上周A股走出震蕩走勢，上證指數(shù)周一殺跌1.4%，但又在周二至周四連續(xù)上漲，收復失地。周五又大幅拉高后出現(xiàn)跳水翻綠，全周收平0%，回踩5周線，收出上下影相近的螺旋K線。深證成指與創(chuàng)業(yè)板指走勢類似，深證成指周上漲0.04、4%，創(chuàng)業(yè)板指周下跌0.23%。

本周周末，消息面有兩大重磅消息，將會如何影響A股？

第一個消息，12月28日，第三屆全國人大常委會第十五次會議審議通過了修訂后的《中華人民共和國證券法》，將于2020年3月1日起實施，其中最引人關注的變化是全面推行發(fā)行注冊制度，新證券法按照全面推行注冊制的基本定位，對證券發(fā)行制度做了系統(tǒng)的修改完善，這意味著科創(chuàng)板實行的注冊制未來將在全市場進行推廣。

關于注冊制，市場意見分歧較為明顯，有人認為注冊制會使得大量上市公司搶著上市，從而加快IPO，造成供需失衡，從而影響市場。當然也有很多人認為注冊制對A股長期是利好，注冊制才是正常的、合理的發(fā)行制度，我個人就是這種看法的支持者，只有注冊制才能實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，但這確實會加大股市投資的難度，即便股市上漲，也可能會有很多股票被邊緣化。

另外，新證券法還大舉提高證券違法違規(guī)成本，對證券違法民事賠償責任也做了完善，設立了保護投資者制度的專章，有針對性的作出投資者權益保護安排，進一步強化信息披露要求等等，這一系列制度的完善，都為A股未來中長期健康、穩(wěn)定發(fā)展提供了更堅實的基礎，對股市屬于重大的長期利好。

第二個消息，央行公告，自2020年3月1日起，金融機構應與存量浮動利率貸款客戶就定價基準轉(zhuǎn)換條款達成協(xié)商，將原合同約定的利率定價方式轉(zhuǎn)換為LPR為定價基準加點形成，加點數(shù)值在合同剩余期限內(nèi)固定不變，也可轉(zhuǎn)換為固定利率，定價基準只能轉(zhuǎn)換一次，轉(zhuǎn)換之后不能再次轉(zhuǎn)換，已處于最后一個重定價周期的存旱浮動利率貸款可不轉(zhuǎn)換。

簡單來說，就是貸款利率全面“換錨”，目前新增的貸款利率是根據(jù)LPR報價利率加點形成，但原來的貸款是以央行基準利率浮動形成，未來LPR利率將會取代基準利率，為了讓市場利率更加市場化、精準化，將利率跟蹤“錨”由基準利率變?yōu)長PR利率，根據(jù)當前及未來的宏觀經(jīng)濟趨勢來看，LPR利率整體是下行趨勢，此舉實現(xiàn)了變相的對基準利率“降息”，釋放帶來更多流動性支撐實體經(jīng)濟。

這兩個重磅消息，對市場都是大利好，前者可以營造長期穩(wěn)定健康的市場環(huán)境，創(chuàng)造價值投資的氛圍；而后者則帶來流動性寬松的預期，對股市形成間接利好，市場整體向上趨勢不會改變，年底前最后兩個交易日，整體波動不會太大，依然是圍繞3000點震蕩的格局。當然，短期注冊制推進的消息對帶來明顯分歧，對那些沒有業(yè)績支撐的殼資源股、績差股，需要注意風險。