，但我們確實(shí)在一段時(shí)間后開始循環(huán)。所以，我想說的是，就像我們的倉庫系統(tǒng)在過去幾年里受到了其他沖擊一樣，從媒體到你能想象到的幾乎每一種產(chǎn)品，再到現(xiàn)在FBA項(xiàng)目中第三方存在的增加周期到當(dāng)日達(dá)遞送，我們?cè)谶@里吸取了歷史教訓(xùn)：在我們前進(jìn)的過程中，我們可以尋找機(jī)會(huì)提高效率，降低任何成本懲罰。

分析師：謝謝你們回答問題。我的問題繼續(xù)與當(dāng)日達(dá)遞送服務(wù)有關(guān)。你已經(jīng)提到，在第二季度，你將開始實(shí)施這一計(jì)劃，成本自然會(huì)隨著銷量的增加而上升。但我希望你澄清的是，在這種遞增的當(dāng)日達(dá)遞送服務(wù)擴(kuò)展(無論是區(qū)域發(fā)貨還是某些SKU)功能完成之際，我們將慶祝這一周年紀(jì)念日。我只想確保我正確理解了這一點(diǎn)。然后，我們可以看到財(cái)報(bào)中的另一個(gè)數(shù)字，也就是廣告業(yè)務(wù)，我特別想聽聽你們有關(guān)某些品牌計(jì)劃的最新情況。我知道這可能不是假日季的重點(diǎn)，但它似乎是個(gè)重要的增長部分。謝謝。

布萊恩·奧爾薩夫斯基：好的。讓我從當(dāng)日達(dá)業(yè)務(wù)開始吧！所以，是的，隨著這一年的過去，我們確實(shí)看到了當(dāng)日達(dá)遞送項(xiàng)目的擴(kuò)大。自去年第二季度開始這項(xiàng)工作以來，我們始終在擴(kuò)張其網(wǎng)絡(luò)。擴(kuò)張意味著囊括更多的城市，更多的路線，更多的郵政編碼。

但是，我認(rèn)為你在2020年會(huì)看到更多的國際努力，更多的國際成本支出。我們大大改進(jìn)了當(dāng)日達(dá)服務(wù)的選擇，特別是在歐洲和日本。我們一開始在這些地區(qū)的當(dāng)日達(dá)發(fā)貨量比例較高，但我們確實(shí)必須采取措施提高這一比例。我們預(yù)計(jì)，隨著我們進(jìn)入2020年，全球成本開始變得更加平衡。

戴夫·菲爾德斯：的確如此，就你關(guān)于品牌的問題而言也是這樣。我們專注于將品牌作為廣告客戶，并將大量精力放在提供產(chǎn)品和工具上，這些產(chǎn)品和工具將幫助客戶并真正激勵(lì)他們。所以，我們對(duì)商店非常興奮的事情是，品牌可以定制并管理一個(gè)多頁商店。這可以讓他們更好地告訴客戶他們是誰，分享他們的故事。

因此，我們可以通過這種類型的選擇來幫助加深品牌參與度和客戶忠誠度。還有一些其他的功能，比如幫助顧客發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品和品牌的帖子。它是通過一個(gè)精心策劃的訂閱源，以該品牌的生活方式內(nèi)容為特色，并在移動(dòng)詳細(xì)信息頁面上進(jìn)行的。在其他一些領(lǐng)域，也有國際擴(kuò)張。

我認(rèn)為，從廣義上講，廣告很大程度上是關(guān)于與這些廣告商建立并發(fā)展良好的關(guān)系，因?yàn)槲艺J(rèn)為他們欣賞我們?cè)谫徫锝Y(jié)果方面所能提供的忠誠度?？紤]到我們的零售業(yè)務(wù)，我們有得天獨(dú)厚的條件來做這件事。

在廣告業(yè)務(wù)方面，或者更確切地說，應(yīng)該說其他收入同比增長了約41%。廣告是其中最大的一塊。廣告收入作為一個(gè)子集，第四季度的同比增長率與第三季度大致相同。

分析師：我想提問關(guān)于AWS兩個(gè)方面的問題。你此前已經(jīng)指出了AWS未來的折舊調(diào)整，我想深入了解一下在使用周期內(nèi)的決策出發(fā)點(diǎn)，以及如何從建模的角度來思考這個(gè)問題?第二個(gè)方面的問題是，如果你假設(shè)使用壽命可能比之前假設(shè)的要長，這對(duì)于AWS業(yè)務(wù)的未來資本支出周期意味著什么？非常感謝。

布萊恩·奧薩維斯基：好的。謝謝你的提問。我們作為公司運(yùn)營的監(jiān)督者和評(píng)估者，會(huì)定期評(píng)估折舊資產(chǎn)的使用壽命，從而確保我們的財(cái)務(wù)報(bào)表能夠準(zhǔn)確反映資產(chǎn)在運(yùn)營中的使用期限。不止是第四季度，在訂單履行中心(Fulfillment Centers)和AWS業(yè)務(wù)中我們每年都會(huì)關(guān)注這一指標(biāo)。

正如我們?cè)?019年第四季度所看到的，我們相信資產(chǎn)的使用壽命超過4年。對(duì)于我們的服務(wù)器，我們已經(jīng)進(jìn)行三年折舊。所以，我們將開始在此基礎(chǔ)上進(jìn)行四年折舊。這不會(huì)消除任何已入賬的折舊。它只是將資產(chǎn)從當(dāng)前狀態(tài)中提出來，延長折舊期，然后新資產(chǎn)將被投入使用，這一調(diào)整會(huì)將使用壽命延長4年，而不是3年，我們會(huì)持續(xù)關(guān)注這個(gè)問題。我想明確的是，這不僅僅是一個(gè)與會(huì)計(jì)相關(guān)的調(diào)整，它也反映了我們?yōu)檠娱L服務(wù)器容量所做的工作。

我們已經(jīng)在這個(gè)行業(yè)大規(guī)模運(yùn)作了13年，我們會(huì)繼續(xù)完善我們的軟件，以便在硬件上更有效地運(yùn)行。無論是我們?cè)贏WS業(yè)務(wù)中使用的服務(wù)器，還是支持我們自家Amazon業(yè)務(wù)的服務(wù)器，這一調(diào)整都有助于降低壓力并延長使用壽命。我們?yōu)锳WS客戶提供服務(wù)。實(shí)際上正因?yàn)槿绱?，AWS客戶才能比以往更快地獲得最新技術(shù)。因此，我們的調(diào)整實(shí)際上是在反映這樣一個(gè)事實(shí)，即我們?cè)谘娱L有效壽命方面做得更好，現(xiàn)在正在將其納入我們的財(cái)務(wù)報(bào)表中。

另一方面來講，你的說法是對(duì)的。這一調(diào)整還會(huì)影響我們的需求和我們的資本支出。我想說的是，這也是我們能夠在過去兩年中對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域相對(duì)較好控制資本的部分原因。這個(gè)季度的折舊費(fèi)用8億美元甚至更低，這將是連續(xù)的，每季度都會(huì)有變化。我們會(huì)及時(shí)進(jìn)行更新。但正如你在我們的財(cái)務(wù)報(bào)表中看到的，這一調(diào)整對(duì)2020年第二季度的影響約為23億美元。

戴夫·菲爾德斯：我是戴夫。從建模角度來說第一季度也將是8億美元。在會(huì)計(jì)影響方面來說，我們預(yù)計(jì)隨著時(shí)間的推移技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的折舊會(huì)減少。我應(yīng)該說服務(wù)器是技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)。所以，當(dāng)你考慮細(xì)分市場時(shí)，其中大部分都與AWS業(yè)務(wù)相關(guān)。

分析師：謝謝。我想多問一點(diǎn)關(guān)于假期購物季的問題，是否有什么方法可以量化假期購物季縮短所帶來的影響？我的意思是，考慮到在線銷售和零售第三方賣家服務(wù)的業(yè)績?cè)鲩L，今年的假期購物季似乎并不算長。但是有什么辦法來衡量少了6天的影響嗎?

你還提到了上個(gè)季度日本消費(fèi)稅帶來的影響。本季度還有什么影響嗎？這是在計(jì)劃之中嗎？有沒有什么會(huì)有所幫助的想法？謝謝！

布萊恩·奧薩維斯基：是的。首先，上個(gè)季度我們討論了兩個(gè)問題：一個(gè)是日本消費(fèi)稅將從10月1日起從8%提高到10%。最終帶來的結(jié)果是日本消費(fèi)者的一些購買行為提前到了第三季度，同時(shí)在10月1日之后也產(chǎn)生了一些負(fù)面的彈性效應(yīng)。

另一項(xiàng)是印度排燈節(jié)的時(shí)間安排，印度節(jié)日對(duì)我們的國際業(yè)務(wù)收入有很大的影響，2019年第三季度排燈節(jié)的時(shí)間比2018年有所提前。所以這有助于第三季度的業(yè)績，而對(duì)第四季度會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。這兩個(gè)方面對(duì)第四季度的增長率產(chǎn)生了約300個(gè)基點(diǎn)的負(fù)面影響。這是我們的估計(jì)，我們相信這也是實(shí)際結(jié)果。

戴夫·菲爾德斯：是對(duì)國際業(yè)務(wù)的影響吧？

布萊恩·奧薩維斯基：是國際業(yè)務(wù)。第一個(gè)問題是關(guān)于假期的。是的，我們不認(rèn)為這是一個(gè)因素。它并沒有對(duì)我們的業(yè)績產(chǎn)生消極影響。至少在我們的業(yè)務(wù)中是這樣的，我們認(rèn)為客戶會(huì)有一個(gè)假期預(yù)算，他們一般會(huì)在11月中旬之間進(jìn)行消費(fèi)。整個(gè)假期一直持續(xù)到11月上旬現(xiàn)在。我們確實(shí)看到黑色星期五和網(wǎng)絡(luò)星期一的高峰，我們也看到隨著假期的臨近和航運(yùn)門檻的降低，發(fā)貨量相對(duì)上升。

因此，消費(fèi)存在兩極分化的趨勢。不好意思，我是說提前購買和延遲購買。至于感恩節(jié)和圣誕節(jié)之間的六天時(shí)間，我們沒有看到有任何影響。也許對(duì)于商店和客流量來說，這是一個(gè)更大的問題，但在我們的業(yè)務(wù)中，我們沒有發(fā)現(xiàn)這一點(diǎn)。

分析師：亞馬遜已把生鮮服務(wù)Amazon Fresh與金牌會(huì)員服務(wù)捆綁到了一起，你們還提到亞馬遜在2000座美國城鎮(zhèn)推出了2小時(shí)快遞服務(wù)。能不能談?wù)劙褋嗰R遜生鮮服務(wù)Amazon Fresh與金牌會(huì)員服務(wù)捆綁在一起的早期影響？就目前的狀況，你們對(duì)公司的生鮮戰(zhàn)略有何思考？

布萊恩·奧薩維斯基：謝謝你的問題。初期的表現(xiàn)非常不錯(cuò)。第四季度，亞馬遜生鮮和全食超市的生鮮外賣訂單同比增長了一倍以上。因此，我們相信客戶開始注意并利用這一點(diǎn)?，F(xiàn)在，我們實(shí)際上只是測試和響應(yīng)客戶需求和偏好，我們將在可預(yù)見的未來這樣做。

分析師：再多談一點(diǎn)這個(gè)季度的毛利潤。上個(gè)季度的毛利率同比趨勢是減少的，但這個(gè)季度卻出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)和上升。有什么不尋常的因素讓亞馬遜的毛利率同比出現(xiàn)了上漲？過去5年中，你們提供的運(yùn)營利潤指導(dǎo)數(shù)據(jù)總是比上一季度低，然后在發(fā)布財(cái)報(bào)時(shí)又會(huì)超過預(yù)期。但是2020年第一季度的運(yùn)營利潤指導(dǎo)數(shù)據(jù)高端實(shí)際上已經(jīng)超過了第四季度的數(shù)據(jù)。你們只是想提醒投資人，告訴投資人，教育投資人：AWS和廣告業(yè)務(wù)的不斷壯大，將會(huì)改變公司的利潤構(gòu)成？還是有其他原因？

菲爾德斯：我不認(rèn)為有什么太令人驚訝的發(fā)現(xiàn)。我認(rèn)為我們繼續(xù)看到第三方業(yè)務(wù)的良好增長。你看到它加速了一些。我們繼續(xù)看到越來越多的亞馬遜物流賣家簽約，并在第三方賣家售出的商品組合中占據(jù)更大比例，因此繼續(xù)表現(xiàn)良好。正如奧薩維斯基之前提到的，我們認(rèn)為其中一些與隨著更快的運(yùn)輸和諸如此類的事情而不斷變好的計(jì)劃有關(guān)。我們已在該項(xiàng)目上投資了數(shù)十億美元，讓它對(duì)賣家而言更好。AWS在第四季度表現(xiàn)的非常強(qiáng)勁，這也有助于毛利率方面。

然后在運(yùn)輸方面，我想你看到了運(yùn)輸成本同比增長43%左右。因此，與我們?cè)?018年看到的趨勢線相比，肯定上漲了很多。正如奧薩維斯基之前說到的，其中一些肯定是好于預(yù)期趨勢效率的一部分。

布萊恩·奧薩維斯基：關(guān)于業(yè)績指導(dǎo)的季節(jié)性和第一季度的評(píng)論，我認(rèn)為第四季度營收達(dá)到峰值然后在第一季度下降的歷史趨勢已被些許打破，原因是我們借助AWS和其他一些業(yè)務(wù)獲得了平衡。

但如果你真的回顧一下去年第一季度，該季度創(chuàng)出了季度營業(yè)利潤歷史新高。這是今年的一個(gè)難題，因?yàn)?018年的固定支出–包括新增員工數(shù)量、倉儲(chǔ)空間、基礎(chǔ)設(shè)施支出–要低于2016年和2017年的投資水平。因?yàn)檫@種成本控制延續(xù)至2019年第一季度，從成本和利潤的角度來看，當(dāng)季實(shí)際上是一個(gè)超高效的季度。

我們從去年第二季度開始又開始加大投資，特別是對(duì)同日送達(dá)服務(wù)的投資。因?yàn)槿ツ甑谝患径葲]有對(duì)同日送達(dá)服務(wù)進(jìn)行投資，而今年將會(huì)完全不同，因此很難再拿這兩個(gè)季度進(jìn)行比較。還需要指出的是，在我們提到的30億美元至42億美元的運(yùn)營利潤預(yù)期當(dāng)中，包括延長服務(wù)器使用壽命，讓折損降低了8億美元。（朱天瑤、張晶、金鹿、皎晗、明軒）

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